облигации

Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача — получение максимального дивидендно-купонного потока, который сначала буду реинвестировать. Горизонт — 10 лет. 1 год и 8 месяцев позади.

С 19 по 29 августа купил:
— 10 акций Россети Ленэнерго-ап,
— 2 акции Яндекс;
— 4 акции Татнефть,
— 10 акций Сбербанк,
— 8 облигаций Трансконтейнер (заявка на размещении),
Продал облигации Газпром нефть 003P-07R (5 шт.), Интерскол2 (1 шт.), акции Сегежа (1300 шт.).

Индекс Мосбиржи продолжает коррекцию, поэтому возобновил покупку акций (в прошлый раз акцент был на облигации с переменным купоном). Сейчас цены могут показаться дешевыми, а когда будет разворот тренда никто не знает (например, в случае сохранения ключевой ставки 13 сентября можем уйти в рост). С покупками надо быть аккуратнее, чтобы не получить второе дно в подарок. Поэтому покупаю равномерно, почти каждую неделю. В этот раз увеличил долю Сбербанка, Яндекса после смены юрисдикции, Ленэнерго (вышел сильный квартальный отчет), Татнефти (дивиденды и хорошая отчётность).

28 августа Минфин России разместил долгосрочные гособлигации с постоянным купоном с рекордной доходностью в 16,16% годовых, что стало максимальным показателем с 2002 года. Это связано с ухудшением рыночных условий и ожиданиями повышения ключевой ставки ЦБ в сентябре.

Спрос на облигации снизился на 35% по сравнению с началом месяца, составив 56,6 млрд руб. В то же время размещенный объем достиг 23,8 млрд руб., что выше результата трехнедельной давности, но ниже показателя прошлой недели на треть.

На фоне повышения ставок интерес инвесторов сместился к облигациям с переменным купоном, спрос на которые составил 242,4 млрд руб. Однако Минфин отсек 85% заявок, оставив объем размещения на уровне 36,4 млрд руб.

Минфин сталкивается с необходимостью увеличения заимствований в четвертом квартале, когда ожидается рост бюджетного дефицита. Использование классических средне- и долгосрочных облигаций остается рискованным в условиях повышения ключевой ставки ЦБ.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6920693?from=doc_lk

Новый флоатер с высоким кредитным рейтингом. Давайте посмотрим стоит ли покупать эти облигации или нет.

ТрансКонтейнер  — российская транспортная компания, крупнейший оператор железнодорожных контейнерных перевозок. Парк контейнеров на конец 2023 года составлял 141 тыс. единиц, фитинговых платформ — около 41 тыс. единиц. Компания владеет 37 железнодорожными терминалами в России, еще тремя управляет в форме дочерних и совместных предприятий.

Компания была основана в 2003 году как филиал РЖД, в 2019 году была продана транспортно-логистическому холдингу ГК Дело. Менеджмент ТрансКонтейнера плавно перетек из РЖД. На сегодняшний день клиентская база состоит из 60 000 постоянных заказчиков, более 300 000 маршрутов, более 450 единиц автомобильной техники, которые доставят ваш груз по коврика у офиса.

👀Что там по выпуску?

👉Дата размещения — 04.09.2024г. (первоначально размещение планировалось на 29 августа, но было отозвано эмитентом).👉Дата погашения — 20.08.2027г.

👉Объем размещения — 15 000 000 000 рублей.

Лет ми спик фром май харт. Второй выпуск (в долларах – смотреть здесь). Почему китаец оторвался от других валют – здесь

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

В валютах мы ограничены долларом и юанем:

— в EUR всего 4 ликвидных выпуска, 3 из которых Газпром капитал

— в AED  — единственный выпуск Русала без ликвидности и с микро доходностью

— в CHF (швейцарский франк) — 2 выпуска: РЖД и Газпром капитал

Как обычно – в подборке простой фикс, без колл-оферт (право эмитента на выкуп), сроком больше 1 года, ликвидные выпуски

💸Ликвидность в юаневых облигациях хуже, чем в долларах. Столбец «Ликвидность» со значением 0,1-0,2 говорит, что набрать объем сложно. Лучшее решение – поставить заявку между bid/ask посередине. Оставляйте заявки после 12, когда «🥃стакан расторгован». Выпуски, где >1 – 👍вполне позволяют купить в моменте по рыночный цене

На фондовом рынке продолжается большая встряска. Не только в акциях, но и в облигациях. Особенно в ОФЗ.

Наиболее рискованные сегменты рынка должны рисковать больше остальных. ВДО – тот самый сегмент

Однако нам удается удерживать и публичный портфель PRObonds ВДО, и построенную на нем стратегию доверительного управления ДУ ВДО в тренде роста. Пусть и колеблющегося.

Причем мы постепенно сокращаем разрыв с галопирующими ставками банковских депозитов.

Актуальный состав портфеля – в таблице. Или – с большей детализацией – на интерактивной странице портфеля PRObonds ВДО. Последняя серия сделок (сделки публикуются до момента их совершения) – здесь.

Когда на заседании ЦБ 26 Июля обновили среднесрочный прогноз указав среднюю ключевую ставку до конца года как 16,9-17,4% писал, что Минфин теперь может занимать на аукционах предлагая бОльшую доходность чем раньше. Базовое предположение, что максимальная ставка сейчас ограничена ~17% и Минфин по чуть-чуть приближается к ней.

Сегодня прошли два аукциона на которых Минфин разместил ОФЗ на сумму ~60 млрд руб. Флоатер 29025 нам мало интересен, так как флоатеры не оказывают сильное давление не на RGBI (Индекс государственных облигаций РФ), не на индекс МосБиржи. Ну может только тем, что оттягивают на себя ликвидность.

А вот размещение ОФЗ 26247 интересно тем, что очередной рекорд взят — 16,16% годовых. Теоретически Минфин может поднимать премию вплоть до 17%. Что будет давить на весь рынок долга вообще. И рынок акций в частности. 

Минфину придётся поднимать премию, так при плановом размещении в III квартале 1,5 трлн руб. За 2 месяца из 3 заняли только 0,43 трлн руб. Т.е. план выполнен менее чем на треть. 

Инфляция в России

Недельная инфляция в России
c 20 по 26 августа составила 0,03%
с 13 по 19 августа 0,04%,
с начала августа 0,12%,
с начала года потребительские цены выросли на 5,19%

С 6 по 12 августа инфляция = 0,05%. 

Инфляция в РФ
с 6 по 12 августа 0,05%
с 30 июля по 5 августа 0,00%
с 23 по 29 июля 0,08% после 0,11%
с 16 по 22 июля 0,11%
с 9 по 15 июля 0,11%
, с 2 по 8 июля 0,27%
с 25 июня по 1 июля 0,66% («тарифная» неделя).
Источник: Росстат

Заседание ЦБ РФ.
13 сентября.
Ставка уже в 2 раза выше официальной инфляции.
Оставят 18% или будут добивать бизнес ?
Надеюсь, оставят

С уважением,
Олег

Как превратить долги воюющей страны, которая уже официально находится в состоянии дефолта, в отличную золотую жилу? Оказывается, способ есть.

В комментариях опять скажут, что я специально разжигаю в своём блоге полито-сpa4💩, но речь в первую очередь про движение капитала и и финансы, а также про цинизм и беспринципность больших денег.

👉Bloomberg на днях опубликовал интереснейшую заметку о том, как западные инвест-фонды извлекают бешеную прибыль из украинских долгов почти без всяких рисков для себя.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📉Чем хуже, тем лучше

🇺🇦Зарубежные инвесторы начали скупать украинские облигации еще весной 2022, когда уровень неопределенности зашкаливал. Но их расчет был на то, что, как только СВО окончится, цены на украинские облиги резко вырастут. СВО до сих пор не закончилось, однако деньги всё это время текут рекой.

💰В частности, фонд Arkaim Advisors выиграл из-за того, что 2 года назад скупил долговые обязательства трех корпораций Украины – госкомпании «Нафтогаз», «Украинских железных дорог» и горнодобывающей компании «Метинвест».