облигации

Московская биржа готовится к запуску торгов на фондовом и срочном рынках в выходные и праздничные дни. Торги будут включать наиболее ликвидные акции, облигации с высоким рейтингом, ОФЗ, а также фьючерсы и опционы. Основная торговая сессия начнется в 10:00 и завершится в 19:00 на фондовом рынке и в 18:50 на срочном.

Биржа уверяет, что нововведение отвечает запросам участников рынка, но брокеры выражают скептицизм из-за потенциальных рисков волатильности и снижения ликвидности. Для минимизации этих рисков Мосбиржа планирует сужать ценовые границы и использовать стабилизирующие механизмы.

Пока неизвестно, когда именно начнутся такие торги. Сейчас идет обсуждение с участниками рынка и регулятором.

Источник: www.rbc.ru/finances/26/08/2024/66c88a549a79478a9a2c3eb7

Лизинговые компании (ЛК) сокращают расходы и снижают маржинальность, чтобы избежать оттока клиентов из-за роста ставок. Главной проблемой для отрасли является увеличение стоимости привлеченных средств. Крупные игроки, обладая большей финансовой гибкостью, пользуются растущим интересом инвесторов к их облигациям, несмотря на высокие ставки.

Банковские кредиты составляют 57% пассивов ЛК, а облигационные займы — 14%. В условиях роста ключевой ставки небольшие компании сталкиваются с трудностями при выходе на биржу, тогда как крупные продолжают привлекать капитал с повышенным спросом на их бумаги. ЛК предлагают купонные доходности на уровне ключевой ставки плюс 4–5%, что делает их привлекательными для инвесторов.

Компании стараются удерживать клиентов, снижая операционные затраты и диверсифицируя источники фондирования, но это не позволяет полностью компенсировать рост стоимости заимствований.

Стоимость денег поднимается, настроения участников торгов портятся, рынок акций падает, идут вниз котировки облигаций, растут их доходности.

На нашем портфеле высокодоходных облигаций это мало заметно. Но хорошо заметно на графиках с динамикой доходностей. Приводим динамку доходностей для облигаций с кредитными рейтингами от B- до A+ (от ВДО до чуть выше ВДО). И график с доходностями ОФЗ с разными сроками погашения, на нем еще и история ставки денежного рынка (однодневных сделок РЕПО с ЦК).

Во вторник, 27 августа, для любителей пощекотать себе нервы и поднять уровень адреналина  свой дебютный выпуск размещает ООО «Агродом». Кредитного рейтинга у эмитента пока нет, но, вроде, в следующем месяцы должны получить.

Параметры выпуска

❓Кто такие и чем занимаются?
Компания осуществляет закупку зерновых, зерно-бобовых и масличных культур. Имеют собственную аккредитованную лабораторию, где проводят определение качества. Также занимаются обеззараживанием зерна и складов. На рынке с 2016 года.
География бизнеса – г. Саратов

〽️Крепок ли фундамент у этого агродома?
Финансовые показатели 1 кв. 2024 vs конец 2023
🔴Выручка 403 330 ⬇️ / 695 118
🟢Чистая прибыль 4 515 ⬆️ / 186
🟢Активы 125 439 ⬆️ / 95 315
🟢Капитал и резервы 43 966 ⬆️ / 39 451
🔴Долгосрочные обязательства 104 534 ⬆️ / 74 688

Новый инструмент для тех, кто подумывает удобрить свой портфель валютными бондами. Может, хотя бы после этого он зазеленеет?🤔 Не так давно свежие выпуски с привязкой к юаням разместили ГТЛК, Газпром нефть и другой эмитент из сектора удобрений - Акрон. А теперь и ФосАгро решило предложить инвесторам аж сразу два выпуска в китайской валюте — на выбор.

🇨🇳Сбор заявок на юаневые облигации ФосАгро пройдет 27 августа, если верить Газпромбанку.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Газпромнефть, ТрансКонтейнер, Новосибирская обл., СКБ Лизинг, Новабев, Мособлэнерго, МВ Финанс.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌱А теперь — помчали смотреть на новый выпуск ФосАгро!

🌻Эмитент: ПАО «ФосАгро»

Пауэлл не подкачал.

Впервые было озвучено публично, что ФРС готова начать снижение ставок.

Рынки на позитиве. Растут🔼 и акции и облигации.

Фокус ФРС смещается с инфляции ( которая вроде как уверенно движется к плановым 2%) на рынок труда.

Если 6 сентября выйдет ещё один плохой отчёт по занятости и безработице, мы вполне можем увидеть и снижение на 0,5%

Самое главное, что тренд обозначен.

Моя рекомендация глобально не менялась в последние месяцы:

🔸В облигации смело входить: доходности продолжают снижаться, а цены расти и у этого движения ещё точно есть запас хода ( при этом за предыдущий год бондовые портфели уже принесли 8-10% в USD и 7-8% в EUR)

🔸Акции тоже можно покупать при условии, что покупки долгосрочные. Входить частями, тактически использовать просадки для формирования позиций.

Потрясти ещё вполне может, но отсиживаться в кэше в период снижения ставок я не вижу смысла.


Больше постов в телеграм канале:
t.me/maxinvest_pro

Если вы только начали изучать облигации, то, вероятно, заметили, что доходность, которую пишет брокер рядом с наименованием облигации выше, чем ставка купона. Давайте разберемся в чем дело.

YTM (Yield to Maturity) — общий доход, ожидаемый от облигации, если облигация удерживается до погашения.

Этот вид доходности предполагает реинвестирование купонов внутри года и позволяет наиболее корректно сравнивать бумаги с разными параметрами (срок, купон, изменение цены)

На изображении, на примере недавнего выпуска облигаций Байсэл1Р1, показано как можно рассчитать YTM самостоятельно. Для этого в Excel необходимо расписать денежные потоки по облигации и даты их выплаты. Далее используем формулу ЧИСТВНДОХ(), которая и посчитает нам YTM.

Большинство инвесторов на практике используют калькуляторы доходности для подсчета, такие есть, например, на сайте Мосбиржи.

Более развернуто о важности этого параметра мы так же рассказывали в одной из серий обучающих видео 👉 YOUTUBE  | ВК  | RUTUBE