опционы

100 тыс. новых клиентов пришло на срочный рынок Московской биржи в 2023 году. По итогам года 331 тыс. физических лиц заключала сделки на срочном рынке, что на 12% больше, чем год назад.

Прошлый год выдался рекордным по количеству новых инструментов – за этот период запущено 37 новых деривативов, среди которых вечные фьючерсы на золото и Индекс МосБиржи, премиальные опционы на валюту и товары, фьючерсы на новые валютные пары, акции и товары.

Объем торгов инструментами срочного рынка в декабре 2023 года составил 8,6 трлн рублей (4,7 трлн рублей в декабре 2022 года). Среднедневной объем торгов с начала 2023 года вырос более чем в два раза и в декабре составил 411 млрд рублей.

Самыми популярными фьючерсными контрактами в 2023 году по числу активных клиентов – физических лиц стали контракты на курсы иностранных валют к рублю: «доллар США – российский рубль» (44%) и «китайский юань – российский рубль» (24%); на цены на природный газ (38%), нефть марки Brent (35%), обыкновенные акции Сбербанка (30%) и золото (24%).

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование. 

В данной статье представлен новый тип деривативов — вечный опцион. Вечные опционы предоставляют трейдерам возможность долгосрочного опционного выставления без усилий, риска и затрат, связанных с переносом позиций. Мы вывели простую безарбитражную модель ценообразования для вечных опционов, которая распространяется на все вечные деривативы на основе платы за финансирование, включая вечные фьючерсы.

Типы опционов

Мы начнем с краткого обзора самого простого типа опциона — европейского опциона. Существует два типа европейских опционов — колл и пут.

Колл (call) дает держателю право (не обязательство) купить определенный актив (андерлаер — underlier) по определенной цене (страйк — strike) в определенное время в определенную дату (срок истечения опциона).

Перевод статьи от AQR.

Больше переводов в телеграмм-канале:

https://t.me/holyfinance

Оверрайтинг коллов — это метод одновременного выражения мнения о ценной бумаге и ее волатильности, а индекс CBOE S&P 500 BuyWrite Index (BXM) — один из многих способов получения премий за риск акций и волатильности. Инвесторы могут изменять свою премию за риск акций, покупая или продавая индекс, или изменять свою премию за риск волатильности, покупая или продавая стрэддлы.

Мы предлагаем инвесторам не обращать внимания на рассказы о получении буферов на случай падения и дохода. Данная стратегия может приносить доход только в той степени, в какой любая другая стратегия приносит доход, покупая или продавая неправильно оцененные ценные бумаги или ценные бумаги со встроенной премией за риск. Избегайте соблазна чрезмерно сосредоточиться на диаграммах выплат. Если вы считаете, что индекс будет расти, а подразумеваемая волатильность высока, то покрытый колл — это шаг в правильном направлении для выражения этой точки зрения. Если у вас нет мнения о подразумеваемой волатильности, нет причин продавать опционы.

Собственное переехал из Открытия в ВТБ и обнаружил такую особенность на опционах в ВТБ.

Ближе к экспирации за пару дней, брокер сильно повышает ГО.

К примеру биржевое ГО сейчас 600р за покупку колла, а втб берет ГО за него 6600р.

Т.е. брокер сам ставит ГО по своим правилам, не смотря на ГО мосбиржи.

Думал после переезда будет всё ок, но не тут то было, придется искать нового брокера по опционам.

В открытии все было хорошо.