отчеты МСФО

Банк продолжает демонстрировать рост финансовых показателей на фоне повышающейся ключевой ставки!

🔝Чистый процентный и комиссионные доходы составили за отчётный квартал рекордные значения –₽667,9 млрд и ₽195,5 млрд соответственно.
🔝Чистая прибыль за III кв. 2023 г. достигла рекордных ₽411,4 млрд.
🔝В результате, чистая прибыль Сбера за 9 мес. 2023 г. составила ₽1148,9 млрд.
🔝Рентабельность капитала выросла — до 26%.

💰Таким образом, банк уже заработал дивиденды в размере ₽25,4 на оба типа акций. В связи с этим, мы оставляем наш прогноз по дивидендам за 2023 г. в размере ₽33 на оба типа акций.

🗣Мнение: всвязи с вышеперечисленным, мы пока сохраняем целевой ориентир по обыкновенным акциям (https://t.me/KIT_finance_broker/595)около ₽300, но на фоне роста процентных ставок снижаем рейтинг с «Покупать» до «Держать».

В ближайшее время ожидаем, что акции Сбера будут находиться в боковике. В 2024 г. ЦБ перейдёт к снижению ключевой ставки, тогда акции отреагируют ростом. Есть вероятность, что к закрытию реестра под дивиденды, котировки вырастут до ₽300. Текущая доходность идеи из стратегии на II пол. 2023 г. составляет более 12,5%.

Сильные результаты компании за III квартал

▪️Выручка +28,3% (+28% к предыдущему кварталу при росте Себестоимости на 20%).
▪️Операционная Прибыль +42,5% (+81% кв/кв).
▪️Чистая Прибыль +151,5% (+3% кв/кв).

Чистая денежная позиция продолжает расти. По результатам III квартала — 311 млрд руб. Учитываем и долгосрочные финансовые вложения.

🛢Чистая прибыль Татнефти

За 9 месяцев — 208,4 млрд руб.
За III квартал — 80,3 млрд руб.

💰Дивиденды и их политика

Компания платит дивиденды 3 раза в год: за полугодие, III квартал и финальные годовые.
В 2023 уже выплатили два раза: 27,54 и 17,26 рублей.
В сумме за весь год можем увидеть дивы на уровне 70 рублей на акцию, что составит 11,6% дивдоходности.

⭐️Мнение GIF

Отчет ориентирует на сильные результаты по сектору во 2 полугодии 2023 года, в котором у нас есть свои фавориты — Лукойл, Сургутнефтегаз и Башнефть.

✨Сбер и рекордные результаты

Сбер отчитался о рекордной квартальной прибыли — 411,4 млрд. руб.

За 9 месяцев заработали 1148 млрд руб. чистой прибыли. Кажется, 4 квартал будет не таким сильным из-за спада кредитной активности.

⚡️ Но даже такой расклад дает свыше 1,5 трлн руб. чистой прибыли. 33 руб. дивидендами или 12,2% дивидендной доходности.

12,2%? Может лучше ОФЗ?

ОФЗ на горизонте двух лет дают доходность выше. Но у Сбера есть важное преимущество — половина прибыли остается в банке и идет на развитие бизнеса. Т.е. прибыль год от года будет только расти.

🔽К тому же ставка на горизонте пару лет, скорее всего, будет ниже.

Покупая облигации, вы получаете фиксированную доходность с минимальным риском. Но апсайд гораздо ниже, чем у Сбера с дивидендами 40 руб. через пару лет.

🔥Выбирая между ОФЗ и Сбером, Сбер лучше даже по текущим.

Сбербанк представил сокращенные результаты по стандартам МСФО за три и девять месяцев 2023 года — компания показала рост по всем направлениям.

Кредитный портфель

✅На конец третьего квартала 2023 года розничный кредитный портфель  увеличился на 9% за квартал и на 22,1% с начала года — и составил 15,2 трлн руб. Ипотечный портфель вырос на 10,1% в третьем квартале 2023 года или на 24,6% с начала года и превысил 9,4 трлн руб. По итогам отчетного периода доля Сбера на рынке ипотеки составила 55,7%.

✅Корпоративный кредитный портфель вырос на 9,2% за третий квартал 2023 года (+7,5% без учета валютной переоценки) или на 21,9% с начала года (+15,6% без учета валютной переоценки) и составил 22,7 трлн руб. Доля Сбера на рынке кредитования корпоративных клиентов выросла на 0,6 пп за 9 месяцев — до 32,8%.

Финансы

🔹Чистая прибыль в третьем квартале 2023 года выросла до 411,4 млрд руб. За девять месяцев 2023 года Сбер заработал 1 148,9 млрд руб.

🔹В третьем квартале 2023 года чистые процентные доходы выросли до 667,9 млрд руб. за счет увеличения объема активов и восстановления маржинальности бизнеса по сравнению с 2022 годом. Чистая процентная маржа по итогам квартала выросла до 6% на фоне роста ставок в экономике и улучшения структуры баланса.