отчеты МСФО

Решил обьединить эти 2 темы в одну разборку, так как они тесно связаны друг с другом

Любой обзор GLOBALTRANS начинается с графика ставки аренды полувагона

Что же, не буду нарушать традицию

Спотовая ставка аренды в начале Октября составляет около 2000 руб/сутки

От пиков весны, снижение составило уже около 30%

В чем причина такого резкого снижения ставки? Причины 2-е

1 причина — продолжающийся рост количества полувагонов на рынке

( Читать дальше )

  

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 22.09.22 вышел отчёт за первое полугодие 2022 г. компании POLYMETAL (POLY). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

О компании.

Компания «Полиметалл» — один из лидеров по добыче драгоценных металлов с активами в России и Казахстане. Входит в топ 10 золотодобывающих компаний мира. Акции «Полиметалла» торгуются на Лондонской и Московской фондовых биржах, а также на бирже Казахстана. Владеет десятью действующими месторождениями золота и серебра.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Энел Россия опубликовала результаты по МСФО за 2К22, которые показали существенное увеличение EBITDA (+33% г/г), несмотря на некоторое замедление темпов роста выручки (+7% г/г в 2К22 по сравнению с +14% г/г в 1К22) вследствие снижения выручки от продажи электроэнергии в 2К22 (-5% г/г).

Чистый долг (ЧД) компании в абсолютном выражении увеличился до 28 млрд руб. с 25 млрд руб. на конец 1К22, что привело к незначительному росту показателя «ЧД/EBITDA» (последние 12 мес.) до 3,0х на конец 2К22 (с 2,9х на конец 1К22).

Мы по-прежнему считаем маловероятной выплату дивидендов в 2022 г., исходя из существенной долговой нагрузки компании и ориентиров, ранее представленных руководством.

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»

Вчера после закрытия рынков компания Nike представила результаты за 1-ый квартал 2023 ф. г., который завершился 31 августа 2022 г. Выручка и чистая прибыль в расчете на акцию превысили прогнозы аналитиков — $12,69 млрд против $12,28 млрд и $0,93 против $0,92 соответственно. Однако котировки Nike снизились на 10% в ходе расширенной сессии: компания заявила, что ее запасы в последнем квартале выросли на 44% до $9,7 млрд, а более высокие скидки и транспортные расходы привели к сокращению прибыли.

Мы уже два квартала подряд видим резкий рост запасов: напомним, что в предыдущем отчетном периоде они увеличились на 23% г/г и эта проблема уже была заметна. Особенно примечательно в этой связи, что у Nike последние два года не хватало запасов для удовлетворения потребительского спроса. Теперь же их стало слишком много, и компании приходится увеличивать скидки, чтобы избавиться от товаров.

Из-за ситуации с коронавирусом продажи в Китае продолжают падать (-16% г/г), а доля региона в общей выручке сократилась в 1К23 до 13%. В Северной Америке (43% в общей выручки в 1К23) выручка выросла на 13% г/г в отчетном квартале после снижения на 5% в 4К22. В регионе, объединяющем Европу, Ближний Восток и Африку, на который приходится 26% всей выручки, рост замедлился с 9% г/г в 4К22 до 1% г/г в 1К23.

( Читать дальше )

Вчера «Энел Россия» опубликовала финансовую отчетность за 1П22 по МСФО. Выручка увеличилась на 14% г/г до 24,63 млрд руб., EBITDA выросла на 33% г/г до 5,26 млрд руб., а чистая прибыль (скорректированная на списания по итогам переоценки активов) снизилась на3% г/г до 1,96 млрд руб.

Выручка и EBITDA увеличились благодаря вводу в эксплуатацию Азовской ВЭС в мае 2021 года, что привело к росту платежей за мощность по ДПМ ВИЭ, а также за счет повышения на 8% г/г объемов продаж электроэнергии на фоне благоприятных ценовых условий на рынке РСВ. Снижение скорректированной чистой прибыли было обусловлено повышением расходов на выплату процентов из-за увеличения капиталовложений.

Опубликованные результаты в целом соответствуют ожиданиям на текущий год по выручке и EBITDA и немного превышают их в части чистой прибыли. По итогам года мы прогнозируем увеличение выручки на 12% г/г, рост EBITDA на 32% и сокращение чистой прибыли на 32% (теперь эта оценка представляется немного консервативной).

«Энел Россия» — один из наших фаворитов в секторе электроэнергетики (ПОКУПАТЬ, целевая цена — 0,76 руб. за акцию, потенциал роста 117%). Мы полагаем, что компания может возобновить выплату дивидендов в 2023 году после завершения сделки по продаже контрольного пакета группы Enel в Энел Россия Лукойлу и инвестфонду «Газпромбанк-Фрезия». Напомним, что срок завершения сделки был отложен из-за подписанного в августе президентского указа, который ограничил продажу российских энергетических активов нерезидентами из «недружественных» стран до конца 2022 года.

Если Энел Россия действительно возобновит выплаты дивидендов, то дивидендная доходность в 2023 году может составить около 37%, а в 2024-2030 годах — в пределах 20-30%.

Иванин Георгий
Трошин Дмитрий
Sberbank CIB

ГАЗПРОМ - УТВЕРЖДЕНИЕ дивов 51 рубль


( Читать дальше )

Как следует из представленной Энел Россия отчетности по МСФО, выручка в 2К22 увеличилась в годовом сопоставлении на 7,3% до 10,0 млрд руб., а EBITDA — на 33,1% до 2,0 млрд руб.

Наращивание выручки — результат роста доходов от продажи мощности Азовской ВЭС, введенной в эксплуатацию в мае прошлого года. Приток платежей за мощность способствовал и существенному увеличению EBITDA. Однако финансовый результат оказался отрицательным (-10,5 млрд руб.) против чистой прибыли в 0,5 млрд руб., полученной годом ранее.

Тайц Матвей
Синара ИБ

Компания признала значительный убыток (13,2 млрд руб.) от обесценения активов в связи с пересмотром параметров в модели оценки стоимости и повышения ставки дисконтирования с 9,33–9,19% до 11,39% в соответствии с текущими рыночными условиями. Материнская итальянская компания Enel пытается продать свое 56,4%-ное участие в капитале Энел Россия. Покупателями в сделке, о которой было объявлено в июне, выступали ЛУКОЙЛ и фонд ГПБ-Фрезия, однако ее закрытие отложено в связи с ограничениями на операции с принадлежащими «недружественным» нерезидентам стратегическими активами.

 Результаты компании за 1П 2022г:

▫️Капитализация: 19 млрд
▫️чистая выручка: 16,5 млрд (+47% г/г)
▫️скорр. EBITDA: 10,6 млрд (+60% г/г)
▫️скор. чистая прибыль:5,3 млрд (+11% г/г) 
▫️скор. P/E fwd 2022: 2 

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 Разбивка доходов и их изменений по сегментам бренда: 

▫️Обработка платежей -75% (+18% г/г)
▫️Процентные доходы — 14% (+151% г/г)
▫️Сборы с неактивных счетов — 4% (+4% г/г)
▫️Прочее -7% (+56% г/г)



( Читать дальше )

Чистый убыток «Энел Россия» по МСФО в 1 полугодии 2022 г. составил 8,6 млрд руб. против 2 млрд руб. чистой прибыли годом ранее, следует из отчета компании. EBITDA выросла на 32,9%, до 5,3 млрд руб., сообщила компания. Выручка за отчетный период увеличилась на 14,1%, до 24,6 млрд руб. Операционные расходы при этом составили 34,5 млрд руб. (+80,2%). Чистый долг «Энел Россия» на конец июня вырос на 8,2%, до 28,1 млрд руб. Капитальные затраты компании в январе-июне упали в 2,5 раза, до 3,9 млрд руб.

Рост выручки обусловлен увеличением полезного отпуска электроэнергии в 1 полугодии 2022 г. на 4,4% г/г. Полезный отпуск электроэнергии увеличился благодаря росту спроса на нее (в 1 полугодии 2022 года потребление электроэнергии в ЕЭС России увеличилось на 2,2% г/г) на фоне положительной динамики промышленного производства.

Положительный вклад внесли доходы от продажи мощности, которые увеличились на 35,5% вследствие ввода в эксплуатацию Азовской ВЭС в мае 2021 года, также завершения первого проекта по модернизации оборудования на Невинномысской ГРЭС в начале 2022 года. Вместе с тем, чистая прибыль снизилась ввиду обесценения активов. Потребление электроэнергии может перейти к снижению в 4 квартале, вследствие ожидаемого сокращения промышленного производства, что может привести к ослаблению финансовых результатов компании.

Лящук Владимир
«Промсвязьбанк»