Металлы показали общее снижение на заявлении Пауэлла.
Котировки товаров сообща мотыгами пробивали дно, устраивая летнюю распродажу, приуроченную ко Дню России, прошедшему 12 июня (если кто забыл).
В текущем году стоимость фьючерса на палладий растет уже третий месяц подряд, за это время рост уже превысил 30%. Рост стоимости металла происходит на фоне опасений относительно риска дефицита его предложения. В частности, инвесторы предполагают, что восстанавливающаяся мировая экономика будет увеличивать спрос на металл со стороны автопроизводителей.
глава отдела торговли металлическими деривативами BMO Capital Markets Тай Вон (Tai Wong):
источникПалладий растет благодаря стечению обстоятельств. По сути, в этом году будет существенный дефицит, и автопроизводителям необходимо пополнить запасы
Норникель (GMKNRX) объявил 24 февраля, что частично приостанавливает работу на рудниках Октябрьский и Таймырский в связи с подтоплением.
Как сообщила компания, поступление естественных грунтовых вод в горной выработке рудника Октябрьский на горизонте минус 350 м было обнаружено 12 февраля во время горнопроходческих работ. Поскольку Октябрьский и Таймырский рудники имеют связанные выработки, вода также поступала на горизонт Таймырского рудника, поэтому на нем работы тоже были частично приостановлены. Компания возводит перемычку, чтобы остановить дальнейший приток вод. После установки компания сможет оценить объем накопившейся в горных выработках воды, принять меры для их скорейшего осушения и только потом сможет оценить, как данная приостановка работ на рудниках повлияет на объемы производства металлов.
Учитывая, что два данных рудника обеспечивают половину добычи металлов ведущего дивизиона компании Заполярный и не менее 20% общей выработки, их длительный простой (например, в течение месяца и более) может достаточно существенно сказаться на объемах производства компании, а соответственно на выручке и других финансовых показателях.
За неделю цена портфеля изменилась на 16.9% (или на 2.7 п.п. от исходной цены портфеля). Гарантийное обеспечение изменилось с 92% до 85% средств, размещённых на рынке в начале года.
При этом зафиксирована прибыль:
СеверСталь | 613.0 |
Валютная пара Euro|RUR | 2736.0 |
Валютная пара GBP|USD | 400.6 |
ММК | 1085.0 |
Магнит | 40.0 |
МосБиржа | 168.0 |
Природный газ | 3962.2 |
Палладий | 3148.3 |
РосНефть | 603.0 |
Сумма | 12756.2 |
Вариационная маржа в % средств на рынке на начало года:
При этом зафиксирована прибыль:
АФК «Система» | 845.0 |
АлРоса | 147.0 |
Валютная пара AuD|USD | 2303.2 |
СеверСталь | 1217.0 |
Валютная пара Euro|USD | 1181.3 |
ГМК «Норникель» | 3288.0 |
Золото | 3083.4 |
ЛУКОйл | 358.0 |
ММК | 298.0 |
Магнит | 1128.0 |
МосБиржа | 1413.0 |
Природный газ |
Как мы уже писали в нашем обзоре на 2021 год, одно из главных направлений, на которое необходимо обращать внимание – это развитие так называемой зеленой экономики. Напомним, что палладий используется в автокатализаторах, которые располагаются в выхлопной системе для очистки выходящих газов. Рост спроса на них будет происходить как за счет увеличения требуемого палладия для каждого катализатора (из-за более строгих регуляторных мер к ДВС), так и за счет восстановления экономики и следующего за ним роста спроса на автомобили.
В краткосрочной перспективе мы также смотрим позитивно на палладий.
Спрос
Около 80% спроса на палладий формируется за счет автомобильной отрасли, остальные 20% приходятся на электронику, стоматологию, ювелирную отрасль и др. Таким образом, главный драйвер спроса – это автомобильная индустрия. В частности, можно выделить три основных рынка авто: Китай, США и Европа, и Китай оказывает наибольшее влияние в плане производства. Начиная с апреля 2020, Китай показывает двухзначный прирост производства год к году, тогда как статистика в США и Европе более скромная (в США рост в декабре 6% год к году, а в Европе в ноябре падение 10%).
Влияние на цену: позитивное.
Предложение