прогноз на неделю

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Рынки продолжают жить надеждами на то, что КНР и США договорятся по торговым вопросам. В минувшую пятницу стало известно, что переговоры продолжатся на текущей неделе в Вашингтоне. Пока заявлений о конкретных договорённостях нет, но сама переговорная активность намекает на достаточно глубокое обсуждение существующих проблем. Соответственно, рынки рассчитывают как минимум на то, что в начале марта американские тарифы не будут повышаться. В США демократы и республиканцы договорились по бюджету, но это не спасло от ввода чрезвычайного положения, с помощью которого Д. Трамп всё же намеревается финансировать строительство стены на мексиканской границе. На российском рынке продолжают осмысливать новые предложения американских сенаторов по санкциям. Предлагаемый проект оказался ещё жёстче, чем осенний вариант, но вряд ли он получит одобрение Минфина, поскольку многие его положения способны навредить американским компаниям. После первичной шоковой реакции отечественные инвесторы вновь вернулись к покупкам, что может продолжиться и на новой неделе. Если же говорить о статистике, то она очевидно портится, говоря о вполне осязаемом замедлении мировой экономики.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи поднялся с 2444,45 п. до 2473,61 п., а РТС — с 1148,75 п. до 1176,42 п. Пара EUR-USD упала с $1,1464 до $1,1364. USD-RUB упала с 66,88 до 66,28, а EUR-RUB с 76,70 до 75,29. Нефть Brent подорожала с $60,48 до $62,70. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2596,26 п. до 2670,71 п.

Рынки получают постоянный поток обнадёживающих новостей о торговых переговорах США и Китая. Даже публикации в СМИ намекают на то, что американская администрация не только озабочена прогрессом переговоров, но и успокоением инвесторов. В сфере бюджетного финансирования в США успехи менее значительные. Самый долгий период урезанного финансирования правительства продолжается. 20 января демократы в очередной раз отвергли предложения Д. Трампа. Как предупреждали рейтинговые агентства, подобное состояние американского бюджетирования может привести к изменению кредитного рейтинга США. Нефть постепенно выбирается из предновогодней ямы за счёт сокращения производства в странах OPEC+, а также улучшения экономических перспектив. Вместе с нефтью укрепляется и рубль, который сохраняет прежние сильные фундаментальные показатели сильного платёжного и торгового балансов. Возвращение ЦБ РФ на свободный рынок с покупками валюты в рамках бюджетного правила пока не привело к ослаблению рубля. Отечественный рынок пытается расти, пока в Вашингтоне больше заняты проблемами с бюджета, чем внешней политикой. Вполне вероятно, что до китайского нового года на рынках будет «всё спокойно». Если же говорить о статистике, то она стала предоставлять поводы, чтобы центральные банки не усердствовали в свёртывании стимулирующей политики.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи поднялся с 2406,50 п. до 2444,45 п., а РТС – с 1118,03 п. до 1148,75 п. Пара EUR-USD выросла с $1,1398 до $1,1464. USD-RUB упала с 67,72 до 66,88, а EUR-RUB упала с 77,30 до 76,70. Нефть Brent подорожала с $57,06 до $60,48. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2531,94 п. до 2596,26 п.

После рождественской «медвежьей» гонки рынки немного успокоились. Китай и США нашли в себе силы для переговоров по торговым вопросам, хотя и не без помощи со стороны пострадавших американских корпораций. ФРС начинает сигнализировать о том, что повышение ставки не является принципом и может быть поставлено на паузу. Д. Трамп уже почти два года успешно отбивается от нападок демократов, которые перестали видеть берега в своих атаках на РФ. Более того, последовательное выполнение предвыборных обещаний делает Д. Трампа главным кандидатом на следующих президентских выборах в США. Для отечественного рынка также не всё плохо. Нефть вышла из «медвежьего» рынка и торгуется выше $60 за баррель Brent. Однако наступает зимний период корпоративных отчётов, и это уже будут итоги прошедшего года. Соответственно важность финансовых результатов возрастает на порядок. Впрочем, и макроэкономическая статистика играет значимую роль в прогнозировании действий центральных банков.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей недели. Индекс МосБиржи снизился с 2431,29 п. до 2365,69 п., а РТС — с 1157,94 п. до 1116,50 п. Пара EUR-USD упала с $1,1404 до $1,1304. Пара USD-RUB поднялась с 66,40 до 66,76, а EUR-RUB упала с 75,74 до 75,47. Нефть Brent подешевела с $61,67 до $60,28. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2633,08 п. до 2599,95 п.

Ситуация на рынках остаётся тревожной. Новости о старте переговоров КНР и США по торговым вопросам были легко перебиты статистикой, которая указывает на ухудшение экономической активности от Китая до Европы. В США пока данные достаточно сильные, чтобы ФРС могла сомневаться в необходимости повышения ставки. Однако рынок казначейских обязательств закладывается на то, что американский регулятор возьмёт паузу после того, как ещё пару раз повысит ставку. Вряд ли США спокойно переживут глобальное замедление. Как минимум результаты IV квартала уже покажут негативное влияние торговой войны на прибыли корпораций. Впрочем, всё это мы узнаем уже в новом году, а загадкой текущей недели является рождественское ралли, которое может случиться, а может оказаться «медвежьей» гонкой.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей недели. Индекс МосБиржи поднялся с 2342,97 п. до 2392,50 п., а РТС — с 1113,52 п. до 1126,14 п. Пара EUR-USD упала с $1,1332 до $1,1316. Пара USD-RUB поднялась с 66,19 до 66,95, а EUR-RUB с 75,05 до 75,73. Нефть Brent подешевела с $58,80 до $58,71. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2632,56 п. до 2760,17 п.

Рынки внимательно следят за новостями. Предстоящая неделя пройдёт под знаком результатов саммита G20. США и Китай договорились о том, что американская сторона воздержится от повышения тарифов, Китай примет меры по расширению импорта товаров из США, а также будет стремиться к большей открытости своего рынка. Впрочем, это пока лишь заявления, а переговорный процесс последует позже. В любом случае, стороны смогли найти в себе силы для смещения акцента в сторону переговоров, а не усиливать одностороннее давление. Президент РФ В. Путин также сообщил, что РФ и Саудовская Аравия имеют соглашение по продлению режима сокращения добычи, хотя конкретные цифры ещё не установлены. В любом случае, стороны работают вместе над активным реагированием на рыночную ситуацию. Таким образом, рынкам предлагается начать неделю с позитива. Впрочем, ещё одним вопросом будет агрессивность ФРС в дальнейшем повышении ставки, но об этом нам расскажет статистика.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей недели. Индекс МосБиржи снизился с 2372,67 п. до 2342,97 п., а РТС — с 1134,93 п. до 1113,52 п. Пара EUR-USD упала с $1,1415 до $1,1332. Пара USD-RUB поднялась с 65,98 до 66,19, а EUR-RUB снизилась с 75,35 до 75,05. Нефть Brent подешевела с $66,76 до $58,80. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2736,27 п. до 2632,56 п.

Бегство от риска на глобальном рынке продолжается. Китай и США пока не могут договориться по торговым вопросам, хотя попытки продолжаются, но сопровождаются громкими взаимными обвинениями. Италия настаивает на том, чтобы не поддаваться требованиям еврокомиссии и сохранить запланированный бюджетный дефицит в 2019 году. Испания сняла свои претензии по поводу судьбы Гибралтара в рамках британского развода с Евросоюзом, что позволило последнему одобрить разработанный план взаимоотношений с Лондоном. Однако в самом Лондоне судьба договора ещё должна решиться в раздробленном парламенте. Нефть обнаружила отверстие в дне бочки и пролилась до минимальных значений с 2017 года. Фактически потери Brent уже составляют треть от максимума в октябре. Меж тем РФ пока не поддерживает идею ограничения добычи, а у Саудовской Аравии появились явные политические проблемы с продвижением данного решения, которое не поддерживает Вашингтон. Впрочем, нефтяники США также недовольны низкими ценами, но пока уповают на действия OPEC+. Высокотехнологичный сектор американского рынка обнаружил себя в центре урагана разочарований. Соответственно, за месяц до конца года сложно говорить о каком-либо рождественском ралли, если негативные тенденции не развернутся.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей пятидневки индекс МосБиржи завершил неделю на отметке 2403,02 п., а РТС на уровне 1141,35 п. Пара EUR-USD завершила  торги на отметке $1,1559. Пара USD-RUB остановилась на уровне 66,12, а EUR-RUB — 76,42. Нефть Brent потеряла за неделю почти 4,4%, завершив торги пятницы на уровне $80,43. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал на 4,1%, остановившись на отметке 2767,13 п.

Прошедшая неделя запомнилась очередными нападками президента США на ФРС по поводу слишком быстрого повышения ставки. Рост доходностей по американским казначейским обязательствам провоцирует инвесторов фиксировать прибыль на фондовом рынке и перекладываться в менее рискованные инструменты с гарантированным доходом. К тому же рост ставок означает будущее замедление экономики, как в США, так и во всём мире. В России рынок также поддался негативным настроениям после того, как взял уровень в 2500 пунктов по индексу МосБиржи. В самом деле, доходности и на российском рынке ОФЗ существенно выше дивидендной доходности рынка. Конечно, слабый рубль поддерживает экспортные секторы экономики, но внутреннее производство и потребление могут показать спад, что хорошо отражают бумаги сектора розничной торговли. На предстоящей неделе начнёт набирать период корпоративной отчётности, что, при благоприятном стечение обстоятельств, поможет затормозить падение фондовых активов.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер» 

По итогам недели индекс МосБиржи поднялся с 2321,82 п. до 2360,26 п., а РТС — с 1050,51 п. до 1094,73 п. Пара EUR-USD повысилась с $1,1555 до $1,1623. Пара USD-RUB упала с 69,91 до 68,25, а EUR-RUB с 80,80 до 79,78. Brent подорожала за неделю с $76,83 до $78,09. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2871,68 п. до 2904,98 п.

Центральные банки на прошедшей неделе были в центре внимания. Если ЕЦБ и Банк Англии ничего не поменяли в своей политике, то регуляторы развивающихся стран вынуждены повышать ставки, как это сделали центральные банки Турции и РФ. Одним из главных факторов такой тенденции остаётся политика ФРС. Многие ждут, что уже на сентябрьском заседании ставка вновь будет повышена. Впрочем, появились и сомнения, так как статистика по США за август показала замедление потребительской инфляции, да и не столь уверенную другую макроэкономическую статистику. Соответственно, в ФРС могут пересмотреть планы повышения ставки, или как минимум озвучить свою гибкость. 

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер» 

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи вырос с 2249,68 п. до 2295,95 п., а РТС — с 1125,41 п. до 1154,16 п. Евро укрепился за неделю с $1,1656 до $1,1684. Пара USD-RUB снизилась с 62,90 до 62,77, а EUR-RUB с 73,30 до 73,29. Нефть Brent подорожала за неделю с $75,55 до $79,44. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2754,88 п. до 2718,37 п.

Ситуация на рынках остаётся запутанной. Июнь явно нельзя записать в пользу роста активов. Инфляция постепенно разгоняется, но экономический рост уже начинает буксовать из-за политических решений. Проблема торговых войн только углубляется, что может сказаться на результатах корпораций. Соответственно, начало второго полугодия будет столь же нелёгким.

В понедельник Канада отмечает День Канады. В Гонконге отметят создание административного района Гонконг. В остальном мире будут публиковать индексы активности в производственной сфере от Японии до США. В еврозоне также выйдут цены производителей. Ожидается ускорение роста показателя в июне до 2,4% с 2,0% в мае. Кроме того, выйдут данные по рынку труда в зоне единой валюты. На американском отрезке ожидаются, кроме индекса активности в производстве, статистика по расходам на строительство и показатель ISM в производственной сфере. В России ТМК закроет реестр на получение дивидендов, как и «Роснефть». 

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи повысился с 2289,47 п. до 2345,26 п., а РТС — с 1146,61 п. до 1193,98 п. Евро ослаб за неделю с $1,1965 до $1,194. Пара USD-RUB снизилась за неделю с 62,51 до 61,93, а EUR-RUB — с 74,79 до 73,97. Нефть Brent подорожала за неделю с $74,87 до $77,12. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2663,42 п. до 2727,72 п.

Период корпоративной отчётности завершается и вновь на первый план выходит макроэкономическая статистика. Более того, она может существенно повлиять на действия центральных банков в ближайшие месяцы. В еврозоне ухудшаются показатели, а инфляция тормозит. В США инфляционные данные также не подтверждают опасения резкого разогрева темпов роста цен. Поэтому от ЕЦБ не ждут каких-либо агрессивных действий по свёртыванию стимулирующих мер. Более того, даже ФРС может начать подавать сигналы о том, что агрессивного повышения ставки не будет. Для российского рынка факторы несколько иные. Внимание Белого дома США переключилось частично на Иран, а европейские государства начали активно высказывать недовольство по поводу односторонних действий США против РФ. Рынок почувствовал смену настроений и показал свой потенциал роста.