прогноз по акциям

— Сегодня СД Полюса рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год. Эта новость, стала для акционеров золотодобытчика неожиданностью. Котировки моментально отреагировали падением на 6,5% с отметок в 8600 рублей.

— На фоне позитива последних недель и объявления дивидендных выплат крупных компаний, рекомендация Полюса выбивается из общего тренда. Акционеры видят две основные причины такого поведения компании:

📌 Владение Фонда поддержки исламских организаций происходит через офшор, так же как и у Группы Акрополь и пока нет возможности получить дивиденды этим структурам, которым в совокупности принадлежит 76,34% акций компании.

📌 У компании возникли финансовые трудности на фоне санкционной политики Запада. Тогда отказ от дивидендов рассматривается как вариант обеспечения финансовой стабильности компании.

— Сами акции на текущем падении вывалились из восходящего канала (https://www.tradingview.com/x/87Iui2Gu/) и могут продолжить дальнейшее снижение вплоть до локального минимума на уровне 7000 рублей. Отдельно отмечу, что на сегодняшней новости объем торгов превысил объем торгов 24 февраля. Это дополнительный фактор для увеличения бдительности по отношению к компании!

Подписывайтесь на канал и ставьте лайки! Более оперативно о новостях я пишу в своем телеграмм канале

В прошлый раз разбирал бизнес Positive Technologies (далее PT) в декабре, вскоре после нестандартного IPO компании на Мосбирже. Пришло время сделать апдейт по компании.

Общие вводные

Относительно предыдущего обзора, произошло, наверное, три основных изменения. Во-первых, PT еще до этого года была под западными санкциями из-за работы с российскими спецслужбами и правоохранительными органами и была ограничена российским рынком, в то время как другие российские компании в сфере кибербезопасности вроде Group IB и даже Касперского активно развивались зарубежом. В то же время на российском рынке работало достаточно много западных игроков. В совокупности это создавало риски и ограничения для развития бизнеса PT.

После февраля многое изменилось – западные игроки уже ушли или, вероятно, вскоре уйдут с российского рынка почти полностью, а одним из крупных российских конкурентов Group IB попал в немилость властям – основатель компании Илья Сачков сидит в СИЗО и обвиняется в госизмене. В то же время на фоне роста геополитической напряженности спрос на кибербезопасность в России явно вырос. Иными словами, фундаментально позиция PT на рынке и потенциал самого рынка в этом году стали значительно лучше.

Там, где резко растёт Газпром ($GAZP) — растут и его «дочки». И если с Газпром нефтью ($SIBN) всё более-менее понятно (нефть дорогая, сектор роснефтянки восстанавливается), то с ОГК-2 всё менее очевидно:

▪️ Отчета за I полугодие не было (хоть и не видим смысла «секретничать» — уж ОГК-2 может не бояться санкций)

▪️ Ближайших дивидендов ждать не раньше конца 2022 года. Никаких дополнительных дивидендов в связи с выплатой со стороны Газпрома не ожидается.

Поэтому рост в моменте исключительно спекулятивный. По разным оценкам, в будущем мы еще можем увидеть двузначные дивиденды — но до этого ещё далеко.

https://t.me/investorylife — наш основной ресурс с идеями по рынку, трансляциями и океаном полезной информации

TPI Composites (TPIC) отчиталась за 2 кв. 2022 г. (2q22) после закрытия рынков 3 августа. Чистая выручка снизилась на 1,4% до $452,4 млн. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) -$0,48 против убытка -$1,08 годом ранее. Аналитики, согласно Refinitiv, в среднем ожидали выручку $421 млн и EPS -$0,41.

Выручка от продажи лопастей для ветрогенераторов снизилась на 1% до $414 млн. Скорректированная (adjusted) EBITDA составила $10,3 млн против $17,4 млн во 2q21. Свободный денежный поток (FCF) $19,4 млн в сравнении с минус -$18,3 млн годом ранее. На конец квартала денежные средства и эквиваленты $155 млн. Чистый долг отрицательный.

Текущий портфель заказов на 2022-2024 гг. предполагает выручку $2,7 млрд. За квартал компания произвела 783 сета (сет = 3 лопасти) в сравнении 843 сетами годом ранее. Общая ожидаемая мощность от произведенных лопастей 3,4 тыс. МВт против 3,3 тыс. МВт во 2q21. Работающих производственных линий 43, годом ранее было 50.

За 1 полугодие 2022 г. (1H22) чистая выручка снизилась на 3% до $837 млн. Операционный убыток -$21 млн по сравнению с убытком -$5 млн в 1H21. EPS -$1,19 против -$1,13 годом ранее. Поставки сетов 1385 против 1657 в 1H21.

🚀 Российским компаниям из сферы кибербезопасности к 2026 году откроется международный рынок объемом около 40 млрд долларов. Об этом говорится в новом исследовании Центра стратегических разработок (ЦСР).

По оценкам экспертов, в ближайшие 5 лет отечественные компании займут от 5% до 30% рынка кибербезопасности отдельных дружественных стран. При достижении средней доли в 20%, российские поставщики смогут заработать до 8 млрд долларов.

Самые крупные целевые рынки дружественных стран, которые будут открыты для отечественных вендоров к 2026 году:

• Китай, 24,2 млрд долларов
• Индия, 4,3 млрд долларов
• Бразилия, 2,42 млрд долларов
• Израиль, 2,21 млрд долларов
• Иран, 999,5 млн долларов

🔍 Интерес к российским решениям строится исходя из двух важных критериев:

•‎ Первый —‎ заказчики ищут поставщиков решений, которые прошли тестирование в «боевых» условиях;

•‎ Второй — наличие широкой горизонтальной кооперации, научных и технических связей.