прогноз по акциям

 ▫️Капитализация:918 млрд
▫️Выручка 6м2022: 711 млрд (+42,5% г/г)
▫️Себестоимость 6м2022: 446 млрд (+24% г/г)
▫️Прибыль от продаж 6м2022: 229 млрд (+104% г/г)
▫️Чистая прибыль 6м2022: 152 млрд (+97% г/г)

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

❗ Кстати, у Татнефти более-менее репрезентативные отчеты по РСБУ (обычно были).

👉 Отдельно выделяю показатели2кв2022, чтобы получить более объективную картину:

▫️Выручка: 350 млрд (+26% г/г)
▫️Себестоимость: 251 млрд (+24% г/г)
▫️Прибыль от продаж: 79 млрд (+30% г/г)
▫️Чистая прибыль: 32 млрд (-20% г/г)

✅ Из позитивных моментов можно отметить умеренный рост издержек (меньше роста выручки). Если верить отчетности Татнефти по РСБУ — подтверждается наличие дисконта на российскую нефть

( Читать дальше )

Одной из самых интересных идей на российском рынке остаются бумаги Русагро. Основными причинами падения котировок остаются общерыночный негатив и инфраструктурный риск. Компания зарегистрирована на Кипре, у нас торгуются расписки. Тем не менее падение является умеренным, поэтому давайте сегодня рассмотрим операционный отчет компании за 2 квартал и 6 месяцев 2022 года.

Итак, консолидированная выручка до межсегментных элиминаций за первое полугодие составила 130,8 млрд руб., увеличившись на 21,1% год к году. Потребительский сектор, а именно сельхоз компании остаются бенефициарами текущего кризиса, отыгрывая инфляцию и рост цен на продукты питания. Далее пробежимся по производственным результатам по сегментам.

Объемы реализации промышленной и потребительской масложировой и молочной продукции упали за 2 квартал на 10% и 24% соответственно. Падение будет компенсировано ростом цен реализации.

( Читать дальше )

Российские ритейлеры выпустили операционные отчеты по итогам 2 квартала. Это первый полностью кризисный квартал, поэтому многие ждали каких-то ужасных результатов. Но не так страшен черт, как его малюют. Результаты получились сносными, но самое главное — очень показательными.

Отчеты ритейлеров помогают очень наглядно отслеживать покупательскую активность населения (через динамику трафика в магазинах), а также реальный уровень инфляции (с помощью динамики сопоставимых продаж и среднего чека). Динамику результатов будем смотреть год к году.

🌱 X5 Retail Group

Сопоставимые продажи: +11,7%
Трафик: +0,6%
Средний чек: +11%

🧲 Магнит

Сопоставимые продажи: +13,1%
Трафик: — 1,6%
Средний чек: +15%

🌻 Лента

Сопоставимые продажи: + 2,6%
Трафик: — 5,5%
Средний чек: +8,6%

🧸 Детский мир

Сопоставимые продажи: +3,6%
Трафик: — 12,3%
Средний чек: +18,2 %

✅ Fix price

Сопоставимые продажи: +15,4%
Трафик: -0,9%
Средний чек: +16,5%

( Читать дальше )

Компания опубликовала отчетность за первое полугодие. Цифры оказались посредственными, поэтому бумага после хорошего ралли неделей ранее, перешла к снижению, как впрочем и остальные депозитарные расписки. 

Общая выручка MD выросла всего на 1,3% г/г. Учитывая инфляцию можно сказать, что компания демонстрирует сжатие бизнеса. Примечательно, что половина выручки пришлась на московские госпитали, в частности COVID-центр “Лапино-4”. Вместе с «отменой» пандемии пропали и денежные потоки. 

Оптимисты ожидают, что новая ковид-волна может стать триггером к переоценке акций. Хотя мне слабо верится, что общество в ближайшее время вновь может охватить новая ковидная паника. Особенно учитывая смену инфоповодов. 

Амбулаторные клиники демонстрируют прирост выручки на 13,5%. Вырасти им помогло восстановление спроса на ЭКО после пандемии. Аналитики ожидают, что с ухудшением отношений между РФ и Западом, спрос на ЭКО внутри России может продолжить рост. 

Тут можно отчасти согласиться, что зарубежные варианты более труднодоступны. С другой стороны, политический и экономический кризис, в который попала Россия, может негативно повлиять на поведение потенциальных клиентов.

Во втором квартале завершилась реновация Новосибирского центра репродуктивной медицины, а также открытие нового амбулаторного центра в Москве. Есть надежда, что новые мощности помогут компании не уйти в просадку по выручки, но о кратном росте говорить пока рано.

По финансовым показателям похоже, что MD не сможет существенно улучшить результаты 2021 года. Более того, потенциальные списания – это негатив для бизнеса. На данный момент капитализация ~33 млрд, чистая прибыль за 2021 ~6 млрд. При текущих тенденциях не похоже на привлекательную оценку. 

💬 На Московской бирже торгуются расписки. Инфраструктурные риски еще больше заставляют отложить инвестиционную идею по Мать и Дитя в сторону. 

Да, ЦБ снижает ключевую ставку, что меняет норму доходности. Однако с падением нормы увеличивается требование к премии за риск. Поэтому нельзя назвать эти бумаги сейчас дешевыми. 

( Читать дальше )

     Инвесторы дождались отрицательной чистой прибыли в Энел. Сегодня вывалили отчёт за первое полугодие 2022 года. Изучал я его достаточно долго. Минуты полторы.
     Акционеры Энел с каждым разом всё больше испытывают радость, ведь в их инвестициях пришла стабильность. Энел стабильно уже разочаровывает своих акционеров. Вначале нахлобучил на дивиденды в прошлом году, потом в этом, а ещё посмел снизить прибыль. Если за 2020 год на каждую акцию было заработано 0,1028 рублей, то за 2021 год уже всего 0,0735 рублей, что почти на 30% ниже.


( Читать дальше )

Но это не значит, что компания обязательно выплатит дивиденды.

🛢 Лукойл опубликовал отчет по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). Чистая прибыль за первое полугодие выросла в 3,6 раз до 520,5 млрд рублей, выручка — в 1,9 раза до 1,7 трлн рублей. Валовая прибыль компании увеличилась в три раза до 736,4 млрд рублей.

Лукойлу помогла дорогая нефть: средняя цена российской нефти марки Urals в первом полугодии 2022 года составила $84,09 за баррель — это на 33% больше, чем за январь – июнь 2021 года. Бизнес экспортеров энергоносителей продолжает работать, и несмотря на то, что российская нефть торгуется с высоким дисконтом к Brent и WTI, это все еще высокий уровень, обеспечивающий высокие доходы.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 2,6 трлн
▫️Выручка 6м2022: 1,74 трлн (+92% г/г)
▫️Себестоимость продаж 6м2022:1 трлн (+51% г/г) 
▫️Прибыль от продаж 6м2022: 662 млрд (+269% г/г)
▫️Чистая прибыль 6м2022: 521 млрд (+258% г/г)
▫️fwd P/E 2022: 3

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

✅ Сразу выделю отдельно результаты 2кв2022:
Выручка:1,02 трлн р (+76% г/г)
Себестоимость: 475 млрд р (+23,7% г/г)
Валовая прибыль: 545 млрд р (+192% г/г)
Прибыль от продаж: 508 млрд р (+215% г/г)
Чистая прибыль: 387 млрд р (+193% г/г)

✅ Компания показала рост выручки на 76% г/г, примерно так же и выросла цена на нефть во 2кв2022 относительно 2кв2021 года. Т.е. если верить данным отчета РСБУ, компания не реализует нефть с дисконтом вообще. Все продажи происходят сугубо по рыночным ценам.

( Читать дальше )

Российский нефтедобытчик отчитался по РСБУ за 1 полугодие текущего года

Лукойл:
МСар = ₽2,5 трлн
Р/Е = 3

💸Выручка за период выросла до ₽1,7 трлн (+86% год к году).
💰Чистая прибыль составила ₽521 млрд (рост в 4 раза).

😞В то же время повысилась себестоимость продаж – до ₽1 трлн (+45%).

📈Акции Лукойла (LKOH) росли на 3%.

🚀Как считают аналитики Market Рower, чтобы нефтяники в России зарабатывали много денег, нужны два фактора: слабый рубль и высокие цены на нефть.

🔹Рост финансовых показателей Лукойла обеспечили цены на нефть. Курс доллара по сравнению с 1 полугодием 2021 почти не изменился. А цена на нефть марки Urals выросла на 35% год к году, до $88 за баррель.

🔸Отметим, что пока неизвестно, когда компания планирует опубликовать отчет по МСФО за 1 полугодие. И собирается ли вообще: за 1 квартал, например, Лукойл принял решение не отчитываться.

Следи за новостями рынка инвестиций в телеграм-канале   

( Читать дальше )

Polymetal Int (объединяет активы АО «Полиметалл») в январе-июне 2022 года сократил производство золота по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 8%, до 587 тысяч унций (18,258 тонны), выпуск серебра снизился на 6% и составил 8,8 миллиона унций (273,711 тонны)

Виталий Несис, гендиректор «Полиметалла» заявил, что в текущем году не ожидает никаких дивидендных выплат. «В текущей ситуации это просто более или менее невозможно», сказал он в ходе конференц-звонка. 

Компания подтверждает, что изучает возможное выделение активов Группы в Российской Федерации («Российские активы»)
Так же возможна продажа активов вовсе. И вот это основной риск. Т.к. компания Полиметалл уйдет с рынка РФ, и увидим делистинг акций с ММВБ. 

Рассмотрим технически компанию. 



( Читать дальше )

Beluga Group в основном занимается реализацией собственной продукции на российском рынке, но у нее также есть экспорт, импорт и проект роста – розничная сеть «ВинЛаб», которые могут пострадать из-за кризиса и западных санкций. Некоторые западные производители алкоголя объявили о прекращении поставок в Россию, а также в США и ЕС были введены санкции на российский алкоголь.

В этом посте:

• Продажи собственной продукции продолжают расти, но есть риски, связанные с импортом и экспортом;
• Экспорт в 2022 г. может сохраниться на уровне 80-90% от прошлого года;
• Импорт может сохраниться на уровне прошлого года;
• Beluga продолжает развивать сеть «ВинЛаб», но может временно приостановить открытие новых магазинов.

Продажи собственной продукции продолжают расти, но есть риски, связанные с импортом и экспортом

Некоторые крупные производители алкогольных напитков прекратили поставки продукции в Россию. Например, крупнейший в мире производитель Diageo, а также Brown-Formann, Carlsberg, Heineken и другие компании.

( Читать дальше )