репо

Сделано по «мотивам» моей презентации, которая есть на Youtube...
Соответственно, можно начать разбираться, почитав, что написано ниже, а лучше — посмотреть оригинал видео-презентации...

Инструменты рынка ликвидности: Своп, МБК, РЕПО:

• Курсовой своп – продажи одной валюты за другую с обязательством выкупа обратной сделкой на следующий рабочий день (Т+1)
• МБК – краткосрочный заем для регулирования мгновенной ликвидности, непокрытый кредит
• РЕПО – одна сторона продает ценные бумаги и обязуется выкупить данные ценные бумаги в определенный срок или по требованию 2-й стороны. Определяется дисконт и %% по которой даются деньги (ставка РЕПО).

Градация по риску:

• Своп (деньги/деньги, доллары/рубли)
• РЕПО (ценные бумаги/деньги, облигации/рубли)
• МБК (соглашение, деньги)

Как «заработать» ?!
1. Берем на аукционе ЦБР деньги под 6,09% в овернайт и отдаем под 6,75% в РЕПО (из «воздуха» 0,66%)

( Читать дальше )

ЦБР: Наблюдается слабый дефицит ликвидности.
Итоги 1-го аукциона:
Лимит — 10 млрд. в «овер»
Спрос — 37,509 млрд.
объем сделок — 9,312 млрд. по 6,09%
объем сделок по фикс. ставке — 10,979 млрд. по 6,12%

Свопы: Достаточно «дешевые», хотя и не низки.
Долларовый — 4,41% | на 12:45 свопы снизились — 4,29%
Евровый — 4,08%       | на 12:45 свопы снизились — 3,9%

МБК:
4,75-5,25%

РЕПО:
Акции «овер» — 5,54%     7 дней — 6,75%
Облиги «овер» — 5,41%    7 дней — 5,77%

Итак, поздравляю с началом активности на рынке!

Начинается Новый год, а значит пока графических данных мало и обзор буду публиковать в виде краткой «записки» текущего рынка...

В первую «праздничную» неделю 2012 с 3 по 9 января ЦБР выставлял на овернайт лимиты по 50 млрд. и рынок практически полностью их «выбирал».

На сегодня уже определяется некоторая «активность».
ЦБР «предложил» рынку 80 млрд. на «овер» и 10 млрд. на 7 дней.
Спрос составил 194,321 млрд.
Объем сделок (ессно, «в рамках лимита») — 79,99млрд. Ставка 6%.

UP^:
Прошел аукцион на 7 дней:
Спрос 57,311 млрд.
Сделок 254,461 млн. Ставка. 6,55%.

Поясняю, спрос 57 миллиардов, а «сделали» лишь на 254 миллиона.
Т.е. практически никому не дали!!!

Курсовые свопы низкие:

( Читать дальше )

Может здесь кто занимается сделками РЕПО, тогда может быть полезно
 
 
Информационное письмо НФА о налогообложении операций РЕПО в праздничные дни


В связи с многочисленными вопросами участников рынка РЕПО, направляемыми в адрес НФА, в отношении налогообложения сделок РЕПО, исполнения которых приходится на период новогодних праздников (с 3 по 9 января 2012 года), а также письмами Банка России от 02.12.11 №176-Т, от 12.12.11 №179-T, от 12.12.11 180-Т, 12.12.11 181-Т НФА информирует.


1. По вопросу переквалификации сделок РЕПО

Согласно абзацу 6 пункта 1 статьи 282 Налогового кодекса Российской Федерации (далее – Кодекс) в случае, если дата исполнения первой или второй части РЕПО, определенная договором, приходится на выходной и (или) нерабочий праздничный день в соответствии с законодательством Российской Федерации, датой исполнения первой или второй части РЕПО признается следующий за ним рабочий день.
 
Представляется, что такое признание даты исполнения осуществляется для целей налогообложения и не зависит от фактических сроков осуществления сторонами расчетов по сделке в соответствии с условиями договора, что не противоречит требованиям к договору РЕПО в соответствии со статьей 51.3 Федерального закона «О рынке ценных бумаг». 

( Читать дальше )

МОСКВА, 22 дек — ПРАЙМ. Российские банки в четверг вновь взяли на аукционах однодневного РЕПО с ЦБ весь лимит — 50 миллиардов рублей; спрос опять значительно превысил предложение, свидетельствуют данные ЦБ РФ.

На утреннем аукционе банки привлекли в рамках лимита 49,1 миллиарда рублей. На вечернем — 662 миллиона рублей. Спрос на утреннем аукционе превысил лимит в 3,2 раза, составив 161,6 миллиарда рублей. На вечернем аукционе спрос составил 72,3 миллиарда рублей.

Минимальная ставка аукционов однодневного РЕПО — 5,25% годовых. Средневзвешенная ставка утреннего аукциона сложилась на гораздо более высоком уровне — 6,34%, вечернего — 6,47% годовых.

На прошлой неделе на российском денежном рынке начался очередной налоговый период, который стартовал с выплат налога на прибыль организаций, в четверг, 15 декабря, прошли выплаты взносов в фонды. Во вторник, 20 декабря, участники выплатили НДС. В следующий понедельник, 26 декабря, предстоят выплаты акцизов. Во время налогового периода на рынке обостряется ситуация с рублевой ликвидностью. 

( Читать дальше )

Спрос банков на ликвидность в разы превышает предложение ЦБ..
Аукционы РЕПО по-прежнему пользуются повышенным спросом у банков. Вчера банки выбрали на аукционах 40 млрд руб. При этом спрос вновь значительно превысил предложение ЦБ.

Средства ЦБ в декабре, как и в ноябре, остаются основным источником фондирования банков: объем средств Банка России на балансе кредитных организаций за месяц вырос почти на 23%.

Вчера на аукционах однодневного РЕПО с ЦБ был выбран весь лимит — 40 млрд руб., при этом спрос вновь значительно превысил предложение. Утром банки привлекли 37 млрд руб., вечером — 7 млрд руб. На утреннем аукционе спрос превысил лимит в 3,6 раза, составив 134,2 млрд руб. На вечернем аукционе спрос составил 17 млрд руб.

Средневзвешенная ставка утреннего аукциона вчера сложилась на уровне 5,94%, вечернего — 6,44% годовых.

Ранее заместитель председателя Банка России Сергей Швецов заявлял на седьмом ежегодном международном РЕПО-форуме, что в последнее время наблюдается несоответствие лимитов аукционов РЕПО высокому спросу на эти средства. Г-н Швецов заявлял, что ЦБ рассматривает возможность превращения недельного РЕПО в базовый инструмент рефинансирования банковской системы, каким является инструмент однодневного РЕПО.

«Мы возлагаем достаточно большие надежды на недельное РЕПО. У банков этот инструмент приобретает большую популярность», — отметил г-н Швецов. Также г-н Швецов отметил, что регулятор будет стимулировать банки к вложениям в облигации, так как они могут быть использованы как залог при получении средств от ЦБ. Регулятор предлагает банкам оформлять отношения с крупными заемщиками через облигации. По словам г-на Швецова, по обеспеченным бумагами кредитам ставки будут меньше, чем по займам под нерыночные активы.

В прошлом месяце банки покупали облигации, а в этом месяце закладывали их по РЕПО. Как считают эксперты, банки активно занимают у ЦБ в связи с тем, что ликвидности на рынке все-таки не так много. Так, на прошлой неделе был побит очередной рекорд по РЕПО: на аукционах кредитные организации заняли в общей сложности 943,235 млрд руб., спрос же превысил 1 трлн руб.

Давненько я ничего не писал на «тему» «Финансовый ликбез», думется, что и для «финансового словаря» эта тема подойдет.
Итак, последнее время, я достаточно пного уделяю постов (переодичных) рынку ликвидности. Я делал презентацию, дабы «объяснить» что это за «фрукт» и теперь пришло время для более серьезных «определений»:

Сделка РЕПО (от англ. «repurchase agreement» (REPO) — соглашение об обратной покупке) — это договор о продаже имущества с последующим его выкупом по фиксированной цене.

Фактически такие сделки состоят из двух частей. Сначала фирма «А» продает фирме «Б» свое имущество, а затем фирма «Б» обязана совершить обратную продажу этого имущества фирме «А» по цене, установленной в момент заключения сделки РЕПО.

Важно! Цель операций РЕПО — не купля-продажа как «факт», а временное предоставление денежных средств фирме «А» в обмен на временное владение ее имуществом.

Обычно, цена первоначальной продажи имущества (от «А» к «Б») меньше цены его обратной покупки (от «Б» к «А»}. В этом случае фирма «А» фактически получает денежный заем от фирмы «Б» и затем возвращает его с процентами. Иногда сделки РЕПО заключаются и на обратных условиях, то есть цена первоначальной продажи имущества больше цены обратной покупки. В такой ситуации фирма «А» оказывается кредитором, предоставляя; фирме «Б» заем, предметом которого является продаваемое ею имущество. Разница между ценами по первой и второй частям РЕПО называется процентом по сделке РЕПО (в первом случае — процент по денежному займу, во втором — процент по займу в виде имущества).

( Читать дальше )

На сегодня, 16 декабря, ЦБР «выставил» лимит в размере 120 млрд.
Спрос (что уже неудивительно) превысил реализованный объем:
149,52 млрд. — 119,92 (что «оставило» практический минимум на 2-й аукцион), при этом, могу отметить, что дефицит составил «всего»  29,6 млрд.
Ставка 5,57%.

Курсовой своп:
Долларовый своп — 5,11%
Евровый своп — 5,26%

МБК — 5-5,5%

РЕПО — 5,7%:

Вчера и сегодня в Москве проходил Форум РЕПО, который был организован СРО НФА. Форум посетило достаточно большое количество участников фондового рынка. Было раскрыто много «интересующих» рынок вопросов, получены методические материалы от НФА. Предлагаю Вашему вниманию некоторые тезисы Форума — если что-то интересно — задавайте вопросы:

Ситуация в целом:

• Коридор ставок РЕПО ЦБР 3,75-6,5% («ворота»)
• ЦБР будет стараться вытеснять РЕПО овернайт – недельным РЕПО
• Идет создание структуры – управляющей гос.активами (средствами бюджета)
• Под ОФЗ Правительство привлекло 1,4 трлн. из 1,5 трлн. планируемых
• Объем привлечения (Правительством) вырос на 50% относительно прошлого года
• ЦБР в 2012 ожидает «беспрецедентный» дефицит бюджета

( Читать дальше )

Что-то в мое «обычное» время публикации Смарт-Лаб не грузился, соответственно — сорри за то что позже... 

Сегодня ЦБР меня (да, думается, и не только меня) «удивил» лимитами на РЕПО:
Овернайт — 320 млрд.
7 дневное — 830 млрд.  
Главный Банк страны решил, таки, поддержать  ликвидность на рынке...

По итогам аукционов:
Овернайт — спрос 460,51 млрд. Объем сделок — 313,35 (320 лимит). Ставка — 5,8%. Дефицит составил — 147,16 млрд.
7-дневный —  спрос удовлетворен полностью — 623,62 млрд. Ставка — 5,55%.
На прошлой неделе на 7 дней «брали» — 351 млрд. Есть предположение, что утренний дефицит был удовлетворен на 7-ми дневном РЕПО.

Курсовые свопы:
Долларовый — 5,81% (на утро) и 5,7% 14:30
Евровый — 5,31% (на утро) и 5,5% 14:30

МБК, не смотря на размещение денег ЦБРом ставки пока «держатся»:
1-й круг — 5,5-6%
2-й круг — 5,75-6,25%

РЕПО: 5,75-6%



( Читать дальше )