рубль

Уходящий год не стал исключением, рубль продолжали хоронить, постоянно отправляя на 100+, как и предыдущие 4 года, хотя и с меньшей интенсивностью, поскольку главный армагеддонцщик рубля, Демура, вознамерился продавать свои прогнозы, поэтому интенсивность вранья пришлось поумерить. Почти на всех семинарах с конца прошлого года «есть ещё квартал спокойной жизни и только потом...». Хотя почему поумерил? Он вроде и раньше так говорил… Может просто уже звучит не так грозно? Или я просто привык...В результате центр рублеармагеддона переместился на канал к Верникову. Сначала Левченко обещал 140 рублей за доллар в марте. Это видео тиражировалось в немыслимых масштабах, долбя по мозгам доверчивой публике, пока не стало окончательно понятно, что это — бред (хотя по мне понятно было сразу). Затем Левченко придумал совершенно эпическую отмазку, наглухо передемурив Демуру. Потом Верников не просто пригласил к себе на канал ещё одного армагеддонцщика Констанитина Одинцова, а сделал это несколько раз, да ещё и организовав его лекции по волновой теории Эллиотта. И это несмотря на, очень мягко говоря, 

( Читать дальше )

Новый выпуск моей программы Экономика на телеканале Крым-24
Текст+видео


( Читать дальше )

Мда. Вы заметили, коллеги, как быстро прекратились все статьи про кризис? Прошел месяц с коррекции в Штатах и уже половина шортистов по СиПи бросив свои бесплодные попытки и потеряв часть капитала переключилась в лонги.

 Смартлаб вместе со всем капиталистическим миром воспрял- и это правильно!
И рубль наш начал победное движение к 50, хотя нефть еще не скачет бешеными темпами вверх. И народ наш возрадовался!
И Рождество через неделю, а там и Новый Год! 
И ЛЧИ на днях закончится и наступит Счастье!
У меня только один вопрос- почему в наших магазинах не стало народа? 
Пусто стало в магазинах, в автосалонах, на дорогах грузовиков поубавилось.
Перед Новым Годом всегда толпы ходили по улицам, а ныне боле дома сидят. 
И не все телевизор смотрят,  где большинство каналов похожие, а что-то в интернете ищут?

Может СиПи подобрался к своей вершине, чтобы покатиться вниз? Или порастет еще месячочек-другой, чтобы Трампа успокоить?
А чего золото не спешит опускаться? Вроде с китаезами договорились и оно в 1400 уже лететь должно...
Странно все это, коллеги. 
Зарабатывайте.
 

В текущий момент тренд растущий и сила покупателей видна невооруженным взглядом. Но есть и нюансы....

В частности российский рынок на пиках, как по отношению к сырьевым активам (нефть, медь), так и к ключевой растущей истории в виде S&P500.

 

РТС/SP500

При этом настроения на американском рынке — крайне бычьи, что обычно ничего хорошего не сулит (скорее коррекцию горизонтальную или вертикальную) за базовый сценарий беру горизонтальную.

 

( Читать дальше )

Доброе утро!

• Розничные продажи потребительских товаров в Китае прибавили 8% по итогам ноября, что больше прогноза и предыдущего показателя, помимо этого инвесторы обратят внимание на рост промышленного производства на 6.2%, что также превосходит ожидания рынка. Статистика способна поддержать не только местные рынки, но и другие площадки.

• Торговый представитель США Лайтхайзер на выходных официально подтвердил, что первая часть соглашения будет подписана в начале января 2020 года. По его словам, все подробности документа уже прошли обсуждения и были сформулированы и переведены, что снижает до минимума риск отказа от подписания документа.

• Банк России в пятницу ожидаемо снизил ключевую ставку на 25 б.п., вновь пересмотрев в лучшую сторону текущую оценку инфляции, а также несколько сдвинув оценку экономического роста. Однако доллар во второй половине дня перешел к росту к остальным мировым валютам, в том числе и к рублю. С технической точки зрения сегодня российская валюта способна продолжить ослабление и отдать часть позиций.

( Читать дальше )

Конец истекшей недели ознаменовался глобальным фондовым и товарным повышением, особенную роль в котором сыграли российские активы. Рубль по итогам пятницы финального укрепления не показал, но в течение дня укреплялся к базовым валютам на процент. Индексы акций и облигаций, по факту снижения Банком России ключевой ставки до 6,25% вышли на многолетние максимумы.

• Подспорьем отечественному биржевому ралли стало движение котировок нефти, поднявшейся до 65 долл./барр. по сорту Brent. Нефть долгое время была суперволатильным товаром, и, чисто циклически, свою волатильность будет сокращать. Поэтому восходящая тенденция, начатая еще в первых числах октября, вряд ли завершится взрывным ростом. Равно как и не сопровождалась стремительными падениями. Но сам по себе, рост, вероятно, продолжится.
• Как, вероятно, продолжится и рост рубля и российских акций. Про акции, даже при их дешевизне и высоких дивидендах, делать прогнозы роста уже сложнее. Возможно, среднесрочные вершины рынка совсем рядом. Однако тенденция повышения все еще в силе.
• Похожие суждения относительно американского фондового рынка. Разница в том, что этот рынок дорог и относительно, и абсолютно. Снижение российского рынка акций станет обычной коррекцией. Снижение американского (равно как и европейский и японского рынков) – разворотом к долгосрочному удешевлению. Однако и здесь более вероятно продолжение восхождения, причем, вполне возможно, с ускорением.
• Есть общепринятое правило: рост фондовых рынков сопровождается ростом евро к доллару. Даже положительной в пользу доллара разницы внутренних валютных ставок достаточно для опротестования правила. Вообще же, рост фондовых активов порождает спрос на основную валюту их фондирования, которой все еще выступает именно доллар США. Недавнее повышение пары EUR|USD почти к 1,12 стоит оценивать как коррекцию к сложившейся тенденции понижения. Ориентир в районе 1,08 остается целевым.
• Совсем не очевидны перспективы золота. Можем получить 1 400, можем – 1 500+ долл./унц. Отдаленные горизонты не безоблачны. Золота запасено много, как его использовать в расчетах, никто не ответит, огромная премия рыночной цены к себестоимости сохраняется. Увидеть в течение года, скажем, 1 000 – 1 200 долл./унц. – реальная возможность, более реальная, чем увидеть 1 650 долл. Если только не случится резкой инфляции базовых валют. Но в нынешних условиях избытка свободных денег движение цены в течение месяца-двух-трех может быть восходящим.
• Облигации рублевого сектора отреагировали на понижение ключевой ставки снижением доходностей. Но касалось это в первую очередь первого эшелона корпоративных бумаг и облигаций субъектов федерации. ОФЗ, в котировки которых пониженная ключевая ставка была заложена заранее, остались на месте, как и высокодоходный корпоративный сегмент. Он продолжает двигаться в собственном русле соотношения спроса и предложения. Вероятно, Банк России возьмет паузу в снижении ставки. Так что потенциал снижения доходностей и, соответственно, роста котировок российских облигаций видится незначительным. 

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

— Заседание ФРС

Итоги заседания ФРС до конца года будут способствовать росту аппетита к риску на фоне падения доллара, невзирая на некоторую ястребиную окраску сопроводительного заявления и новых точечных прогнозов членов ФРС по ставкам.

Из сопроводительного заявления ФРС исчезла формулировка о «сохранении неопределенности» в отношении благоприятного прогноза для экономики США, что подтверждает мнение членов ФРС о достаточности трех снижений ставок для нивелирования рисков.
Точечные прогнозы членов ФРС по ставкам не содержат намерений о дальнейшем снижении ставок:

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе упала и закрылась на уровне 62.8975. Среднесрочно пара, скорее всего, закончила волну С волны 2 конечного диагонального треугольника с 86, которая является плоской (разметка здесь), и уже находится в волне 3. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 800, с 28 000 до 27 200.  Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1501.42 (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) также подрос, установил новый исторический максимум (568.89) и закрылся на уровне 568.37. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

( Читать дальше )

( Читать дальше )