рынок ликвидности

Итак, мой друг попросил меня принять участие в мероприятии, которое проводит Финам «Кутузовский» — «Клуб Инвесторов»
в эту пятницу 30 сентября в 19:00.

Я буду рассказывать тему — Рынок ликвидности (свопы, мбк и репо), влияние на рынок, причины и следствия… Управление ликвидностью... 

Так, что — велкамм!!!
 

Запись:
м. «Кутузовская»
(495) 796-9388 (доб 5680) 
Кутузовский проспект, 35/30 (м. Кутузовская) 
Будние дни: с 10:00 до 23:00, без обеда



http://www.finam.ru/images/contact_detail/contacts_kutuz.htm

UP^:
Свопы подрастают
Долларовый — 5,32% 
Евровый — 4,77%

UP^^:
Долларовый своп — 4,5%
Евровый — 3,76%

UP^^^:
2-й аукцион прямого РЕПО — 22,6 млрд. и ставка 5,3% 

На текущий момент ситуация на рынке ликвидности не выглядит «напряженной», при этом — ставки находятся на относительно повышенном уровне.

Вчерашний «перекос» на ставках РЕПО и МБК не полностью прошел, но ситуация пока не переросла в масштабный «кризис доверия»...



К полудню 27 сентября на рынке МБК — на «первом круге» ставки 5-5,25%, на «втором круге» — 5-5,75%... 

-----------------------------------------------------------------------------------------

На валютном рынке после утреннего «засаживания» USDRUB_ТОМ ЦБ РФ — ситуация «устаканилась» и доллар слабо «возвращает» себе позиции… Хотя, в районе утреннего максимума можно ожидать «сопротивление» ЦБ.

EURRUB_TOM выглядит слабее и пока не может «переломить» ситуацию и устремиться назад (т.е. вверх).

----------------------------------------------------------------------------------------
UP^
ВАЖНО!

Итог аукциона прямого РЕПО сроком на 7 дней: 
Озвученный с утра максимальный объем был 10 млрд. 

( Читать дальше )

Attention!!! На фондовом рынке работает ВЭБ. Вниманию «шортистов» — будте аккуратнее при переносе позиции!!! Attention!!!

----------------------------------------------------------------------------------------

Теперь о рынке ликвидности:
Утро понедельника выдалось безденежным, ставки высоки => отмечается достаточно большой объем заимствований на 1-м аукционе РЕПО.
Ставки на рынке идут в районе 5,5 — 6%.Пролонгация в районе — 5,3%.

На рынке МБК отмечается некоторое недоверия (кризис доверия) — т.о. ставки на МБК сейчас выше, чем РЕПО:




На валютном рынке отмечается активность ЦБ РФ.
На USDRUB_TOM «в моменте» сбросил рынок с 32,52 до 32,51…

TGTF!!!!

Прошу прощения за «задержку», рабочий комп не смог прочесть файл в 2010 Экселе, пришлось заново отрисовывать (сегодня «налегке» — только айпэд+курительная трубка, через пару часов начнется «слет» на бирже РТС по поводу ЛЧИ — надо присутствовать… потом Айриш паб и «туса» профучастников)...

Относительно рынка ликвидности, сегодня все «ровно» — ставки и объемs заимствований на РЕПО ЦБ — практически повторяют вчерашний день…

Отмечаю некое снижение ставок (своп, МБК, РЕПО), но при этом они пока выше среднестатистических...  Продолжаем наблюдение:



Объем заимствований на 1-м аукционе РЕПО:




Ну и «традиционная» таблица ставок:



Удачных трейдов!!!

Пы Сы:
Завтра курю в сигарном с 14:00. Кто хочет — присоединяйтесь!!!
Галерея Градусов (www.cru.ru) м. Тульская, Серпуховской вал д.5

Затем (если погода позволит) картинг и мото на автодроме Лидер
www.am-lider.ru

Не могу сказать, что ситуация на рынке ликвидности улучшается. С утра свопы «стояли» в районе 4,1-4,2%, однако к полудню немного выросли — к 4,52%.

Первый круг (ТОП банки) на МБК с утра был порядка 4,5%, к 12 ставки немного поднялись.

Отмечается снова рост заимствований на 1-м аукционе РЕПО. Также отмечаею сближение ставки по свопу и мбк (тенденци не ахти, безрисковые активы дорожают). Спрос на валюту возрастает.



Снова повторюсь, что рынок ликвидности делится на 2 лагеря:
1. Допущеные к деньгам ЦБ (к аукционам) — берут РЕПО ниже ставки ЦБ (ниже 5,27%).
2. Не допущеные — им соответственно «раздают» выше ЦБ...

---------------------------------------------------------------------

( Читать дальше )

После некоторого «пика» высоких ставок ситуация на середину недели несколько стабилизировалась. И если утренние ставки были «похожи» на вчерашние — то к времени «публикации» обзора ставки на рынке снизились:



Отдавал с утра денежку в РЕПО овер по 5,1 — 5,5 (по нижней берут те, кто может «брать» на аукционах ЦБ — по «верхней» — те кто не могут).

На утро долларовый своп 4,85%, евровый — 4,5%.

Рынок МБК сейчас «широкий» — утро, банки пока не знают «планы на привлечение/размещение». На рынке наблюдается тенденция «сидения на мешке с деньгами»…

Вообще — такое положение, приведет к дефициту денег и «народ» будет привлекаться либо «с рынка» по 7-8%, или (тем кому доступно) у ЦБ под 5,29%. И тут для тех кому «доступна кормушка» будет раздолье — брать по 5,29% и раздавать по 7-8%.

Однако, можно еще один вариант предположить. Сейчас все (ну — большинство) сидят «на деньгах» и никому не дают… Через некоторое время выходят на рынок — а там никого нет… Соответственно, начнут снижать ставки или «вылезать на фонду». А еще вариант — при снижении ставок на МБК и/или РЕПО ниже 3,5% — будут отдавать в депозит ЦБ — под 3,75%.

 


( Читать дальше )

Максимальный объем предоставляемых на аукционе прямого РЕПО со сроком на 1 день установлен в размере 250 млрд. — минимальна ставка 5,25%
 
Максимальный объем предоставляемых на аукционе прямого РЕПО со сроком 3 месяца установлен в размере 10 млрд. — минимальна ставка 6,75%

UP^:
На текущий момент, после аукциона, наблюдается некое снижение ставок. Однако ставки на РЕПО достаточно высоки, что позволяет банкам «играть» на разнице привлеченных и размещенных активов:



На аукционе было размещено 125,5 млрд. — что несколько меньше, чем в пятницу. Как видно по рынку было предложено денег до 250 млрд., однако, взяли меньше, чем в прошлый раз — что радует. При этом, пока не понятно «передышка» это или «амнистия»… Как говорится — посмотрим в динамике…

( Читать дальше )

Итак, накопилось уже некоторое количество данных, которые позволяют провести некое подобие анализа ситуации на рынке ставок:
 
Сегодня с утра отмечались высокие ставки по всему спектру рынка ликвидности — утренний средний своп был 5,1% (долларовый достигал значения 5,46% — достаточно много). К середине дня (после аукциона РЕПО ЦБ) ситуация несколько смягчилась — Долларовый своп стал 4,85%, Евровый — 4,21% (торги свопами идут до 15:00 — снижение ставок может быть продолжено).
 
Сегодня прошел достаточно «рекордный» 1-й аукцион ЦБ — спрос был 169,5 млрд. руб. — сделок совершено на 149,8 млрд. ставка 5,33%.
 
Такой «рывок» обусловлен 2 причинами — впереди выплаты налогов и банки «запасаются» ликвидностью. Также на вторичном рынке достаточно высокие ставки 6,25 РЕПО овернайт и 6,5% недельное РЕПО => поэтому «допущенные» к аукциону ЦБ «набирают» еще и для того чтобы «раздать» и на этом заработать. 
 
Ставки в «динамике»:







( Читать дальше )