северсталь

Первые мысли по севке это конец. Дивиденд по моей средней 1,7%, это примерно 7% годовых.
Цена теперь, наверное, улетит в район 1200-1100.

Это с одной стороны, с другой стороны, для адептов дивидендного пути такие периоды являются самыми важными для наполнения портфеля!

Потому что никто, кроме дивидендной ловушки, не даст в первый год владения акциями ДД сопоставимой с депозитом или LQDT!
Дивидендный путь — это единственно верный путь!




НЕ ИИР, а заметка для себе из будущего!

Сегодня Северсталь опубликовала финансовую отчётность за II кв. 2024 г. и анонсировала промежуточные дивиденды, рекомендованные советом директоров.

Что с финансовыми результатами?

Выручка Северстали за I пол. 2024 г. увеличилась на 21% по сравнению с I пол. 2023 г. – до 409 млрд руб. Такой рост обусловлен консолидацией результатов А ГРУПП, а также ростом продаж и средних цен реализации на фоне увеличения доли продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) в портфеле.

При этом, чистая прибыль упала на 21% – до 83,3 млрд руб. из-за увеличения себестоимости производства стали и расходов на логистику. Также, на прибыль повлиял убыток по курсовым разница на фоне укрепления рубля.

Для Северстали более важный показатель – FCF. Свободный денежный поток за первые 6 месяцев снизился на 4%, а за последний квартал сократился на 25% квартал к кварталу. Такое снижение обусловлено увеличением капитальных затрат, что повлияло на уменьшение дивидендов.

Дивиденды Северстали

( Читать дальше )

Северсталь отчиталась по МСФО за полгода, а Русагро представила «операционку» за 2-й квартал. Вместе с аналитиками МР разбираем показатели компаний

 

 

🔹Северсталь (CHMF)

МСар = ₽1,2 трлн

Р/Е = 7

 

Результаты

— выручка: ₽409 млрд (+21%)

— EBITDA: ₽126,5 млрд (+6%)

— чистая прибыль: ₽83,3 млрд (-21%)

— FCF: ₽57,5 млрд (-5%)

— инвестиции: ₽39,7 млрд (+60%)

— чистый долг/EBITDA: -0,19х (-0,77х за 1п2023)

 

Компания отмечает, что выручка увеличилась из-за роста средней цены реализации и благодаря консолидации результатов металлосервисной корпорации «А Групп», которую Северсталь приобрела в апреле этого года. FCF снизился из-за роста инвестиций и оттока денежных средств на пополнение оборотного капитала.

 

👉Мы уже говорили, что Северсталь ждут крупные вложения

 

Производство чугуна за полугодие снизилось до 4,7 млн тонн (-15%) из-за ремонта одной из доменных печей, стали — до 5,2 млн тонн (-8%). Продажи стальной продукции за тот же период упали до 5,1 млн тонн (-6%) из-за снижения продаж полуфабрикатов до 20 тыс. тонн (-97%) во время ремонтов. 

( Читать дальше )

Обычная история:
рост на ожиданиях, падение по факту.


Совет директоров «Северстали»
рекомендовал выплатить дивиденды за второй квартал 2024 года
в размере ₽31,06 на акцию. Такая выплата дает дивидендную доходность в размере 2,1%.

Компания раскрыла размер дивидендов вместе с публикацией отчетности по МСФО за второй квартал
Дивиденды должны одобрить акционеры на общем собрании 30 августа.
Последний день для покупки акций «Северстали» под дивиденды — 9 сентября.

С уважением,
Олег

$CHMF Северсталь отчиталась за II квартал 2024 года.

— Выручка: 220,4 млрд руб. +17% (кв/кв).
— Свободный денежный поток: 24,3 млрд руб. (-27% кв/кв).
— Чистая прибыль: 35,9 млрд руб. (-24% кв/кв).

Производство чугуна и стали ожидаемо снизилось из за капитального ремонта. Не смотря на это компания заблаговременно сформировала запасы и тем самым увеличила свою выручку. Стоит отметить что покупка металлосервисного бизнеса «А ГРУПП» также дала свои плоды в финансовом результате. Не забываем о росте цен на продукцию.

Северсталь увеличила инвестиции в бизнес на 19% кв/кв. Выплатила не плохие дивиденды, за счет которых снизились денежные средства компании. Также, совет директоров рекомендовал дивиденды за II квартал 2024 г. в размере 31,06 руб. на акцию.

Еще один позитивный фактор — компания работает над уменьшением своего долга. В период высоких ставок это хороший момент, однако, на этом свободный денежный поток также снизился.

Что на графике?🧐

С начала разворота после СВО, Северсталь показала отличный тренд по ЕМА 10/20 — то что мы любим. После дивидендных выплат логично ушли в коррекцию и прекратили тренд. Подходим к важному уровню поддержки — 1400 рублей за акцию.

( Читать дальше )

Что убило дивиденды Северстали?!

Северсталь отчиталась за первое полугодие. Первое, что интересует инвесторов — дивиденды. А они не впечатляют — 31,06 руб. или 2,1% дивдоходности за II квартал. За первый было чуть больше — 38,3 руб. Таким образом, по итогам года вырисовывается доходность ниже 10%. И, скорее всего, в ближайшие пару лет больше мы не увидим.

❗️ПРИЧИНА — МАСШТАБНАЯ ИНВЕСТПРОГРАММА!

Из-за роста расходов на инвестиции (+60% г/г) свободный денежный поток (FCF) упал на 27% к прошлому кварталу. А ведь именно исходя из него платятся дивиденды.

Согласно текущей дивполитике и текущему соотношению net Debt/EBITDA -0,19x (да, у компании фактически нет долга, с учетом кэша на счетах), на дивиденды распределяется не более 100% годового FCF.

☝️ПОЭТОМУ ИНВЕСТПРОГРАММА БУДЕТ ДАВИТЬ НА ДИВИДЕНДЫ!

А рассчитана она на 4 года. Из позитивного: ее пик придется на 2026 год. По итогам EBITDA увеличится на 150 млрд руб. Для сравнения за 2023 год Северсталь заработала 262,2 млрд руб. EBITDA.

( Читать дальше )

Северсталь – рсбу/ мсфо
837 718 660 обыкновенных акций
www.severstal.com/rus/ir/shareholder_information/share_capital/
Капитализация на 22.07.2024г: 1,235.22 трлн руб

Общий долг на 31.12.2021г: 366,656 млрд руб/ мсфо 331,376 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 309,173 млрд руб/ мсфо 301,558 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 379,688 млрд руб/ мсфо 380,287 млрд руб
Общий долг на 30.06.2024г: _______млрд руб/ мсфо 379,904 млрд руб

Выручка 2021г: 770,348 млрд руб/ мсфо 835,451 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 332,563 млрд руб/ мсфо 376,893 млрд руб
Выручка 2022г: 600,583 млрд руб/ мсфо 682,226 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 147,598 млрд руб/ мсфо 157,620 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 314,863 млрд руб/ мсфо 339,429 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 494,643 млрд руб
Выручка 2023г: 687,239 млрд руб/ мсфо 728,314 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 181,889 млрд руб/ мсфо 188,706 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: _______млрд руб/ мсфо 409,138 млрд руб

Прибыль 6 мес 2021г: 126,331 млрд руб/ Прибыль мсфо 137,874 млрд руб
Прибыль 2021г: 272,910 млрд руб/ Прибыль мсфо 299,648 млрд руб

( Читать дальше )

Северсталь раскрыла финансовые и операционные показатели за 2-й кв. 2024 г.

Производство стали ожидаемо снизилось 20% кв/кв из-за планового закрытия на ремонт крупнейшей доменной печи №5 компании. Однако продажи стальной продукции «Северстали» выросли на 8% кв/кв из-за роста реализации продуктов с ВДС.

EBITDA сталевара во 2-м кв. 2024 г. оказалась в целом на уровне ожиданий: +1-2% против наших оценок и консенсуса. Свободный денежный поток (FCF) «Северстали» оказался выше нас (+3%), но ниже консенсуса (-3%) с доходностью 1.9% за квартал.

Совет директоров «Северстали» рекомендовал выплатить квартальные дивиденды за 2-й кв. 2024 года — 31.06 рубля на акцию (доходность 2.1%), что составляет >100% квартального FCF. ГОСА состоится 30 августа, дата дивидендной отсечки — 10 сентября 2024 г.

Продолжаем негативно смотреть на бумаги компании из-за предстоящего цикла капзатрат и отсутствия краткосрочных позитивных триггеров. При текущих ценах на сталь и сырье акции «Северстали» торгуются на уровне EV/EBITDA 12M 3.7x (против 3.6x у НЛМК и 2.2x у ММК), генерируя менее 10% доходности FCF на год вперед, по нашим оценкам. 

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1 Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг:
публикация пресс-релиза: «Операционные и финансовые результаты Северстали за 2 кв....

( Читать дальше )