Старт нового полугодия начался достаточно активно. Фондовый рынок США продемонстрировал новый исторический рекорд, золото повторно протестировало локальный максимум, а валютный рынок вновь возобновил трендовое движение после коррекций на позапрошлой неделе.
ОПЕК+ продлили соглашение на 9 месяцев. Ожидаемым решением стало продление текущей сниженной квоты на добычу нефти от ОПЕК+ (снижение от общего размера на 1.2 млн. баррелей из которых 800 тыс. приходиться на ОПЕК и 400 тыс. на страны вне ОПЕК). Это не было никому сюрпризом и в прошлом торговом плане я об этом писал. Сейчас уровень добычи ОПЕК находится на отметке 29.87 млн. баррелей в день (это отметка мая месяца, но хочу отметить, что в апреле и марте этот показатель был выше 30 млн. баррелей). При этом, общее предложение на рынке нефти находиться на отметке 99 млн. баррелей, в то время как спрос составляет 98.8 млн. Опек прогнозирует рост спроса нефти в 3м и 4м квартале свыше 100 млн. баррелей (100.6 и 100.8 млн. баррелей соответственно). Но не стоит забывать о том, что есть США, которые готовы наращивать свой уровень добычи нефти и тем самым наращивать предложение. Мое мнение в этом вопросе заключается в том, что в 2019 году дисбаланс спроса и предложение на рынке нефти будет только усиливаться.
Прошлая торговая неделя преподнесла немало сюрпризов. Самым главным и ключевым из них стала коррекция фондового рынка США. Так, S&P500 продемонстрировал нисходящее ралли на -7.69% от локального максимума к минимуму (или 4.01% за одну торговую сессию в среду). Это позволило не только укрепить активы-убежища, но и выйти инвесторам с других более рисковых активов таких, как нефть (Brent -4.21% за неделю). С чем было связано данное ослабление фондового рынка и как отреагировали другие финансовые активы, предлагаю рассмотреть ниже.
Быстрые ссылки в торговом плане:
Табл. 1 Карта рынка за неделю
Прежде чем разобрать торговый план на грядущую неделю, я предлагаю рассмотреть ключевые события на прошлой неделе, ведь они наверняка зададут тон на рынке.
В первую очередь хочу отметить ослабление фондового рынка США до рекордных отметок за последнее время. Так S&P500 снизился на 3.92% и прервал длительный рост (с лета 2016) и вполне возможно мы увидим долгожданный разворот фондового рынка США. Но на мое субъективное мнение разворот будет не длительным и скорей коррекционным. Вряд ли следующая восходящая волна сумеет сильно пробить достигнутые максимумы, но традиционную разворотную фигуру должна сформировать (двойную вершину или как минимум голову-плечи). По факту мы стали свидетелями «нормального» технического движения. Рынок все же был перегрет и интенсивность роста значительно отклонялась от средней дельты. Поэтому и коррекция является нормальным явлением. И факторы в виде ФРС или рынка труда это все производное. Лично сам ожидаю коррекцию по S&P500 в диапазон в 2670-2790 и по DJ30 в диапазон в 24700-24800.