Опрошенные «Ведомостями» аналитики прогнозируют разные сроки перехода к смягчению ДКП, однако соглашаются в том, что снижение ставки – вопрос ближайшей перспективы.
К июльскому раунду пересмотра прогнозов у Банка России будет достаточно оснований, для того чтобы снизить ставку на 200–300 б. п. и одновременно улучшить прогноз по инфляции на 2025 г., полагает главный экономист по России Bloomberg Economics Александр Исаков.
Судя по очень медленному и с оговорками смягчению риторики регулятора, первого снижения можно ждать в сентябре, считает главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
Текущие условия позволяют говорить о том, что все идет к планомерному летнему секвестру ключевой ставки, первое ее снижение может произойти уже 6 июня, считает эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Михаил Зельцер. По его оценкам, к концу года «ключ» может составить 17,5%.
Регулятор начнет снижать ставку не раньше июля, а на конец года она составит 14%, прогнозирует главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 21% на четвертом заседании в пятницу, считают все опрошенные Bloomberg экономисты. Глава Эльвира Набиуллина должна провести брифинг в 15:00 в Москве.
Хотя укрепление рубля способствовало замедлению роста цен с учетом сезонных колебаний, Набиуллина сталкивается с перспективами экономики, омраченными тем, что она назвала «тектоническими изменениями в мировой торговле» из-за тарифной политики президента США Дональда Трампа.
«Замедление инфляции во многом обусловлено укреплением рубля, устойчивость которого не столь очевидна, учитывая торговые войны и снижение цен на нефть», — отметила в своей записке экономист московского консалтингового агентства «Финам» Ольга Беленькая. По ее словам, единственным возможным вариантом будет сохранение ставки на текущем уровне.
«Складывавшиеся в I квартале 2025 г. условия позволяют надеяться на переход к снижению ключевой ставки с июня-июля и ее траекторию ближе к нижней границе базового прогноза ЦБ с выходом к 16% к концу года. Этот наш прогноз все еще актуален. Однако сейчас, с учетом возросших рисков со стороны мировой экономики из-за тарифных войн, ситуация со сроками начала снижения ключевой ставки выглядит менее определенной», — отметили в ФГ «Финам».
«Банк России продолжит смягчать свою риторику, так как кредитование продолжает расти несколько ниже прогнозов ЦБ, потребительский спрос продолжает охлаждаться, нормализуется ситуация на рынке труда», - считают аналитики SberCIB Investment Research.
«С высокой степенью уверенности можно ожидать более мягкого комментария (так называемого сигнала), на этот раз выдержанного в нейтральной тональности», — полагают экономисты инвестбанка «Синара».