фРС

В начале года происходит много важных событий, влияние которых будет чувствоваться в течение всего года, а движения рынков часто обозначают тренд на оставшийся год. Поэтому с таким интересом фиксируется внимание игроков на различных аспектах динамики рынка в начале года. Начало года на нашем рынке, как мы знаем, выдалось не очень удачным, но в последующие дни были предприняты серьезные попытки для компенсации новогодних потерь. Аналогично с утра в понедельник начала недели рынок тоже открылся в минусе, но к средине дня индекс ММВБ, преодолев слабость начала торгов, постепенно выползает вверх и вновь обещает попробовать на крепость уровень в 1500 пунктов.
Однако индекс РТС выглядит гораздо слабее по случаю продолжающейся слабости рубля относительно доллара. В довесок к застарелым болезням рубля с утра на его локальное здоровье повлияли события у наших соседей на Украине. Обострение противостояния на улицах Киева выглядят особенно тревожными в условиях приближающейся Олимпиады в Сочи, когда России просто по статусу придется быть белой и пушистой. Почему-то деструктивные силы выбирают период олимпийских сил для активизации свое деятельности (как это было, например, на Кавказе 8 августа 2008 года). Надо отдать должное, что гораздо более приятные, «замирительные»  процессы идут сейчас вокруг Сирии, где ожидаемая мирная конференция может положить начало процессу по нормализации обстановки в стране. Будем надеяться, что и на Украине дело будет идти не по спирали эскалации, но напротив, противостояние будет постепенно вымерзать и до крупных неприятностей дело не дойдет.


( Читать дальше )

 

Сразу после декабрьского заседания Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы председатель ФРС Бен Бернанке дал понять, что программа по покупке казначейских и ипотечных облигаций завершится к концу 2014 г., причем процесс сворачивания будет происходить следующим образом: первое снижение в $10 млрд в декабре, затем по $10 млрд после каждого заседания ФРС. 

Для некоторых экономистов план сворачивания показался слишком агрессивным и даже опасным для финансового сектора США, пишет в Business Insider ведущий экономический и инвестиционный советник Legacy Private Trust Пол Касриел.

Наблюдатели ожидали, что сворачивание программы по покупке облигаций с $85 млрд до $75 млрд в месяц произойдет в начале 2014 г. и сохранится на этом уровне до середины года, после чего произойдет новое десятимиллиардное сокращение (до $65 млрд в месяц) и этот уровень сохранится до конца 2014 г. Нынешний план ФРС можно охарактеризовать как ужесточение монетарной политики, что негативно отразится на экономике и на ценах на неликвидные активы во второй половине 2014 г. и в 2015 г. 

( Читать дальше )

Эванс, ФРС: Поддерживает снижение порогового уровня для уровня безработицы ниже 6,5%
Эванс, ФРС: Не ожидает, что процентные ставки вырастут до завешения выкупа облигаций

Эванс, ФРС: Темп выкупа «зависит от данных», выкуп активов всегд считался временным

Эванс, ФРС: Более агрессивное сокращение выкупа актив вероятно будет позже при улучшении в экономике

 Эванс, ФРС: Программа выкупа активов, вероятно, продолжится до середины 2014 г.

Эванс, ФРС: Сокращение выкупа активов на 10 млрд. долл. имеет смысл продолжить в январе

Эванс, ФРС: План сокращения QE выглядит достаточно обоснованным

Эванс, ФРС: Сокращение выкупа облигаций со стороны ФРС должно продолжаться
 Эванс, ФРС: Инфляция вырастет до 1,5% к концу 2015 г.


( Читать дальше )

Плоссер, ФРС: Беспокоится, что ФРС не поднимет ставки вовремя
Плоссер, ФРС: Будущий роста ставок может, по необходимости, стать аргессивным
 Плоссер, ФРС: Сокращения уровня безработицы точны

 Плоссер, ФРС: Рабочая сила сокращается по структурным причинам

 Плоссер, ФРС: ФРС добилась роста на рынке труда, которого хотела от третьего этапа QE

Плоссер, ФРС: Инфляция низка из-за временных факторов, она вырастет обратно, до 2%

Плоссер, ФРС: ФРС дожна защищать уровни инфляции как сверху, так и снизу

 Плоссер, ФРС: Ожидает роста ВВП в 2014 г. в 3%, уровня безработицы на конец года 6,2%

 Плоссер, ФРС: Поддерживает дальнейшее сокращение объёма выкупа облигаций

Плоссер, ФРС: Скромные данные по занятости — данные только за один месяц

Плоссер, ФРС: Слабые данные по занятости в США не должны повлиять на сокращение выкупа активов

В первой половине ноября произошло важнейшее событие, которое полностью проигнорировали российские СМИ. Между тем, это был переломный момент в глобальной финансовой системе. Бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс заявил, что для достижения полного уровня занятости в экономике Соединенных Штатов потребуется установить отрицательные процентные ставки.
 
Американская экономика находится на последнем издыхании и ее жизнь поддерживается лишь мерам Федерального резерва, который исправно закачивает ликвидность. В первой половине ноября публично обозначился переломный момент в сложившейся глобальной финансовой системе.

Установить отрицательные процентные ставки можно достичь только через избавления от бумажных денег и переходом на электронные расчёты, одновременно изымая у населения бумажные доллары. По аналогии с реквизиционным «Указом №6102» Ф.Рузвельта от 5 апреля 1933 года, когда населению предлагалось сдать все свои золотые сбережения, обменяв их на бумажные долговые обязательства Федерального резерва. Нарушителям грозило 10-летнее тюремное заключение и штраф $10.000, что является эквивалентом $200.000 сегодня.

( Читать дальше )