Продолжаю писать Сагу о флоатерах по заявкам подписчиков.
Первая часть здесь 👉 t.me/c/2479466246/93 и здесь 👉 t.me/c/2479466246/94
Часть 2. Поучительная
Итак летом 2023 года ЦБ РФ заметил признаки ускорения инфляции, которые были вызваны сразу рядом причин — ослабление рубля, санкционные пакеты, которые нарушили логистику и расчеты экспортеров, ну и основной фактор — это значительные вливания бюджета в ВПК и прочие расходы, связанные с СВО.
Достаточно быстрый подъем ставки ЦБ привел к тому, что спрос на облигации с фиксированным купоном снизился, ибо зачем покупать бумагу с купоном 12%, когда через месяц появляется новая с купоном 14%, а купленная ранее падает в цене. Резкий рост ставки ЦБ всегда приводит к значительному снижению цены облигаций с фиксированным купоном и чем более длинная облигация, тем сильнее она снижается.
Ряд брокеров и блогеров в конце 2023 года активно призывали покупать длинные ОФЗ, мол ставку Цб РФ поднял ненадолго, инфляцию быстро победят и на ОФЗ можно озолотиться. В итоге прошло 1,5 года, а купленная в 4 квартале 2023г. самая популярная среди частного инвестора ОФЗ 26238 с погашением в 2041 году с уровня 65-67 снизилась в цене до уровня 50-53.
Если коротко: нет.
Если подробнее, то постараюсь объяснить.
С короткими облигациями, думаю все супер понятно. Если она гасится в 2025 году, то какой смысл ее продавать даже на снижении ключевой: во-первых, КС будет снижаться медленно; во-вторых, скоро погашение и возвращение номинала, что не даст просесть в цене. С длинными чуть сложнее, но хорошие бумаги не упадут. Вы можете это наблюдать, посмотрев на длинные ОФЗ с плавающим купоном, чей график отражает периоды и высокой и низкой ключевой. $SU29007RMFS0 $SU29008RMFS8 $SU29009RMFS6 $SU29010RMFS4 — открывайте любую. Они были дешевле в момент низкой КС? Нет, скорее напротив — дороже. Тут сказался фактор, что на рынке появилось больше альтернатив, но главная причина простая — при снижении ключевой ставки реальная доходность… растет! Нам ведь важна реальная доходность. Заработать 20% при инфляции в 18%, это менее интересно, чем заработать 15% при инфляции в 10%. Вот сегодня я очередной раз покупал $RU000A10A414, которая дает КС+5%, т.
Одно время мне показалось, что с выпуском флоатеров, часть инвесторов начала хеджироваться от процентных рисков именно ими, используя как панацею. Как то понимая, что флоатеры никак не спасают инвестора, если контора ни то ни сё, хотелось бы передать привет от Росгеологии, которая допустила технический дефолт по флоатеру и уточнить у вас, дорогие смартлабовцы, а кто из вас во флоатерах сейчас. Напишите коммент, изучаю для статистики. Всем спасибо.
fapvdo.ru — самый правдивый сайт об эмитентах
ПАО «Группа Позитив» и ее дочерние компании специализируются на разработке программного обеспечения и оказании услуг в сфере кибербезопасности под брендом Positive Technologies. Разрабатываемое Группой программное обеспечение позволяет контролировать защищенность информационной инфраструктуры, выявлять инциденты и уязвимости систем безопасности в IT-инфраструктурах различных масштабов и уровней сложности, обнаруживать и останавливать кибератаки.
11:00-15:00
размещение 26 декабря
ПАО «Кокс» — российская вертикально интегрированная горно-металлургическая компания. Производственная цепочка компании включает все стадии — от добычи угля и железной руды до выплавки чугуна.
11:00-15:00
размещение 26 декабря
ПАО «Магнит» — один из двух наиболее крупных игроков российского рынка розничной торговли. На конец 2023 года сеть Компании (включая магазины «ДИКСИ») насчитывала 29 165 магазинов, общая торговая площадь магазинов составила порядка 10 млн кв. м.
11:00-15:00
размещение 27 декабря
АО «ЭР-Телеком Холдинг» – один из крупнейших операторов телекоммуникационных услуг в России. Компания специализируется на предоставлении услуг широкополосного доступа в интернет, платного цифрового телевидения, телефонии, доступа к сетям Wi-Fi, VPN, LoRaWAN, видеонаблюдения и комплексных решений на базе технологий промышленного интернета вещей, размещения и обслуживания оборудования в центрах обработки данных.
11:00-15:00
размещение 24 декабря
ПАО «Россети Московский регион» — региональная электросетевая организация, осуществляющая деятельность на территории Москвы и Московской области.
11:00-15:00
размещение 24 декабря
ООО «МИРРИКО» является головной компанией группы «МИРРИКО». Группа «МИРРИКО» включает в себя порядка 13 юридических лиц, которые находятся под прямым контролем ООО «МИРРИКО». Основные бизнес-единицы Группы включают в себя сегменты по нефтесервисному сопровождению буровых растворов, производству и продаже продукции нефтепромысловой химии, реагентов, противотурбулентных присадок, а также обработки и очистки воды и стоков.