фондовые рынки

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 16, 2013
• Просмотр блога

Торговая сессия понедельника полностью переняла те понижательные тенденции, которые мы наблюдали на торгах заключительного дня прошлой недели. Стоит отметить, что в этот раз коррекционные настроения  были усилены еще и мощным фундаментальным фактором, в лице которого выступила слабая макростатистика из Китая. Согласно опубликованным данным, рост китайской экономики в первом квартале замедлился с 7,9% до 7,7%, а промышленное производство за март с 9,9% до 8,9%. Возможно, данные не спровоцировали такую реакцию, если бы не общий фон, демонстрирующий сохраняющуюся экономическую  неопределенность по ряду крупнейших экономик мира.
Что касается макроэкономического фона Европы и США, то важных и интересных  отчетов попросту не было. Отметить стоит лишь данные от Статистического агентства Европейского Союза, зафиксировавшего снижение импорта на 2,1% в феврале, в то время как экспорт вырос на незначительные 0,1%. Резкое падение спроса на товары внутри блока снизило торговый баланс — разницу между импортом и экспортом — показав профицит в 10,4 млрд. евро (13,6 млрд. долларов), самый большой февральский показатель с 2004 года. Напомним, что в 2012 году профицит за февраль был 1.3 млрд. евро. Стагнация экспорта обусловлена слабым и подавленным  потребительским спросом в Еврозоне, так как финансовый кризис подстегнул правительства обуздать расходы и увеличить налоги. Остается только один вопрос, действительно ли подобная статистика сможет не лучшим образом повлиять на перспективы восстановления  экономики валютного блока? Помимо всего прочего, результаты своей финансовой деятельности опубликовала компания  Citigroup. Как прибыль, так и выручка банка превысили средние прогнозы, что приостановило падение ключевых американских индексов.


( Читать дальше )

Начало недели не оставило оптимистам никаких шансов. Вышедшие утром неутешительные данные из Китая окончательно выбили почву из-под ног «быков». Только во второй половине дня, после того, как индекс ММВБ опустился минимума осени прошлого года (1 360 п.), покупателям удалось выровнять ситуацию. Закрытие состоялось немногим ниже этого рубежа, потери составили 1.89%. Объемы торгов увеличились.
Не оправдавшие прогнозов макроэкономические данные в Китае привели к переоценке глобального спроса на сырье, что сказалось на устойчивости акций ресурсных секторов рынка. Нефтегазовый сектор ужался на 1.58%, горно-металлургический сразу на 3.51%. Акции ГМК Норильский никель подешевели на 3.47%, отразив, в том числе корректировку учтенных в цене более оптимистичных ожиданий в отношении отчетности за I квартал по международным стандартам. Свои финансовые результаты представила также компания Мечел (за отчетный период компания зафиксировала убыток в 1.7 млрд. долл. так же как и у ГМК списания статей). Новости о подписании договора на поставку почти 1 млн. т коксующего угля китайской Baosteel Resources не стала неожиданностью для игроков, обыкновенные акции подешевели на 4.47%.


( Читать дальше )

В пятницу российский рынок акций продолжил ставить антирекорды. В отсутствие минимального спроса индекс ММВБ без особых усилий опустился к зоне минимумов осени прошлого года (1 460 – 1 485 п.). На средних объемах снижение по итогам дня составило 1.14% (1 385.84 п.).
Слабость отечественного рынка была задана отсутствием дивидендов в акциях Сбербанка после состоявшихся накануне «отсечек». После реализации дивидендной идеи столп российского рынка утратил иммунитет к продажам (обык. -3.95%, прив. -4.15%), что пополнило список признаков «медвежьего» тренда. В целом продажи продолжились «широким фронтом», основной упор был вновь сделан на бумаги металлургов и энергетиков. На общем фоне опять выделились акции ФСК ЕЭС (-6.72%) и Холдинга МРСК (-7.08%).
На противоположном полюсе сохранили позиции Новатэк (-0.17%) и Магнит  (-0.2%). Последний представил финансовые результаты по МСФО за I квартал, которые указали на переход к нему лидерства по продажам в российском ритейле. В преддверии выхода отчетности по МСФО за I квартал частично были закрыты «короткие» позиции в акциях ГМК Норильский никель (-0.64%). Опубликованные результаты оказались немногим ниже рыночных ожиданий. Ликвидация «шортов» также прошла в акциях Роснефти (+0.64%), Газпрома (+0.49%) и Лукойла (+0.11%).


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 11, 2013
• Просмотр блога

Мировые фондовые площадки в среду сохранили фундаментальный оптимизм прошлого дня. Большинство индексов продолжили торговаться в зеленом секторе, а не теряющие свою актуальность ожидания сильных данных по корпоративным отчетам добавили еще больше позитива в ряды финансовых активов. Макроэкономический фон так же не оказывает серьезного информационного давления, а ряд статистический данных вкупе с некоторыми комментариями представителей крупнейших мегарегуляторов, в частности Банка Японии и ЕЦБ, указывают на то, что проводимые монетарные курсы в самое ближайшее время поспособствуют стабилизации финансовой системы.
Ключевым событием дня  стали протоколы последнего заседания федерального комитета по открытым операциям на финансовых рынках ФРС США, которые, стоит отметить, хоть и не оказали существенного влияния на динамику рисковых активов, но явно определили потенциал для возможного опасения инвесторов. Все дело в том, что бесконечная программа количественного смягчения, являющаяся гордостью монетарной политики ФедРезерва, оказывается не такой уже и бесконечной. Все больше членов комитета высказываются за необходимость пересмотра объемов количественного послабления, что может  произойти уже в рамках 2013 года. Некоторые из представителей называют сроки гораздо короче. Конечно, подобное инвесторам приходилось слушать уже не раз, но еще никогда возможность подобного решения не поддерживало столько действительно влиятельных политиков.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 10, 2013
• Просмотр блога

Мировые фондовые индексы на торгах вторника сохранили умеренный оптимизм прошлого дня, а общий макроэкономический фон этому не только не мешал, но даже и оказывал поддержку. С самого утра на азиатской сессии  инвесторы получили неплохие данные по китайской экономике, где было зафиксировано снижение инфляционного показателя до -0,9% против прошлого значения 1,1%. Европейская макростатистика поначалу разочаровала инвесторов неожиданными данными по падению экспорта и импорта Германии, но вот другая европейская экономика Великобритания данными о росте в 1% м/м промышленного производства, полностью ее нейтрализовала.
Важной статистики по Штатам опубликовано не было, поэтому инвесторы достаточно спокойно без рыночных потрясений занялись подготовкой к предстоящим корпоративным отчетам, а также одному из главных событий недели — итоговому протоколу заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC Minutes), обладающему колоссальным потенциалом влияния буквально на все финансовые активы. В этот раз к протоколам будет обращено повышенное внимание, поскольку последние экономические отчеты из США явно указывают на то, что монетарные власти делают не все возможное для стабилизации финансовой системы. FOMC вполне способен убедить инвесторов пересмотреть свое отношение к перспективам американской экономики, и если им это удастся, у американской «фонды» появится весомый стимул для локального роста, что обязательно подхватят и другие фондовые биржи. Публикация протоколов традиционно  назначена  на поздний вечер 22:00 МСК, поэтому у российских инвесторов будет достаточно время для определения ценовых перспектив отечественных активов.


( Читать дальше )

В пятницу рынки находились под властью медведей, им удалось закрыть неделю ниже важного уровня по индексу ММВБ в 1440 пунктов.

Открывать длинные позиции не рекомендуется, пока рынок не покажет силу. Важной статистики сегодня не ожидается, закрытие торгов будет зависеть от настроения на зарубежных рынках. 

Факторами роста могут стать технический отскок по нефти и растущая пара евро-доллар. Интересны покупки фьючерса на индекс РТС при проходе 139000 и покупки ВТБ при закрытии дня выше 0.0478. 

Аналитический отдел, QB Finance  

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 5, 2013
• Просмотр блога

Мировые фондовые площадки в четверг оказались под воздействием мощного фундаментального фона, ожидаемого уже достаточно давно.  Поводы для динамичных движений появились уже на азиатской сессии, когда Банк Японии все-таки принял долгожданное решение относительно расширения программы выкупа активов на 7 трлн. йен ежемесячных вливаний. Таким образом, японский мегарегулятор пошел по стопам ФРС США, в надежде, что подобные меры поспособствуют стимулированию экономического роста. Активность центробанков во второй половине дня продолжили ЕЦБ и Банк Англии. ЕЦБ, как и предполагалось, оставил процентную ставку без изменений на уровне 0,75%, а британский мегарегулятор решил не будоражить общественность на фоне последних экономических и политический потрясений, так же сохранив программу выкупа активов на прежнем уровне 375 млрд. фунтов, а ключевую процентную ставку на 0,5%.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 4, 2013
• Просмотр блога

Мировые фондовые площадки в среду не продемонстрировали оптимизма прошлого дня, очевидно, праздничное настроение пасхальных выходных затмило адекватное представление о текущем фундаментальном фоне. Как мы и говорили, европейский негатив начинает находить свое отражение на рыночных ценах, указывая на вероятность продолжения нисходящих тенденций по большинству фондовых активов. Ситуация на Кипре постепенно отходит на второй план, а итальянские выборы, напротив, начинают беспокоить все больше и больше. Что касается макроэкономической статистики, то вчерашние данные по потребительской инфляции показали снижение показателя  с 1,8% г/г до 1,7%, хотя аналитики прогнозировали значение пониже -1,6%.


( Читать дальше )

В пятницу, когда верующие США и Европы готовились к католической пасхе, российский фондовый рынок консолидировался на достигнутых уровнях. В отсутствие внешних ориентиров технический рост продолжился по инерции, индексы РТС и ММВБ подросли на 0.37% и 0.31% к 1 460.04 п. и 1 438.57 п. соответственно.
Большую готовность к росту продемонстрировали самые слабые секторы российского рынка акций – энергетический и металлургический, соответствующие индексы которых 0.91% и 0.22%. Результат последнего смазала негативная динамика акций Распадской (-2.19%), поводом для которой стали неутешительные финансовые итоги за 2012 год по стандартам МСФО. Слабее рынка смотрелись акции банков: ВТБ (-0.1%), Сбербанк (обык. +0.26%, прив. +0.01%). В последних трудно было рассчитывать на что-то существенное после той «прыти», которую продемонстрировали котировки днем ранее после публикации отчетности по МСФО за прошлый год и позитивных комментариев на конференции для инвесторов. Тенденция предыдущего дня между тем получила развитие в акциях Ростелекома (обык. -0.39%, прив. -1.51%), хотя смена вектора котировок может объясняться не столько реакцией на слабую отчетность по МСФО за 2012 год, а ростом премии из-за «недружелюбного отношения» к миноритариям. Совет директоров несколькими днями ранее огласил цены, по которым будут выкупаться акции у несогласных с реорганизацией компании, которые значительно отличались от того, на что рассчитывал рынок.


( Читать дальше )

Сегодня на американских площадках ожидается пониженная волатильность в связи с празднованием дня Пасхи в странах Европы. Следовательно, макростатистика, способная повлиять на рынок, выйдет только вечером после открытия торгов в США. Прогнозное значение индекса производственной активности (ISM) ожидается на уровне 54.2 пункта. Консенсус роста расходов на строительство за предыдущий месяц  составляет 1%. Возможен спуск фьючерса S&P500 в район 1550-1555 пунктов, но более вероятен флэт в диапазоне 5-8 пунктов.  На текущий момент интересны бумаги розничного сектора, многие из которых обновляют исторические максимумы. С консервативным стопом в пределах 0,5% мы рекомендуем сегодня обратить внимание на такие компании, как Johnson&Johnson (JNJ).

Аналитический отдел, QB Finance