фондовый рынок

Историческая ретроспектива показывает, что максимальный по длительности цикл фондового рынка США составляет примерно 72 года. В обозримом прошлом насчитывается всего 3 таких суперцикла.

Первый суперцикл закончился биржевой паникой 1857 года, которая впоследствии плавно перешла в Долгую депрессию 1873-1879 годов. Второй суперцикл закончился Великой депрессией 1929-1933 годов. Третий суперцикл ознаменовался финансовым кризисом 2007-2008 годов.

Фактически третий суперцикл закончился в марте 2009 года на жестком астрологическом аспекте Сатурна и Урана, оппозиции и соединения которых имеют 100%ную корреляцию с долгосрочными циклами фондового рынка США. Сейчас мы находимся в начале четвертого суперцикла.

Каждый суперцикл состоит из 2-х фаз — долгосрочных циклов примерно по 36 лет. 36-летние циклы в свою очередь также делятся на 2 фазы — длинные 18-летние циклы. Большинство 18-летних циклов исторически находятся в диапазоне от 15 лет до 21 года. Учитывая тот факт, что 2024 год является 15-м годом текущего 18-летнего цикла, этот цикл закончится в период между 2024 и 2030 годами серьезной коррекцией.

( Читать дальше )

Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»!
 🟫 #14. За чашкой чая...

• "Шортить" — это как играть с самим дьяволом. Однажды вы потеряете все." Джесси Ливермор

Идти против

1.  людей
2.  мнений
3.  анализа

Ставить на падение компаний — в этом заключается суть всех шортов.

 Шортинг — высокорискованная стратегия, требующая железных нервов и безупречного контроля над эмоциями. Стоит допустить лишь одну ошибку — и вы рискуете потерять все, Падающий нож опасен для того, кто пытается его поймать.

Ловушка шортистов


( Читать дальше )

Частные инвесторы продемонстрировали активное участие на Московской бирже в апреле 2024 года, вложив рекордный объем средств в ценные бумаги. Однако, в сегменте акций зафиксирован нетто-отток в размере 4,9 млрд рублей, что свидетельствует о том, что инвесторы продали больше акций, чем купили. Всего сделки на бирже в апреле были заключены почти 4 миллионами инвесторов.

Общий объем вложений частных инвесторов на фондовом рынке Мосбиржи составил 94,7 млрд рублей. Большая часть этих средств была инвестирована в облигации (83,8 млрд рублей), а также в биржевые фонды (15,8 млрд рублей).

По итогам апреля, число физических лиц с брокерскими счетами на Мосбирже превысило 31,5 млн, и суммарно было открыто 55,9 млн счетов. Доля физических лиц в объеме торгов акциями составила 76,6%, а в облигациями – 31,4%.

Общий объем торгов на Мосбирже в апреле достиг 124,6 трлн рублей, что на 38% больше, чем результаты за аналогичный период 2023 года. Среднедневной объем торгов увеличился на 58%, составив 127,2 млрд рублей.

( Читать дальше )

Всем привет. Закончился 22 месяц моего эксперимента по созданию капитала в 12 млн руб.
В рамках эксперимента я буду двигаться к поставленной цели на протяжении 12 лет, почти 2 из которых пройдено. Весь этот срок я планирую пополнять портфель, а так же реинвестировать все дивиденды и купоны.
Изначально пополнения для себя обозначил сумму в 40 тыс рублей в месяц, но фактически за последние несколько месяцев пополнять удается больше, так что думаю — срок в 12 лет значительно сократится, если конечно рынок за это время не принесет сюрпризов в виде очередных черных лебедей. За этот период, конечно многое может произойти и отбросить мою цель на годы назад, но я стараюсь позитивно смотреть в будущее.
За апрель общие пополнения составили 62 тыс рублей.
Брокерские счета:На данный момент их 2. ИИС (брокер Сбер), Дивидендный (брокер БКС)


В общей сложности, на сегодняшний день (05.05.2024) портфель на 932 тыс рублей.ИИС счет в апреле был пополнен на 50 тыс руб, основной упор по пополнениям сейчас делаю именно на него. С начала года пополнен на 200 из 400 тыс руб, половина есть. После того как закину 400 — пополнения ИИС в этом году закончу и буду пополнять только обычный счет.

( Читать дальше )

Очередной подкаст от инвест-команды «Fond&Flow»
t.me/+7nEaRXY91DM1NmEy
🟫#12. За чашкой чая...


Растёт.. Полтора месяца растёт...

Не подумайте, я же не против, но довольно страшно за людей. Ведь порой за «долгим и красивым ростом Индекса», должно стоять адекватное понимания людей, что такое риск. 

 Везде какие-то исторические максимумы. Телеграмм каналы, поют дифирамбы Индексу. Люди теряя голову заходят в перегретые активы во всю монету, не задумываясь о коррекции.

И да, мы все люди, будь ты трейдер с 20 летнем стажем, или студент купивший вчера 10 акций ВТБ по 2 копейки. Все пытаются мыслить оптимистично но..

Потеряв голову, готов ли ты потерять активы?

1. В условиях эйфории


( Читать дальше )

 ▪️Точки докупа: 3070/2990▪️Сопротивление: 3130

🟡 "Тинькофф" — один из лидеров банковской отрасли России, который вот-вот совершит шаг, способный изменить расклад не только внутри компании, но и на финсекторе страны. Речь идет о планируемом присоединении Росбанка под крыло $TCSG.

Что мы имеем?

• Для приобретения Росбанка может быть использован мультипликатор от 0,9 до 1,1 капитала банка, что соответствует его справедливой рыночной стоимости. • 8 мая ожидается важное событие — собрание акционеров «Тинькофф», где будет рассмотрен вопрос о дополнительной эмиссии акций для финансирования сделки. Предполагаемый объем допэмиссии составляет 130 миллионов акций.

 Но! Реальный выпуск может оказаться вдвое меньше, так как часть новых бумаг пойдет на погашение текущих обязательств.

🟡 Несмотря на некоторую неопределенность вокруг предстоящей допэмиссии, «Тинькофф» остается одной из самых перспективных компаний на рынке. Это быстрорастущий бизнес с отличной моделью и огромным потенциалом развития. Единственным сдерживающим фактором на данный момент является неясность вокруг сделки с Росбанком. 

( Читать дальше )

Основные результаты за I квартал:

 

В натуральном выражении объём заключенных контрактов составил 147 тыс. кв. м (в 2023 г.: 161 тыс. кв. м);

Стоимость заключенных новых договоров составила 32 млрд руб. (в 2023 г.: 26 млрд руб.);

Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 73% (в 2023 г.: 77%).

---------------------------------------------------------

Телеграмм канал ZoomInvestor  — анализ фундаментала и краткая выжимка из отчетностей компаний.

Показатели за 2023 г.:

 

Выручка: 236,2 млрд руб. (+69,1%)

Себестоимость: 141,3 млрд руб. (+76,2%)

Чистая прибыль: 28,3 млрд руб. (х 2,1)

EBITDA: 77,7 млрд руб. (х 2,0)

 

Денежные средства и их эквиваленты: 51,5 млрд руб. (х 2,1)

Денежные средства на счетах эксроу: 121,0 млрд руб. (+58,2%)

Обязательства: 356,9 млрд руб. (+11,7%)

Капитальные затраты: 10,4 млрд руб. (+92,6%)

 

P\E: 4,13

ROE: 23,8%

Net Debt\EBITDA: 0,66

Рентабельность EBITDA: 32,9%

P/B: 0,99

 

( Читать дальше )

Показатели за 2023 г.:
Чистый процентный доход: 35,9 млрд руб. (+46%)
Чистый комиссионный доход: 21,4 млрд руб. (+58,6%)
Чистая прибыль: 12,4 млрд руб. (х 3,8)
Кредитный портфель: 389,6 млрд руб. (+39,7%), Кредиты физ.лицам: 339,1 млрд руб.(+32,6%), Кредиты юр.лицам: 50,5 млрд руб.(+119%).
Инвестиционная недвижимость (представлена жилыми и нежилыми площадями в многоквартирных жилых домах): 7,7 млрд руб. (+87,4%)

ROE: 20%
Среднегодовые темпы роста кредитного портфеля 2020-2023гг.: +39%
MAU цифровых каналов банка 2023/2021 гг.: +29% (до 2,1 млн чел.)
Сost-to-income ratio с начала 2020 г. снизилсяс 47,5% до 31,2%

Будущее:
Привлеченные в ходе IPO средства будут направлены МТС Банком на реализацию стратегии роста и дальнейшее масштабирование высокомаржинального розничного бизнеса.

Основной драйвер роста розничного портфеля — нецелевое потребительское кредитование.

В среднесроке банк планирует увеличивать кол-во активных клиентов с 3,8 млн до 8 млн клиентов.

Телеграмм канал ZoomInvestor  — анализ фундаментала и краткая выжимка из отчетностей компаний.

( Читать дальше )

Выручка: 1 045,9 млрд руб. (+16,9%)
Себестоимость: 543,5 млрд руб. (+21,7%)
Чистый убыток: 5,3 млрд руб. (в 2022 г. чистая прибыль составила 43,5 млрд руб.)
EBITDA: 264,3 млрд руб. (-2,9%)
Чистый долг/EBITDA:4,02
FCF: -99,4 млрд руб. (в 2022 г.: -119,3 млрд руб.)
Краткосрочные кредиты и займы: 500,4 млн руб. (+67,2%)
Банковские депозиты и обязательства: 102,7 млн руб. (х12,9)



Лидеры по темпам роста выручки:

• Гостиничный актив: +107%
• Девелоперский актив: +47%
• Агропромышленный актив: +27%

Выручка гостиничного актива (Cosmos Hotel Group) существенно выросла за счет роста средней стоимости номера и приобретения новых отелей в 2023 г. Cosmos Hotel Group объединяет около 40 отелей от 3* до 5* в 20 городах России с совокупным номерным фондом более 10 тысяч единиц.

В структуре выручки в зависимости от актива негативное влияние оказал только Лесопромышленный актив (Сегежа).

Долг в размере 500,4 млн руб. (41,7% от общего размера долга) должен быть покрыт в течение одного года.

Необходимость выплаты долга при высокой ключевой ставке и отрицательный чистый денежный поток говорят о том, что скорее всего дивидендных выплат в ближайшее время не будет.

( Читать дальше )

Структура деятельности компании. Основные доли:

• Страхование жизни – 36,4%
• Авто – 30,9%
• Кредитное и рисковое страхование – 12,1%
• ДМС – 8,2%
• Прочие виды страхования – 12,5%

Сегмент life (ИСЖ, НСЖ, кредитное и рисковое страхование) показывает лучшую динамику, чем non-life (авто, дмс, прочее) при том, что ИСЖ и кредитное и рисковое страхование показали отрицательную динамику. Динамика программы ИСЖ уменьшилась на 29,6%. В то время, как НСЖ увеличилась на 59,9%.

Наиболее вероятные условия мегароста компании: продолжения строительного бума и улучшение соц. пакетов в условиях борьбы за таланты.

Ренессанс Страхование развивает компанию в сфере ментального здоровья и благополучия «Просебя», medtech-сервис Budu (онлайн-консультации у врачей)
В компании застраховано порядка 60% всего каршерингового рынка России, который оценивается примерно в 55 тысяч автомобилей.

Важным драйвером для рынка может стать обязательное страхование ответственности перевозчиков для такси с 01.09.24.

( Читать дальше )