BONDS

Время подходит для  Итальянской наступательной операции под кодовым названием «Спасите дона Сильвио».


Сильвио Берлускони, находящемуся под домашним арестом за уклонение от уплаты налогов, угрожает запрет на политическую деятельность.  Возможно, что еще на этой неделе коалиционное правительство Италии распадется и прекратит свое существование так как завтра

( Читать дальше )

Среди инвесторов популярны стратегии распределения активов. Большинство людей думают, что  рынок акций более рискованный для вложения капитала, но имеет больший потенциал прибыли в отличие от рынка облигаций. В свою очередь, рынок облигаций является местом для консервативных инвесторов, где они инвестируют свой капитал в относительно стабильные активы, жертвуя при этом потенциальным выигрышем.
Но в последнее время, все устоявшиеся мнения об акциях, облигациях и распределении активов перевернулись с ног на голову. Даже когда фондовый рынок обновил исторический максимум, облигации сильно пострадали и инвесторы понесли убытки по облигациям. Учитывая возможное повышение процентных ставок и сворачивания программы QE3 по выкупу облигаций, возникает вопрос: Имеет ли смысл стратегия распределения активов в отношении облигаций?
Масштабы обвала
Потери на рынке облигаций в последние месяцы были существенными, и насколько сильно пострадали инвесторы зависело от того в каких инструментах они держали свои деньги. Например, известный пасивный ETF Vanguard Total Bond (NYSE: BND) просел с конца апреля на 4%, даже после учета прибыли, которую выплатил фонд. С активно управляемым ETF инвесторам не повезло еще больше, не менее известный PIMCO Total Return ETF (NYSE: BOND) потерял 4,5% за тот же период.


( Читать дальше )

На рынке долга происходят тектонические сдвиги.
Доходность 20 летних US treasuries растет. Большой вопрос, куда уходит бабло?

Пока не дорос до фьючерсов на US treasuries, частнику проще сделать опционную позицию на ETF, например TLT - iShares Barclays 20+ Year Treas Bond.
На графике виден слом растущего тренда, и возможно реализуется фигура голова-плечи.
Не будем думать о предстоящих ужасах, пока ближайший уровень поддержки $110.

Недельный график TLT

( Читать дальше )

Listen to this guy, folks — he does really get it! :)http://www.youtube.com/watch?v=6gxGzdw1YFk

перепечатка с ведомостей запрещена, поэтому вот ссылка

Только что видел такую картину по 10-летним испанским долгам:



Мне кажется это знак. Осталось понять, что он значит. :)

Бонды добрались до хаёв. Сейчас хотелось бы так же резво вниз.

Нефть отвалилась на 7 баксов. Может и ниже прогуляться, она туда забралась не благодаря повышенному спросу, а с помощью США и Европы с их переделом мира. Короче реальной спрос где-то ниже. Хотя мне кажется она останется здесь, нарисует диапазон в 5-6 баксов и будет колбасится.

fsp500 откорректировался от хая на ~4%. Объемы там маленькие,  закрыться не об кого и набрать позу тоже проблема. все движения будут идти через боковики.

Резюме: широкий боковик, с низкой волатильностью.

… достиг максимального значения с декабря. Скоро идем в пол?

Хороший анализ.



19.03.2012
Операция «Твист» и другие американские приключения

Экономика США перешла в стадию подъема. Сохранение монетарных стимулов от ФРС инфляционно рискованно. Российскому ЦБ пора задуматься о продаже американских казначейских облигаций
Федеральная резервная система США 21 сентября прошлого года объявила о третьем раунде монетарного стимулирования экономики, получившего название Operation Twist. Цель операции — снижение процентных ставок по длинным (со сроком погашения от 6 до 30 лет) госбумагам путем их покупки на открытом рынке на 400 млрд долларов за счет продажи с баланса ФРС коротких (до 2 лет) бумаг на ту же сумму. К началу марта пройдена половина пути — ФРС «переложила из кармана в карман» около 200 млрд долларов (порядка 40 млрд в месяц). Проценты по 30-летним закладным опустились до исторического минимума, рынки акций и сырья превысили прошлогодние уровни, однако объемы ипотеки практически не сдвинулись с места, на горизонте замаячила инфляция.


( Читать дальше )