FIX PRICE

Включить «20» февраля 2021 года в раздел «Первый уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, в связи с получением соответствующего заявления:

1Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции Фикс Прайс Груп Лтд (Fix Price Group Ltd), ISIN – US33835G2057, торговый код – FIXP.

Сеть магазинов дешевых товаров Fix Price проведет IPO на Лондонской бирже. Financial Times написала, что ритейлер будет оценен в $6 млрд, что совпадает с ноябрьскими оценками  источников Bloomberg. Примерно в эту же сумму был оценен Ozon при выходе на биржу в конце прошлого года.

Что получает инвестор за эти деньги? Fix Price выделяется очень быстрыми темпами роста. Даже с учетом негативного эффекта вирусных ограничений выручка компании в 2020 году увеличилась на 33%, до ₽190 млрд. Для сравнения доходы у Х5 за период выросли на 14,3% до ₽1,97 трлн, у Магнита — на 13,5% до ₽1,55 трлн.



Компания растет как за счет увеличения выручки в уже открытых магазинах, так и за счет новых площадей. Сопоставимые продажи Fix Price в 2020 году выросли на 15,8%, у Х5 рост составил 5,5%, у Магнита — 7,4%. Сеть приросла на 655 магазинов, что стало рекордом и превысило показатели предыдущего года. Бизнес растет как вширь за счет увеличения площадей, так и вглубь за счет роста среднего чека.


( Читать дальше )

Fix Price подала заявление о допуске глобальных депозитарных расписок компании к торгам на Московской бирже

В понедельник Fix Price объявила о намерении провести IPО на Лондонской фондовой бирже, а также получить вторичный листинг на Московской бирже.

Организаторами IPO выступают BofA Securities, Citigroup, J.P. Morgan, Morgan Stanley и "ВТБ Капитал".



Компания выпустит глобальные депозитарные расписки  головной Fix Price Group Ltd, зарегистрированной на Британских Виргинских островах. Одна расписка должна равняться одной акции. В ноябре прошлого года возможная стоимость ретейлера оценивалась, по данным Bloomberg, в $6 млрд.

По данным Financial Times, ретейлер планирует провести листинг в марте и привлечь не менее $1 млрд. Источник



источник

Разбор компании fix price перед IPO. Разбор фундаментальных показателей компании фикс прайс по итогам 2020 года. Разберем возможные дивиденды компании, а также — стоит ли инвестировать в нее. Как компания развивается и увеличивает выручку и чистую прибыль. Сравним компанию Fix Price с конкурентами. Выводы — стоит ли вкладывать деньги в это размещение.

Вышла новость о том, что Fix Price может провести IPO на Лондонской бирже со вторичным размещением на Московской бирже. Если это случится, то сделка будет проходить по модели cash out — акции будут продавать действующие акционеры (то есть деньги не пойдут в компанию), при этом у основателей останется существенная доля владения. 

Компания планирует привлечь минимум $1 млрд, при этом весь бизнес может быть оценен в $6 млрд. Размещение может состояться в марте. 

В статье посмотрим:

• За счет чего компании удается держать низкие фиксированные цены;
• Чем обеспечивается двухзначный прирост выручки и EBITDA;
• Какие у Fix Price перспективы развития.

Fix Price — лидер рынка товаров по фиксированным низким ценам в России с долей 93% 

Компания FixPriceбыла создана в 2007 г. основателями «Копейки» Сергеем Ломакиным и Артемом Хачатряном (владеют по 41,7% акций ритейлера). В магазинах сети представлен широкий ассортимент товаров для дома по низким фиксированным ценам. 

( Читать дальше )

В проспекте эмиссии предстоящего IPO ретейлера Fix Price делается акцент на инвестиционной привлекательности будущей публичной компании. Целевой коэффициент выплат составляет минимум 50% чистой прибыли по МСФО.

Компания, которая была основана в 2007 году Сергеем Ломакиным и Артемом Хачатряном с самого начала делала акцент на быстрое расширение. Уже в 2014 году сеть насчитывала 1543 магазина. К началу 2021 года компания уже 16 кварталов подряд показывает рост сопоставимых продаж, выражающийся двузначными числами.

Заявленные перед IPO дивидендные показатели призваны заинтересовать инвесторов и сделать листинг успешным. Fix Price планирует выплачивать дивиденды дважды в год. Максимальной рыночной оценке будет способствовать поддержание уровня долга ниже 1х (скорректированный чистый долг к EBITDA) в среднесрочной перспективе.

Момент для первичного размещения выбран удачно. Пандемия увеличила прибыли ритейлеров-дискаунтеров. Чистая прибыль Fix Price по МСФО выросла с 13,2 млрд рублей в 2019 году на 33,4% до 17,6 млрд рублей по итогам прошлого года. Выручка росла сопоставимыми темпами.

( Читать дальше )

FixPrice – уникальный ритейлер, который выбрал удачное время для IPO. На данный момент, FixPrice является крупнейшей в РФ сетью магазинов формата фиксированных цен. Такой формат показал востребованность в последние годы, и особенно в год пандемии, на фоне снижения реальных доходов населения. Востребованность формата позволила компании за 2 последних года нарастить выручку на 74,9%, а EBITDA на 159,2% – темпы роста, кратно превышающие средние по сектору.

За счёт высоких темпов роста компания может получить более высокую, чем у аналогов, оценку. Ранее источники Bloomberg сообщали о возможной оценке ритейлера в $6 млрд, что соответствует 12 EV/EBITDA 2020. Для сравнения, у X5 Retail Group и «Магнита» данный мультипликатор находится в диапазоне 6-7, а у «Ленты» и «Окей» – на уровне 4,5.

Однако мы считаем, что даже при подтверждении такой оценки IPO найдёт свой спрос, особенно учитывая основной листинг в Лондоне. Практика большого количество IPO последних месяцев показывает, что на фоне высокой оценки рынков в целом и большого количества ликвидности со стороны мировых центробанков западные инвесторы готовы платить высокую цену за качественный бизнес.

При этом привлечение средств с IPO поможет Fix Price продолжать расширять свой бизнес в условиях появления конкурентов в виде жёстких дискаунтеров от X5 Retail Group, «Магнита» и «Ленты».

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»

В регистрационном документе, поданном Fix Price в Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) указывается, что компания планирует включить в совет директоров основателя М.Видео Александра Тынкована, члена совета директоров Магнита Грегора Мовата и члена набсовета ФК Открытие Елену Титову.

источник

из материалов Fix Price к IPO:

Компания в настоящее время намерена выплачивать дивиденды раз в полгода с целевым коэффициентом выплат не менее 50% прибыли за расчетный период по МСФО

Компания планирует поддерживаться консервативной финансовой политики, при котором коэффициент отношения долга к скорректированной EBITDA будет находиться ниже 1x в среднесрочной перспективе, не накапливая существенные избыточные средства на балансе.

источник
источник

Ритейлер Fix Price официально объявил о первичном размещении на Лондонской фондовой бирже.
Вторичный листинг планируется на Московской бирже.

Структура сделки: продажа GDR на акции Fix Price нынешними акционерами компании:

• Luncor Overseas S.A. Артема Хачатряна,
• LF Group DMCC Сергея Ломакина (основатели сети),
• Samonico Holdings Ltd (структура «Марафон Групп» Александра Винокурова)
• GLQ International Holdings Ltd (принадлежит Goldman Sachs Group)).

Luncor продаст определенное количество GDR в интересах отдельных топ-менеджеров компании и «других миноритарных акционеров», чтобы дать им возможность монетизировать часть своих пакетов.
Основатели компании сохранят «существенную» долю в компании после IPO.

( Читать дальше )