GOLDMAN SACHS

Банковский капитал ждет высвобождения. Регулятор заканчивает период пандемического регулирования

Банк России видит больше проблем в продлении послаблений в банковском регулировании, введенных в период пандемии коронавируса, нежели в выходе из них. В качестве последней «антипандемической» помощи ЦБ разрешит банкам распустить ранее сформированные запасы капитала по необеспеченным ссудам более чем на 100 млрд руб. Это логично, считают эксперты, ведь рост розничного кредитования по итогам прошедшего года был крайне скромным, в отличие от предыдущих лет. Высвобождение капитала позволит ЦБ простимулировать развитие кредитования, в целом по системе это может дать рост активов минимум на 1 трлн руб.

https://www.kommersant.ru/doc/4694906

 

ЦБ поторопил банки с переходом на свою систему платежей

Банк России попросил кредитные организации ускориться с подключением разных видов переводов через Систему быстрых платежей. ЦБ обеспокоен тем, что многие откладывают это на последний момент и могут не успеть

( Читать дальше )

Последние данные по открытым шортам показывают, что короткие позиции как доля от рыночной капитализации для типичных акций остается чрезвычайно низкой, как показывает следующий график Goldman ...… есть несколько заметных исключений. Таким образом, используя анализ, который мы впервые провели три недели назад в качестве справки — когда мы представили наиболее зашорченные имена Russell 3000 — Дэвид Костин из Goldman собрал акции Russell 3000 с наибольшими открытыми короткими позициями в обращении на 29 января, а также самые крупные недавние изменения доли коротких позиций. Результаты представлены ниже:


( Читать дальше )

 Как заработать миллиард, делая неочевидное и доказать миссию человечества.

Я хочу рассказать о Юрие Мильнере.

( Читать дальше )

Завершая шквал новостей крупных банков за 4 квартал, сегодня утром Morgan Stanley сообщил о результатах за последний квартал 2020 года, и, вероятно, не будет большим сюрпризом, что они, как и вчера у Goldman, были звездными. Morgan Stanley сообщил о чистой прибыли в размере 3,39 млрд долларов, что на 50% больше по сравнению с 2,24 млрд долларов годом ранее, в результате чего скорректированная прибыль на акцию составила 1,92 (компания использовала эффективную налоговую ставку 23% против 15,7% год назад), что превзошло оценку 1,27 при выручке в размере 13,6 млрд, что выше на 26% г/г и более чем на 2 млрд долларов выше консенсус-прогноза в 11,54 млрд.
Впечатляющий квартал был обусловлен звездными результатами в основном подразделении институциональных ценных бумаг (т. е. продажи, трейдинг и инвестбанкинг), которые превзошли ожидания:

Выручка от продаж и торговли акциями 2,50 млрд долларов США, + 30% г/г, оценка 2,15 млрд долларов США

( Читать дальше )

Прибыль The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) на акцию за четвертый квартал 2020 года увеличилась на 157,6% г/г, до $12,08. Чистая прибыль взлетела на 135%, достигнув $4,5 млрд. Расходы на создание резервов под ожидаемые кредитные убытки сократились на 12,8% г/г и оказались равны $293 млн. Впрочем, показатель немного повысился по сравнению с $278 млн, зафиксированными в третьем квартале. Стоимость риска за 2020 год составила 2,67%, что немного выше, чем у конкурентов GS.

Чистая выручка за четвертый квартал увеличилась на 17,9% г/г и составила $11,74 млрд, а по итогам всего года результат увеличился на 23,7% г/г, до $39,8 млрд. Рост выручки обусловило в первую очередь повышение непроцентных доходов на 16,2% г/г. В четвертом квартале они составили $10,3 млрд. Позитивная динамика связана в первую очередь с увеличением доходов от инвестиционного банкинга (Investment Banking) (+49% г/г, до $2,73 млрд), от комиссионных сборов (+24% г/г, до $0,85 млрд), а также от маркетмейкинга (+11% г/г, до $2,75 млрд). В отличие от других крупных банков, Goldman Sachs отчитался о росте чистого процентного дохода (на 32,4% г/г, до $1,41 млрд). Это произошло из-за опережающего снижения процентных расходов (-59,5% г/г), который обогнал снижение процентных доходов (-40,3% г/г).

( Читать дальше )

В пятницу Европейский фондовый рынок в пятницу снизился, серия четырёх недель роста подряд прекратилась. По итогам недели общеевропейский фондовый индекс STOXX 600 снизился на 0,8%. Европейские индексы продемонстрировали отрицательную динамику за неделю: британский FTSE 100 -2,1%, немецкий DAX -1,8%, CAC -1,8%.

Опасения усилились после появления информации, что некоторые европейские страны получат меньше доз вакцины, чем ожидалось, так как американская фармацевтическая компания Pfizer замедлила поставки вакцины, разработанной вместе с германской BioNTech. Канцлер Германии Меркель призвала к «очень быстрым действиям» для борьбы с распространением коронавируса, так как в стране наблюдается рекордное число смертей от COVID. Франция сообщила, что она усилит контроль на границе с понедельника.

В пятницу инвесторы США взвешивали план по восстановлению экономики США избранного президента Джо Байдена, квартальные результаты крупных американских банков и неоднозначные макроэкономические данные.

( Читать дальше )

Недавно, сделав еще более оптимистичный прогноз на нефтяном рынке, перенеся свою целевую цену на нефть Brent в размере 65 долларов США на лето в понедельник, в одночасье команда Goldman по сырьевым товарам стала еще более оптимистичной по отношению к нефти, «обнаружив» неожиданный источник спроса на нефть в в ближайшем будущем, что может привести к еще большему росту цен на нефть в ближайшие дни. В частности, по словам Дэмиена Курвалина из Goldman, в ближайшие недели мировой спрос на нефть вырастет как минимум на 1 млн баррелей в сутки, поскольку холодная погода стимулирует использование дизельного топлива для выработки электроэнергии. Как объясняет Курвалин, низкие температуры в Азии и Европе перед лицом проблем с поставками СПГ привели к скачку местных цен на газ. В частности, мы вчера обсуждали рекордные цены JKM ...


( Читать дальше )

В разгар переоценки стоимостных и циклических акции компаний, занимающихся доставкой еды, — победители во время прошлогодних карантинов — демонстрируют новую силу. В то время как перспективы вакцины поддерживают надежды на восстановление экономики, рост числа случаев заболевания Covid-19 и более жесткие ограничения могут еще ненадолго подпитывать торговлю пандемией. С 14 декабря корзина победителей от блокировок выросла на 11%, опередив Stoxx 600 и европейские циклические индикаторы на 7 и 5 процентных пунктов соответственно. Акции по доставке еды, такие как Just Eat Takeaway и Delivery Hero, а также онлайн-магазины THG и Zalando, выросли на 16-20%.
«Блокировка, введенная в середине декабря в Германии, Нидерландах и Великобритании, будет продолжаться как минимум половину первого квартала с реальным риском новой блокировки во Франции или, по крайней мере, дальнейшего введения комендантского часа», — говорит аналитик Брайана Гарнье Клемент Женелот. Он считает, что электронная коммерция является «структурным победителем Covid», без существенного сокращения проникновения онлайн после пандемии. HelloFresh — его лучший выбор в первом квартале. Закрытая торговля потеряла импульс поздней осенью, когда признаки прогресса в области вакцин и результаты выборов в США стимулировали ротацию стоимостных и циклических акций. Поскольку на этот раз ограничения распространяются по Европе более неравномерно, корпоративные обновления могут пролить свет на то, какие компании живут лучше, чем другие.

( Читать дальше )

🍪Goldman Sachs про Bitcoin:
▪️Биткойн по-прежнему сильно коррелирует с акциями и из-за своей высокой волатильности действует скорее как рискованный, а не защитный актив, поскольку большая часть спроса, приходящего на рынок прямо сейчас, является спекулятивным.
▪️Мы думаем, что эта неотъемлемая рискованность, а также неопределенная нормативно-правовая среда означают, что до более массового институционального внедрения криптовалюты, если это произойдет, еще далеко.

Неоднократно говорил вам о том, что Bitcoin это не защитный актив Goldman'ы со мной согласны 🙃 — здорово! Bitcoin ещё долгое время будет просто спекулятивным активом, так как никто не захочет рисковать и видеть как за день Bitcoin теряет 10-20% стоимости. Ну и в очередной раз повторю: деньги институционалов очень пугливы, так как эти деньги регулируются и если институционалы потеряют в один день 40% стоимости своих активов, то кто будет возмещать деньги институционалов? Заметьте, то малое количество хедж фондов которые сейчас вкладываются в Биткоин, сразу после того как вложились бегут кричать об этом в СМИ, так как они пытаются спекулировать на ожиданиях частных инвесторов.

( Читать дальше )

Goldman Sachs считается одной из самых успешных компаний в сфере финансов. За ее рекомендациями следят миллионы инвесторов по всему миру и изменение рейтинга этим инвестдомом может привести к резким движениям в цене акций. Чем же владела сама компания на конец третьего квартала 2020 г.? (Вскоре будут опубликованы данные на январь 2021 г.)

Если смотреть конкретно на отдельного эмитента, а не на фонды, то самый большой вес в портфеле GS приходилось на Tesla – более 4,6 млрд долларов было вложено в эту компанию на конец 3-го квартала 2020 г.

На втором месте находилась компания Alibaba – 921 млн долларов, на третьем — Square и 805 млн, на четвертом – Avantor и 750 млн, на пятом – Fiserv и 697 млн.

Когда же Goldman покупала акции Tesla? Основная покупка пришлась на первый квартал 2020 г. после обескураживающего взлета и сокрушительного падения. В первом квартале прошлого года GS увеличила свои вложения в компанию Илона Маска почти в 4 раза с 3,4 млн акций до 12,5 млн.

По состоянию на 1 октября инвестиции в Tesla особо не изменились.

( Читать дальше )