Да, в 2023 году такой рост возможен. Разберёмся почему.
В декабре денежная масса в Китае росла (11,8%) быстрее цен (1,8%), а значит, росла в реальном выражении.
График 1.
РДМ выросла в декабре на 9,8% к декабрю 2021 года.
График 2.
В прошлом году иностранные инвесторы вывели 91 млрд. долларов с китайского рынка облигаций.
В прошлом году иностранные инвесторы сократили свое присутствие на внутреннем рынке облигаций Китая. Это был единственный ежегодный отток с тех пор, как центральный банк Китая начал публиковать данные в 2013 году.
Сюда входит отток в размере 51 млрд. долларов из облигаций политических банков, которые представляют собой ценные бумаги, выпущенные крупными китайскими государственными кредиторами, и сокращение иностранного участия на рынке государственных облигаций Китая на 24 млрд. долларов.
Аналитики Nomura (крупнейшая брокерская компания Японии) написали в декабре в исследовательской записке, что отмена правительством Китая своего строгого режима нулевого ковида может побудить больше иностранных инвесторов вернуться на рынок облигаций страны в этом году.
Отток облигаций в прошлом году был отчасти ответом на действия России в Украине в феврале, что вызвало опасения, т.к. тесные связи Пекина с Москвой могут спровоцировать санкции США против китайских компаний. Инвесторов также отталкивала строгая политика Китая по борьбе с коронавирусом, которая препятствовала экономическому росту, ослабление юаня по отношению к доллару и рост доходности облигаций США.
Ранее из-за высокого риска возможных военных действий Китая по отношению к Тайваню мы рекомендовали не инвестировать в акции компаний Китая и Тайваня. Сейчас мы видим, что риски снизились.
Во-первых, стал ниже риск военного вмешательства Китая на Тайване. В Тайване на местных выборах в большинстве административных единиц (примерно 70% населения острова) победила партия Гоминьдан, выступающая за объединение Тайваня и Китая.
В 2016 году президентские выборы выиграла глава ныне правящей партии демократов Цай Инвэнь. С того момента и до сих пор на Тайване политический крен сместился в сторону США. После текущего поражения ДПП Цай Инвэнь подала в отставку и, скорее всего, не будет участвовать в президентской гонке 2024 года. Это важная победа Гоминьдана, который значительно усилил свои позиции перед предстоящими выборами. Если Гоминьдан их выиграет, то произойдет разворот в сторону сближения с Китаем. На этом этапе Китаю выгодно находиться в режиме ожидания и не предпринимать военных действий.
Отдельно в декабре 2022 года показатель вырос на 1,3% в годовом выражении.
Источник:
Китайские акции достигли 4-месячного максимума
Фондовые индексы Китая подскочили до четырехмесячного максимума в понедельник поскольку инвесторы удвоили свои ставки на восстановление экономики после того как китайские чиновники здравоохранения заявили что случаи заражения COVID-19 в регионе вероятно достигли своего пика
Shanghai Composite подскочил на 1,4% в то время как Shenzhen Component вырос на 2,1% в понедельник достигнув самого высокого уровня за четыре месяца
Акции материкового Китая выросли вслед за глобальными аналогами поскольку ослабление инфляционных ожиданий породило надежды на менее агрессивное повышение процентных ставок подпитывая глобальное ралли акций
Акции компаний сферы технологий и здравоохранения лидировали продемонстрировав значительный рост акций East Money Information (5,3%), Will Semiconductor (5%), Shenzhen Infinova (3,7%), Jiangsu Hengrui (9,7%) и Wuxi Apptec (6,6%)
Другие компании-тяжеловесы также выросли в том числе Wuliangye Yibin (4,2%), Shanghai International Airport (8,9%) и Capital Securities (7,9%)
Пекин заявил в субботу что почти 60 000 человек с COVID-19 умерли в больницах с тех пор как в прошлом месяце он отказался от своей политики нулевого уровня COVID. Но с другой стороны китайские чиновники здравоохранения заявили что число пациентов посещающих ковидные клиники и нуждающихся в неотложной помощи неуклонно снижается а число тяжелых случаев также достигло своего пика.
Не много истории
Фирма существует с 2000 года, с 2005 года стало публичной. До основания фирмы Робин Ли работал на дядю в разных фирмах: Dow Jones & Company, Infoseek, но принципиально только в разработках поисковых систем, если компанию меняла приоритет то Робин уходил в другое место, где мог прошпионить внести вклад в развитии этого направления. Так было до тех пор пока они с товарищем не развели лохов на бабки привлекли первоначальный капитал.
Бездействующие лица
Робин Ли — клянется Буддой что это он изобрел анализ гипер ссылок, а Гугл все слизал и вообще Гугл не честная компанию. Выходит что парень гений и по совместительству СЕО Байду, а так же топ 60 богатейших людей Китая, сторонник всего ровного, четкого и правильного и как следствие обладатель наград ком партии и пример для подражания миллионов.
Julius Luo — с 2021 года финансовый директор. До этого работал в Майкрософте, Lenovo и Yilong (аналог booking.com).
Всем привет!
Недавно писал о том как мои китайские акции упали на 40-60% от стоимости входа. Сегодня хочу поделиться своими опасениями после почти полного отката на точку безубыточности. Основная моя пятерка: BABA, Li Auto, JD, PDD, BIDU. Почти фулл-хаус на прошлой неделе — это с одной стороны повод для радости, с другой повод подумать о правильности в решении зарубить лося, когда только началось падение бумаг из моего портфеля с минусом в 5-10% от точки входа. Вот так всегда получается только задним умом думать.
Сегодня как раз о том чтобы подумать немного передним умом. Главная мысль и/или страх — это введение повторных локдаунов в Китае. Хороший инвестор, человек который немного параноик, так кажется говорят. Я конечно не претендую на звание хорошего инвестора, но паранойя по этому поводу уже появилась. Сейчас все кажется красивым и без облачным, но стоит только штамму мутировать в сторону большей смертности и скорее всего вопрос об открытии второй волны локдаунов даже задавать не будут, введут сразу же под предлогом большой заботы о здоровье граждан своей страны.
Что тогда получится? Кто не успел продать на волне роста уйдет повторно в красную зону, на неопределенное время со всеми вытекающими снижениями экономических показателей.
Конечно практика других стран показывает, что всем потом полный покер на Корону и проще просто приравнять ее к гриппу и ОРВИ, а жесткие меры оставить на самый последний случай. Но тут страна, в которой принято искать виноватых и наказывать даже если суть наказания — бездействие. Что сделают лидеры Китая? Не введешь, погибнут люди — тебя сметут как врага народа. Введешь, тебя будут винить в ограничении свобод и чрезмерном контроле.
Может это конечно и не случится и вообще ракета только началась, и как говориться to the Moon. Но страха в момент когда должна быть радость, конкретно сейчас у меня больше.
Если что простите за пессимизм.
🇨🇳 Hang Seng
Считаю, что вероятность локальной коррекции китайского рынка увеличивается.
Мы уже наблюдаем более чем достойный отскок (более 30% со дна), но нисходящий тренд еще не сломлен. Я немного сократил свои позиции по Alibaba (#9988) и Xiaomi (#1810).
По технике, индекс Hang Seng пришел в достаточно сильную область сопротивления. Не исключаю, что еще может быть локальный рывок на 20000, но далее хотелось бы увидеть коррекцию в район 17000 пунктов. Если будет пробой 20000, то скорректирую сценарий движения.
#HSI
*Данный пост не является инвестиционной и торговой рекомендацией.
Мой тг-канал: t.me/ComradeGann
Наши телеграм-каналы:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
Дмитрий Степановруководитель одного из направлений Ассоциации владельцев облигаций
«Если посмотреть, то совсем немного брокеров, которые доступ к Санкт-Петербургской бирже дают. Здесь выбор очень небольшой. Поэтому на такой большой и уверенный шаг впереди, мне кажется, Московская биржа находится ввиду большого количества бумаг российских, ввиду очень большой ликвидности и той истории, что сейчас там юаневые бумаги можно вполне себе торговать, покупать и продавать. Но это пока лично мой выбор, да. Возможно, ситуация резко поменяется, и Петербургская биржа, ранее она очень активно развивалась в сторону различных иностранных компаний, но и сейчас такая возможность есть стать такой большой витриной для иностранных бумаг. Я думаю, что у них это может получиться, и тогда будем смотреть».
www.bfm.ru/news/514339
Что сейчас происходит примечательного на рынках? Происходит ралли в китайских акциях.
Долгое время (1.5 года) китайские акции были под сильным давлением. Первые 0.5-1.0 года можно было объяснить это падение (перед этим акции выросли слишком сильно и уже имелись признаки пузыря), но потом затянувшееся падение уже вызывало удивление, т.к. акции уже были крайне дешевы.
Думаю, происходящее сегодня ралли как раз связано с той причиной, по которой акции падали во второй, «малообъяснимой» части падения: продажи во второй части имели вынужденный характер (кто-то сокращал риск, или у кого-то были серьезные проблемы, типа как у Credit Suisse, т.е. кому-то нужна была ликвидность). Отсюда и сила сегодняшнего ралли.
Наши телеграм-каналы:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
Китайские акции растут на ослаблении ограничений Covid
Азиатские фондовые рынки в понедельник в основном выросли при этом акции Гонконга и материкового Китая лидировали поскольку инвесторы приветствовали ослабление ограничений Covid в Китае что вселяет надежду на дальнейшее восстановление экономики
Shanghai Composite вырос на 1,5% Shenzhen Component прибавил 0,9% в понедельник при этом акции материкового Китая приближаются к многомесячным максимумам
Оборот шанхайского и шэньчжэньского фондовых рынков за полдня достиг 668,4 млрд что на 122,1 млрд больше чем утром предыдущего торгового дня растут почти все сектора
Акции трех крупнейших китайских авиакомпаний выросли: Air China Ltd. подскочила на 3,4% China Eastern Airlines Corp. прибавила 4,2% а China Southern Airlines Co. выросла на 2,7%. Крупнейший в индексе Kweichow Moutai Co. вырос на 2,3%, а China Tourism Group Duty Free Corp. прибавила 5,2%
Несмотря на то что накал протестов на прошлой неделе поутих, люди ждут ясности в отношении мер ограничения COVID
Крупные китайские города Шанхай и Ханчжоу отменили требования к тестированию для посещения общественных мест и использования общественного транспорта присоединившись к другим мегаполисам в ослаблении вирусных ограничений которые повлияли на экономику и вызвали общественный резонанс
Всего за первые девять месяцев текущего года китайские компании импортировали 18,895 млн. т медного сырья, что на 8,8% больше, чем в аналогичный период прошлого года. Рост объема закупок дает им возможность увеличивать производство рафинированной меди.
Китайский импорт медного концентрата широко диверсифицирован. Примерно по 30% этого сырья поступают из Чили и Перу. Кроме того, в качестве его поставщиков в Китай выступают Индонезия, Монголия, Казахстан, Сербия, Испания и Эквадор.
Китайские акции растут на возрождении надежд
Shanghai Composite поднялся на 0,8% Shenzhen Component подскочил на 1,6% до в четверг продолжая сильное ралли поскольку инвесторы приветствовали смягчение позиции Китая в отношении Covid.
Акции материкового Китая также отследили рост Уолл-стрит которому способствовали вчерашние комментарии председателя ФРС США Пауэлла свидетельствующие о грядущем замедлении роста ставок
Акции быстрорастущих компаний в области энергетики, технологий и потребительских товаров возглавили рост благодаря значительному росту акций Contemporary Amperex (3,7%), BYD Company (3,6%), East Money Information (4,3%), China National Software (4,7%), Chong Qing.Changan (2,6%)
Китай сообщил о 36 061 случаях заражении COVID-19 за среду после 37 828 за вторник
Вице-премьер Китая Сунь Чуньлань призвала к дальнейшим усилиям по совершенствованию мер профилактики и контроля COVID-19 призвав к «оптимизации» политик тестирования, лечения и карантина, поскольку патогенность вируса ослабевает
«Страна сталкивается с новой ситуацией и новыми задачами в области профилактики и борьбы с эпидемиями, поскольку патогенность вируса Омикрон ослабевает, больше людей вакцинируется и накапливается опыт сдерживания вируса» — сказала она в среду, сообщает агенство Синьхуа
В связи с ковидными ограничениями в Китае хочется заметить, что очень много проинфляционных рисков в мировом масштабе сейчас связано именно с экономикой КНР. Риски эти можно условно разделить на кратко-среднесрочные и долгосрочные.
Краткосрочным проинфляционным фактором может стать новое масштабное закрытие экономики Китая, с последующим нарушением цепочек поставок и дефицитом производимых в Поднебесной товаров. Отчасти этот фактор в случае серьезного спада активности китайской экономики будет сглажен снижением спроса (и вероятно – цен) на сырьевую группу товаров (кроме пищевых).
Долгосрочным проинфляционным фактором, связанным с китайской экономикой, может стать тенденция к деглобализации мировой экономики, связанная с желанием США уменьшить зависимость от производимых в Китае товаров (Make America Great Again), и потенциальных новых торговых войн. Важнейшим следствием усиления международной напряженности, когда крупнейшие участники мировой экономики проявляют стремление к промышленной (технологической прежде всего) безопасности и независимости, вероятно, является инфляция издержек в отдельных отраслях. Повышение издержек на производство единицы продукции, обусловлено тем, что деглобализация ведет к неоптимальному с экономической точки зрения распределению производств и технологических цепочек.
Считается только то, что ты делаешь. А говорить можно всё, что угодно.
(Ричард Хелл)
Итак, во второй части мы встретили вкусные компании, а теперь отфильтруем весь тамошний финсектор, начав с банков. Конечно, многое придётся потом перепроверять детальнее, а сейчас отсечём фуфло. Также здесь становится виден очевидный бонус: если китайские финрегуляторы и HKEX не дадут СПБ Бирже доступ к гонконгским акциям напрямую, то либо нашим обеим биржам, либо отечественным брокерам придётся идти на поклон к китайским коллегам и становиться субброкерами, как когда-то они это делали с помощью Interactive Brokers. Итак, рейтинг китайских акций – часть 3: банки.
Интересные банкиПоследний раз напомню, как определять страну, в которой зарегистрирована компания, по ISIN. Соответственно, в моей малярной работе заложен и подстраховочный географический бонус.
