Cbonds congress 2020

У них разрыв шаблона, физик плохо оценивает риски и прет на чуть повышенный купон, а институты знают какая доходность справедлива и в случае снижения купона не готовы брать.

Aleksandr, они сами себе противоречат, говорят что физики берут с любым купоном и в то же время хотят обрезать их заявки

Роман Ранний, правильно, купоном физиков сбросить с хвоста не получается ), при снижении купона отлетают институционалы, а физики так и держаться.

Aleksandr, это да, но спрос такой у физиков что никакие институционалы не нужны(по их словам)

«Ну, вот со следующей сделкой с Qiwi (MOEX: QIWI), изначальный объем был 3 млрд рублей, на 3 млрд рублей пришло 3,5-4 млрд рублей спроса (от физлиц — прим. ИФ)

оставили бы тогда одних физиков, в чём проблема?

Роман Ранний, В некоторых выпусках физики не могут своим обьемом забрать все. А в иных случаях думаю схема ломается у эмитента, когда был план раздать «своим» некий обьем, а тут чертовы физики с заявками по купону гораздо ниже ориентира.

Aleksandr,

когда был план раздать «своим» некий обьем

вот это всё объясняет!

Тогда конечно нет смысла удовлетворять спрос физиков по купону гораздо ниже ориентира.

Проблема отчасти выдуманная. Максима та же брала себе в организаторы несколько инвест.компаний чтоб этот самый спрос собрать, на первом выпуске спроса оказалось чуть больше и они уже выводы делают. Лукавство. Посмотрим когда рынок заштормит, что они запоют. Ну Киви нахапали все на разогретом рынке, это тоже не тенденция на века.

У них разрыв шаблона, физик плохо оценивает риски и прет на чуть повышенный купон, а институты знают какая доходность справедлива и в случае снижения купона не готовы брать.

Aleksandr, они сами себе противоречат, говорят что физики берут с любым купоном и в то же время хотят обрезать их заявки

Роман Ранний, правильно, купоном физиков сбросить с хвоста не получается ), при снижении купона отлетают институционалы, а физики так и держаться.

Aleksandr, это да, но спрос такой у физиков что никакие институционалы не нужны(по их словам)

«Ну, вот со следующей сделкой с Qiwi (MOEX: QIWI), изначальный объем был 3 млрд рублей, на 3 млрд рублей пришло 3,5-4 млрд рублей спроса (от физлиц — прим. ИФ)

оставили бы тогда одних физиков, в чём проблема?

Роман Ранний, В некоторых выпусках физики не могут своим обьемом забрать все. А в иных случаях думаю схема ломается у эмитента, когда был план раздать «своим» некий обьем, а тут чертовы физики с заявками по купону гораздо ниже ориентира.

У них разрыв шаблона, физик плохо оценивает риски и прет на чуть повышенный купон, а институты знают какая доходность справедлива и в случае снижения купона не готовы брать.

Aleksandr, они сами себе противоречат, говорят что физики берут с любым купоном и в то же время хотят обрезать их заявки

Роман Ранний, правильно, купоном физиков сбросить с хвоста не получается ), при снижении купона отлетают институционалы, а физики так и держаться.

Aleksandr, это да, но спрос такой у физиков что никакие институционалы не нужны(по их словам)

«Ну, вот со следующей сделкой с Qiwi (MOEX: QIWI), изначальный объем был 3 млрд рублей, на 3 млрд рублей пришло 3,5-4 млрд рублей спроса (от физлиц — прим. ИФ)

оставили бы тогда одних физиков, в чём проблема?

У них разрыв шаблона, физик плохо оценивает риски и прет на чуть повышенный купон, а институты знают какая доходность справедлива и в случае снижения купона не готовы брать.

Aleksandr, они сами себе противоречат, говорят что физики берут с любым купоном и в то же время хотят обрезать их заявки

Роман Ранний, правильно, купоном физиков сбросить с хвоста не получается ), при снижении купона отлетают институционалы, а физики так и держаться.

хотя возможно эра халявного бабла на облигационных размещениях подходит к концу

Организаторы облигационных размещений готовы в следующем году «резать» заявки от физлиц при первичных размещениях, заявил исполнительный директор департамента рынков капитала Совкомбанка Александр Ковалев на XVIII Российском облигационном конгрессе Cbonds.
В отдельных размещениях заявки от физлиц уже активно конкурируют с заявками от институциональных инвесторов. Пока организаторы, по словам Ковалева, следуют тренду рынка и удовлетворяют все заявки от физлиц, но в следующем году ситуация может измениться, так как доля инвесторов-физлиц продолжит расти в том числе и в первичных размещениях.
«Думаю, что тренд на то, что „физиков“, как и при IPO, придется „резать“, — отметил эксперт.
Он напомнил, что первой показательной сделкой в этом году стал дебют на долговом рынке „МаксимаТелеком“ с выпуском на 3 млрд рублей, более половины выпуска выкупили физлица.
»Когда закрылась сама сделка, мы увидели, что более 10 тыс. заявок от физических лиц — это абсолютный рекорд за всю историю «Московской биржи» (MOEX: MOEX). 10 тыс. заявок пришло на этот выпуск. Мы действительно не знали, что делать. Пришлось «резать» тех инвесторов, которые стандартные, они на нас были очень обижены, потому что кто-то там получил по 10% от объема выпуска. Ну, следуя тенденции, традиции рынка, мы «не режем» физиков, то есть физиков мы удовлетворили всех на 100%", — вспоминает Ковалев.
Еще одной показательной сделкой, по его словам, стало размещение «Киви Финанс» в октябре текущего года.
«Ну, вот со следующей сделкой с Qiwi (MOEX: QIWI), изначальный объем был 3 млрд рублей, на 3 млрд рублей пришло 3,5-4 млрд рублей спроса (от физлиц — прим. ИФ), поэтому уже точно пришлось бы физиков „резать“. Понятно, что физики выставляются по реофферу. Они принимают решение в любом случае брать бумагу. Они ставят по реофферу, по любой ставке заберут бумагу. Поэтому при таком объеме то, что мы видим, 20 млрд рублей спроса, вот как он существовал сначала, он не падал. То же самое — 10 тыс. заявок, слава Богу, эмитент согласился увеличить объем с 3 до 5, поэтому вроде как всех удовлетворили. Опять всех „порезали“ традиционных инвесторов — институционалов и банки, опять они были очень злы на наших сейлзов. Это еще одна тенденция текущего рынка», — отметил Ковалев.
Другие участники дискуссии согласились с необходимостью удовлетворять не все заявки от физлиц.
«Физики — это наше все, это новое веяние нашего рынка, которое позволяет нам сегодня практически за любого эмитента 3-4-го эшелона взяться с обещанием продать в розничную сетку нашего банка, либо других банков. Но есть проблема — это как „резать“ физиков», — заявил управляющий директор управления инвестиционных банковских продуктов и решений банка «ФК Открытие» (MOEX: OPEN) Денис Тулинов.

Раздаточка халявная

Тимофей Мартынов, там ошибка, в 2020 ММВб вышел на абсолютный максимум за всю историю, падением и не пахнет)))

У них разрыв шаблона, физик плохо оценивает риски и прет на чуть повышенный купон, а институты знают какая доходность справедлива и в случае снижения купона не готовы брать.

Aleksandr, они сами себе противоречат, говорят что физики берут с любым купоном и в то же время хотят обрезать их заявки

Раздаточка халявная

У них разрыв шаблона, физик плохо оценивает риски и прет на чуть повышенный купон, а институты знают какая доходность справедлива и в случае снижения купона не готовы брать.

Максима успешно сделала второй выпуск и заливала его потом в стакане на номинал.Спроса им много ))

Aleksandr, немного абсурдное заявление спроса много)

ну сделайте ставку меньше и всё)

Максима успешно сделала второй выпуск и заливала его потом в стакане на номинал.Спроса им много ))

пишет
t.me/cbonds/6111

⚡️Тренд следующего года – урезание спроса от физических лиц. В 2021 году не хватит объема предложения для спроса со стороны физлиц.
В рамках сделки Максима Телеком, БО-ПО1 пришлось сократить количество заявок от инвесторов-институционалов и банков.

О кстати, Марич сказал что 13% доля физиков во всех размещениях бондов
smart-lab.ru/blog/news/663738.php

по ВДО думаю гораздо выше доля

Тимофей Мартынов, Эксперт РА оценивал долю физиков во всех выпусках около 20 % по этому году

О кстати, Марич сказал что 13% доля физиков во всех размещениях бондов
smart-lab.ru/blog/news/663738.php

по ВДО думаю гораздо выше доля

Тимофей Мартынов, там 73%

Роман Ранний, не, судя по слайдам сверху в отдельных выпусках до 50%

В ВДО их 90 % а 10 % на МСП банк приходится .

О кстати, Марич сказал что 13% доля физиков во всех размещениях бондов
smart-lab.ru/blog/news/663738.php

по ВДО думаю гораздо выше доля

Тимофей Мартынов, там 73%

О кстати, Марич сказал что 13% доля физиков во всех размещениях бондов
smart-lab.ru/blog/news/663738.php

по ВДО думаю гораздо выше доля

Девиз общий: физики — это наше всё

Киви: увеличили объем с 3 до 5 млрд из-за огромного числа заявок физиков

10 тыс заявок от физиков было на максима телеком, рекорд на мосбирже!