кризис 2020

17 лет я продержался в розничной торговле. Но вот случился общемировой карантин,
на этом мой малый бизнес завершился. А начиналось все в 2003 году, когда мой знакомый двинул в юристы
и передал мне действующий ларек со всякой мелочевкой на одном из московских вокзалов. Первый год дела шли не шатко, не валко, выплатил все за полученный товар
но и на жизнь хватало. Работал сам, без продавца. После, поняв что, к чему, что идет, и какую наценку можно поставить дела пошли в гору. К 2008 году у меня уже было
3 палатки, и продавцы.И как теперь я понимаю, с любого дела надо вовремя выходить, практически это как угадать максимум на акциях. К концу того кризисного года
интуитивно я чувствовал, что надо сваливать, тем более что начались юридические перемены в структуре собственности, повлекшие большие расходы. Но уходить «в никуда»
я побоялся, и решил держаться за то, что есть. Тем более на выручке бушующий кризис не сказался не как.(накрыло только в 2009). На протяжении всего времени я пробовал
открывать подобные же точки в городе, в разных местах, но нигде «не пошло». Дальше процесс пошел в обратной прогрессии, палаток осталось 2, потом 1, и к 2016 году половина
на долях с бывшими соседями. После снятия ограничений в июне была затребована аренда за нерабочие месяцы, и учитывая, что поезда так и не запущены, а пассажиропотока так и нет
(а лето было обычно самым сезоном) было решено уйти. И даже с кучей никому ненужного товара, всего, что «нажито» за 17 лет, спокойно уйти не получилось, возникла полу
криминальная ситуэйшен. Как то так оно выглядит сейчас в реале. Мой небольшой штрих в общую ситуацию в экономике.
П.С. Если интересны подробности, спрашивайте в каментах .

Количество дефолтов по корпоративным облигациям во всем мире растет, причем в лидерах — страны низкого инвестиционного риска.

По данным МВФ, за первую половину 2020 года суммарное число дефолтов стало рекордным с 2009 года: почти 100 выпусков получили такой статус. Более 2/3 дефолтных выпусков зарегистрировано в США, около 20% — в других развитых экономиках. На развивающиеся рынки пришлось не более 15% дефолтов.

Страновая разбивка дефолтов схожа с предыдущими кризисами. И это, само по себе, любопытный факт: лидерами по количеству дефолтов в кризисные времена становятся страны с низкими суверенными оценками риска. Компании развитых стран привлекают средства под небольшой процент по сравнению с считающимися более рисковыми развивающимися странами, но даже относительно размеров экономики дефолтов среди них происходит больше.

Количество дефолтов в мире на 1 полугодие соответствующего года (черная точка и графа справа — общее количество дефолтов за год). Источник: МВФ

Как и в случае с финансовым кризисом 2008 года, коронакризис сопровождается стремительным ростом долговой нагрузки в мире. Активно занимает как частный сектор, так и государственный сектор. В этой статье мы рассмотрим три ключевых последствия этого процесса. 

По расчетам МВФ, частный сектор сгенерировал около 5 трлн. долларов долга за первое полугодие 2020 через прямой и непрямой каналы (банковское кредитование и выпуск корпоративных облигаций). Предполагая, что задолженность частного сектора увеличится еще на 2 трлн. во втором полугодии, в сумме прирост долга в 2020 составит 9% мирового ВВП. Если учитывать, что мировая экономика сократится на 5% в этом году, отношение долга к ВВП подскочит со 155% до 173%.

Глобальная фискальная поддержка в ответ на кризис составит около 9 трлн. долларов или 12% от мирового ВВП (76 трлн. долларов на конец 2020). Примерно половина из них представляла прямую бюджетную поддержку и другая половина в виде государственных кредитов, увеличения госучастия в компаниях, гарантий и других квазифискальных мер. С учетом ожидаемого падения ВВП, отношение госдолга к ВВП вырастет с 88% до 105%. 

Погрузка на сети ОАО «РЖД» в июне составила 97,1 млн тонн

По оперативной информации, погрузка на сети ОАО «Российские железные дороги» в июне 2020 года составила 97,1 млн тонн, что на 4,4% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Грузооборот за июнь 2020 года снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 4,1% и составил 197,5 млрд тарифных тонно-км. Грузооборот с учетом пробега вагонов в порожнем состоянии за это же время уменьшился на 3,9% и составил 251,2 млрд тонно-км.

Запрет на выдачу виз, блокировку активов и запрет на любые транзакции, в отношении любого из следующих лиц:

В начале 2020 года экономики мира столкнулись с серьезной проблемой. Вирус остановил производства, остановил потребление. Это было ожидаемое событие как по циклам, так и в процессе достижения максимума емкости рынка. Экономисты продолжают оценивать силу экономики по темпам роста, но мы понимаем, что темп роста не может расти бесконечно, так как это напоминает геометрическую прогрессию. На мой взгляд, на вершине такого роста нужно переходить с методов оценки темпов роста на оценку сопоставимого роста. То есть применять базовую точку отчета для сопоставления с текущими показателями экономики. Если же оценивать каждый раз год к году, то на пределах максимума емкости рынка, темпы роста будут постоянно замедляться. При этом, вирус оказался тем самым ключом для перезапуска оценки, создавая низкую базу для старта. Раз экономисты не придумали вовремя решение, то его придумал случай.

Что нас ждет и как на этом заработать? По всей видимости, сейчас трейдеры достаточно беспечны и видят только вершину проблемы, а основную проблему увидят только когда столкнутся с ней лоб в лоб. В этом году уже были маржин коллы плечевых спекулянтов, на которых они обнулили счета, но часть инвесторов продолжает улыбаться происходящему и верить, что все будет хорошо. Другие ждут некоего двойного дна. Но я не считаю, что ориентиром в этот кризис должны выступать графики и технический анализ, хотя сам частенько зарабатываю по технике. На этот раз нужно применять фундаментальный анализ, но не тот, который применяют в классике, а более усовершенствованный.  С учетом показателей за последние 10 лет, форвардных показателей компаний, цикличности секторов, а также всех кризисных данных.

• Финансовые потрясения случаются примерно раз в 10 лет. Одну из лучших классификаций кризисов предложил основатель Bridgewater Рэй Далио в своей книге Big Debt Crisis. Инвестор говорит, что большинство кризисов носит долговой характер. Долг является важным топливом для развития экономики. При нормальном положении дел он должен расти меньше доходов. Долговой кризис наступает же в тот момент, когда более высокие в сравнении с доходами темпы роста долга приводят к проблемам с выплатами основного долга и процентов.

Число американцев, подавших первичные заявки на пособие по безработице, в июне пока остается около 1,5 млн, сигнализируя о том, что восстановление американской экономики может затянуться. Многие штаты отмечают возобновление роста случаев заражения Covid-19, что может препятствовать возвращению людей на работу и потребительским расходам.

Министерство труда США сообщило в четверг, что число первичных заявок на пособие по безработице, поданных 14-20 июня, составило 1,48 млн. Недельный показатель постепенно отступает от мартовского пика около 7 млн, но остается значительно выше зафиксированного до пандемии рекордного уровня 695 000, достигнутого в 1982 году.

Между тем число вторичных заявок, отражающее все выплачиваемые пособия по безработице, на неделе 7-13 июня составило 19,5 млн, что немного ниже, чем на предыдущих неделях.

По словам экономистов, вялое улучшение данных по заявкам омрачает надежды на быстрое восстановление экономики. Новый скачок случаев заражения коронавирусом может затруднить усилия по перезапуску экономики и возвращению людей на работу и в магазины.

Констатирую смерть экономики!
Всё не спасли...

Реанимацию не провели — США сдулись — войны нет

Нынешняя модель мировой экономики разрушена!

Теперь Китаю предстоит выстроить новою...

или Россия и ЕС объединятся? как многие хотят...

ЕЦБ первый из центральных банков
стал вливать евроликивидность под отрицательную ставку

Нынешняя система выстроенная на платформе США 
функционирующая на ссудном % и войне — потерпела КРАХ!

В ЕС и России уже готовят почву чтобы снять санкции
и залить ликвидностью экономику России...

Так что как не крути тренд по индексу РТС восходящий
до тех пор пока Китай не (цензура)...

Если Китай не заявит о себе...

То будет выстраиваться центр мира на объединении ЕС и России…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Александр Христинин, Амеры тоже могут ввести отрицательные ставки.

khornickjaadle, нет не могут ибо торговый баланс США отрицаетльный

Констатирую смерть экономики!
Всё не спасли...

Реанимацию не провели — США сдулись — войны нет

Нынешняя модель мировой экономики разрушена!

Теперь Китаю предстоит выстроить новою...

или Россия и ЕС объединятся? как многие хотят...

ЕЦБ первый из центральных банков
стал вливать евроликивидность под отрицательную ставку

Нынешняя система выстроенная на платформе США 
функционирующая на ссудном % и войне — потерпела КРАХ!

В ЕС и России уже готовят почву чтобы снять санкции
и залить ликвидностью экономику России...

Так что как не крути тренд по индексу РТС восходящий
до тех пор пока Китай не (цензура)...

Если Китай не заявит о себе...

То будет выстраиваться центр мира на объединении ЕС и России…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Александр Христинин, Амеры тоже могут ввести отрицательные ставки.

Констатирую смерть экономики!
Всё не спасли...

Реанимацию не провели — США сдулись — войны нет

Нынешняя модель мировой экономики разрушена!

Теперь Китаю предстоит выстроить новою...

или Россия и ЕС объединятся? как многие хотят...

ЕЦБ первый из центральных банков
стал вливать евроликивидность под отрицательную ставку

Нынешняя система выстроенная на платформе США 
функционирующая на ссудном % и войне — потерпела КРАХ!

В ЕС и России уже готовят почву чтобы снять санкции
и залить ликвидностью экономику России...

Так что как не крути тренд по индексу РТС восходящий
до тех пор пока Китай не (цензура)...

Если Китай не заявит о себе...

То будет выстраиваться центр мира на объединении ЕС и России…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В последние дни две тенденции рынка вызывают беспокойство. Первое — это отсутствие убежденности в движениях на фондовом рынке. После огромного отскока мировых индксов от мартовских минимумов объемы торгов во многих местах иссякли. Например: в Токио примерно на 20% меньше акций перешло в среду, чем в среднем за 30 дней. Это говорит о том, насколько неуверенны многие трейдеры относительно того, в каком направлении будет происходить следующее значимое движение рынка.

Вторым, отмеченным стратегом BTIG на этой неделе, были свежие исторические максимумы, достигнутые по индексу Nasdaq. Они отмечают, что рост цен на американские технологические акции не дает никаких признаков ослабления в период, когда волатильность остается высокой.

Есть основания полагать, что эта динамика привела к тому, что оценки акций в будущем году были почти 20-кратными, что выглядит уязвимым. Давайте посмотрим, поднимутся ли эти объемы в ближайшие дни, и в чем заключается это убеждение.

Российская экономика балансирует между началом слабого роста и новым провалом после снятия первых ограничений. Вытянуть российскую экономику может рост мирового ВВП, пишут «Ведомости» со ссылкой на опрошенных экономистов.

Ситуация нормализуется, но данных, чтобы понять, насколько серьезно восстановление, пока мало. По его словам, в период ограничений не сильно пострадали инвестиции, а строительство ежемесячно падало примерно на 2%. 

Нижняя точка экономического спада была пройдена в апреле. Уже в мае падение в годовом выражении оказалось меньше.

После завершения основной государственной поддержки в июле и без того сдержанный фискальный стимул перестанет быть драйвером экономики.

В июне Минфин сообщил о перераспределении расходов на 600 млрд рублей. В следующем году ведомство планирует закрепить расходы на уровне 2020-го. После ослабления фискального стимула поддержать экономику мог бы ЦБ.

 Доля расходов россиян на покупку продуктов в мае достигла 42%, что на треть превышает показатель прошлого года. Это свидетельствует о сохраняющейся с апреля тенденции к снижению уровня благосостояния россиян со сравнительно обеспеченного в марте 2020 года до ниже среднего в апреле-мае, говорится в исследовании холдинга «Ромир» (есть в распоряжении ТАСС).

«В мае общие расходы среднестатистической российской семьи составили 57,6 тыс. рублей, что на 1,4% выше, чем в апреле, и на 13,5% ниже мая 2019 года. Расходы на продукты питания в мае оказались равны 23,9 тыс. рублей. Доля расходов на питание составила 42%, что является одним из самых высоких значений индекса», — отмечается в исследовании.

При этом в апреле значение индекса (46%) было самым высоким за наблюдаемый период и являлось следствием снижения благосостояния и настроений населения, роста цен и карантинных мер. В 2019 году среднегодовое значение индекса составило 31%.

Итак, коронавирус потихоньку отступает. Власти отменяют ограничения. Маховик экономики, скрипя и надрываясь, начинает снова раскачиваться. Что нас ждет дальше?

Как правило, рынок на целую фазу опережает то, что творится с экономикой. Инвесторы заранее пытаются предугадать, как будет меняться деловая активность. Рынки падают задолго до наступления проблем в реальной экономике, но и отрастают они тогда, когда простые работяги полны отчаяния.

Так произошло и с нынешним кризисом. V-образное восстановление. Мощное падение в марте на фоне новостей о карантинных ограничениях правительств многих стран. И не менее стремительный рост на фоне затухания эпидемии во многих странах. Зевнул — а акции рухнули на многолетние минимумы. Моргнул от удивления — а бумаги отрасли на десятки процентов. Теперь разводишь руками: что делать?

Думаю, никому из нас не стоит ожидать в ближайшей перспективе бурного роста финансовых рынков. Я, как долгосрочный инвестор, имею в виду не месяц-два, а период в несколько лет. Мы входим в фазу великого боковика, когда акции будут торговаться разнонаправленно, а рынок в целом будет ходить то вверх, то вниз. Поводов для беспокойства и неопределенности по-прежнему предостаточно.

Еще не было кризисов, при которых долговая экспансия разгонялась столь невероятными темпами. Одно из определений кризиса с точки зрения финансовых балансов – это условия, при которых ухудшается кредитоспособность заемщиков, которая, в свою очередь, обеспечивает как дефляционные процессы, так и устойчивый делевередж. Сейчас все иначе.

В недавнем отчете Z1 от ФРС показана первая реакция на экономическую блокаду. Агрессивный разгон госдолга ожидаем – о запредельном дефиците бюджета и соответствующем объеме заимствований неоднократно говорилось. Но не только госдолг «взрывается», рекордными темпами растет и частный нефинансовый долг.
За 1 квартал корпоративные кредиты всем уровням бизнеса выросли на 600 млрд долл. или почти 11%. Стоит отметить, что весь эффект кредитной экспансии пока сосредоточен во втором квартале, в первом лишь становились наизготовку, и уже 11%.