ФРС США

Росбанк: Кроме того, интрига предстоящего выступления главы ФРС США Дж.Пауэлла (сегодня в 20:30 мск) не дает участникам оснований наращивать «рефляционные» позиции

Markets expect the Fed’s taper to be completed by the beginning of 2023.
Source: @MorganStanley

FED OFFICIALS WEIGH ENDING ASSET BUYS BY MID-2022: — DJ

Опрос Reuters: Прогнозы сворачивания стимулов ФРС
После публикации на прошлой неделе сильного отчета о занятости, который указал на неожиданно резкое снижение уровня безработицы до 5,4% в июле,
некоторые чиновники ФРС предположили, что

центральный банк может вскоре начать сворачивать ежемесячные покупки казначейских облигаций и бумаг, обеспеченных закладными (MBS), на общую сумму $120 миллиардов.

Почти две трети респондентов, 28 из 43, считают, что

ФРС, скорее всего, объявит о сворачивании стимулов на сентябрьском заседании.

Более трети респондентов, считают, что

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) подождет до ноября или декабря, прежде чем принять решение.

Никто из респондентов не сказал, что

о решении будет объявлено на симпозиуме в Джексон-Хоуле в конце августа, (хотя в июне такого развития событий ожидали более 25% участников опроса.)

Начнет сворачивать:
Почти 60% респондентов, 26 из 43, ожидают, что

ФРС начнет сворачивать покупки активов в 1 квартале 2022 года.

Почти все остальные считают, что

сворачивание стимулов начнется в 4 квартале 2021 года. Согласно прогнозу, ФРС начнет сокращать покупки казначейских облигаций на $10 миллиардов в месяц, MBS на $5 миллиардов.

Более 80% респондентов, 24 из 29, ожидают, что

ФРС прекратит покупку активов к концу 2022 года.

Но ФРС, как ожидается, продолжит удерживать ключевую ставку вблизи нуля как минимум до 2023 года.


Инфляция

Данные об инфляции в США за июль, которые были опубликованы на этой неделе, указывают на то, что пик ценового давления, возможно, уже пройден.
Тем не менее аналитики ждут, что базовый ценовой индекс (core PCE), в среднем составит

3,1%, 2,5% и 2,1% в 2021, 2022 и 2023 годах соответственно.

Это выше целевого показателя центрального банка в 2%.

Безработица

По мнению 32 из 37 экономистов,

уровень безработицы, останется выше допандемического показателя в 3,5% по крайней мере в течение года.


Рост экономики США
согласно прогнозу аналитиков, составит

в среднем 6,2% в 2021 году. (Месяц назад ждали показателя в 6,6%, но ухудшили прогноз из-за быстрого распространения дельта-штамма коронавируса).

Согласно опросу, рост ВВП замедлится до 4,2% в 2022 году и 2,4% в 2023 году.

Fed to unveil bond-buying taper plan next month; jobless rate to fall slowly: Reuters poll

www.reuters.com/article/idUSW1N2P603K

🇺🇸Morgan ожидает, что ФРС объявит о начале сворачивания экстренного стимулирования в декабре 2021г и впервые поднимет ставку во 2кв 2023г

ВТБ Капитал: Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли вчера выразила мнение, что при таком заметном восстановлении экономики Федрезерв может начать сворачивать программу покупки активов к концу этого года.

ВТБ Капитал: По ее оценкам, восстановление продолжит набирать темп, поскольку все больше людей возвращаются к работе (либо к ее поиску), а потребительский спрос остается высоким.

Таперинг уже неизбежен
Данные по инфляции, особо производственной не оставляют сомнений, что о таперинге будет обьявлено в течении месяца(примерно). Скорее всего это случится на Джексон-холл, а уже на сентябрском заседании будут сами параметры. Программа куе в таких масштабах уже ахронизм и на это указывают все разумные экономисты в самих штатах. Как это повлияет на риск? Также как раньше. Рисковые активы упадут и не стройте себе иллюзий. Если сейчас рынок тянут за трусы, то это обычная практика в штатах. Сами акции в америке падают последние. Нефть просела. Золото тоже. Все очевидно, но дуракам обьяснять смысла нет. Пусть Мартын им вещает)))

Авто-репост. Читать в блоге >>>

TAPERING OF ASSET PURCHASES COULD START AS SOON AS THIS YEAR, SAYS FED'S DALY: FT

Реальная процентная ставка в США -5,3%. Самая низкая в G20

FED'S KAPLAN SAYS HE WANTS TAPER TO OCCUR OVER A PERIOD OF 8 MONTHS

Буллард:

Америка пошла по рельсам // Триллионный инфраструктурный план утвержден в США, на социальный ищут деньги t.co/RWuUspCYL4

ВТБ Капитал: Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, напротив, звучал еще жестче, чем обычно. Он отметил по-прежнему высокие темпы восстановления рынка труда и выразил сомнение в целесообразности продолжения программы покупки активов.

ВТБ Капитал: Президент ФРБ Кливленда Л.Местер во вчерашнем выступлении послала рынку нейтральный сигнал, заявив о важности понимания того, действительно ли после пандемии в динамике инфляции произошли структур изменения или наблюдаемый рост цен все-таки носит временный характер