mozgovik.com

Tell your grandkids you were there!

*U.S. TREASURY 10-YEAR YIELD FALLS BELOW 1% FOR FIRST TIME

The Fed might not be done this month.

The fed funds futures market is placing the probability of another cut at the March 18 FOMC meeting at 114%. In other words, they are pricing in a 100% probability of another 25 bps cut and a 14% probability of a 50 bps cut in two weeks.

Кстати что меня радует, что золото растет быстрее остальных на этом снижении ставок ФРС

Немного об успехах мозговичка smart-lab.ru/blog/598825.php

что, если бы нынешняя эпидемия коронаровируса не освещалась в прессе? Вообще, ну не знали бы о ней ничего? если бы и медики никаких сверхъестественных усилий не применяли? Мир бы вымер? Инфекция парализовала бы человечество? Мир бы этого просто не заметил бы. В Мире ЕЖЕГОДНО от гриппа и его осложнений умирает 650 тыс человек, от вирусного гепатита- 630 тыс человек, от вирусных диарей, энцефалитов, тех же пневмоний- миллионы. В этом количестве заболевших и умерших от вирусных инфекций «лишние» 100 тыс заболевших и 3 тыс умерших никто бы и не заметил. Это сейчас мы активно выявляем и делаем анализы. А если бы не делали? Мы бы заметили это увеличение заболеваемости от вирусной инфекции на 00001%? «Но мы же мероприятиями остановили распространение инфекции», скажите вы? Как сказать… 5 млн человек, выехавших из Уханя до начала карантина. Продолжающееся свободное авиасообщение между странами (как ни закрывай отдельные направления, «кривыми» перелетами вход везде свободный.)Противовирусных препаратов нет, вакцины нет. Что есть: паника, хорошо организованная паника. Сейчас потеплеет и все сойдёт на нет. Останется иммунитет к этому типу вируса и будем ждать другой. Но и польза от всего этого есть- Мир увидел, что к настоящей пандемии он не готов и может станет умнее и бдительнее.

Объём облигаций, пересчитанный в $, торгующихся с отрицательной доходностью в мире

Два зелёных графика — это британский FTSE100 и Японский TOPIX, оба пересчитанные в $. Выше всех — индекс S&P500. За 20 лет выросли только акции США.

«Отскок» индекса Dow Jones был самым резким с 2009: +5,09% за день (верхний график), внизу график доходности 10-летней трежери, доходность падала до рекорда в 1,03% на 10 лет, но сейчас уже торгуется 1,12%.

Вчерашний отскок акций США (Dow +5%, S&P500 +4,6%) впечатляет. Однако не стоит забывать, что в октябре 2008 S&P500 вырастал за день на 11%. Те, кто купил его в тот день, следующие пять месяцев наблюдали его дальнейшее и сильное падение

Trump on rates

Почему золото подешевело? Одна из причин: в погоне за доходностью, инвесторы накупили мусорных облигаций. Теперь им приходиться покупать страховку от дефолтов через дефолтные свопы и/или опционы на акции, чтобы застраховаться от падения акций. И то и другое сильно подорожало и чтобы заплатить за страховку инвесторам приходится продавать то, что у них в прибыли и при этом ликвидное, то ест некоторые выросшие акции и золото. О стоимости опционов на акции можно судить по светлому графику VIX, кирпичный цвет — золото, нижний зелёный — iTraxx, стоимость дефолтных свопов

The Federal Reserve bought $22 billion in Treasuries last week, which brings them to new all-time highs for Treasury holdings. t.co/F7RoviS9gQ

У китайских компаний заканчиваются деньги

Результаты исследования, проведенного университетами Цинхуа и Пекина, на которые ссылается Nikkei Asian Review подтверждают, что 85% китайских компаний останутся без денег уже через 3 месяца.

 

Эксперты университетов Цинхуа и Пекина опросили руководителей 1506 китайских малых и средних предприятий, и выяснили, что 85% из них израсходуют все запасы наличности уже через 3 месяца. 50% респондентов сообщили, что вспышка коронавируса сократит их годовую прибыль как минимум на 50%.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В целом, вижу, что защитная стратегия мозговика очень хорошо отыгрывает текущие события.
Лонг золото = очень правильное решение.
Существенная часть депозита в $ также оказалась правильной.
Отсутствие акций в портфеле = мы видим, что только Полюс по сути мог защитить портфель, и Полюс мы в мозговике последний год отмечали как интересную бумагу.

Тимофей Мартынов, да, Полюс просто прекрасен! Осталось понять, когда он перестанет быть нужен :)

Индекс страха и жадности — 14, почти максимум страха :)

В целом, вижу, что защитная стратегия мозговика очень хорошо отыгрывает текущие события.
Лонг золото = очень правильное решение.
Существенная часть депозита в $ также оказалась правильной.
Отсутствие акций в портфеле = мы видим, что только Полюс по сути мог защитить портфель, и Полюс мы в мозговике последний год отмечали как интересную бумагу.

За сегодняшний день, по состоянию на 20.00, в Мире от разных причин умерло 140 тысяч человек. Новый Коронавирус проник во многие страны и СМИ заходятся пеной.
Но перелом уже виден: не будет пандемии, будут вспышки, будут единичные смерти.

Исторический минимум по доходности вчера установила 10-летняя трежери. Fed Funds фьючерсы сейчас сигнализируют о двух понижениях ставки по 1/4 каждое до ноября и шансы 50/50, что ставку понизят в третий раз до января 2021

За пять дней акции США упали на 7%. Это четвёртое сильное падение с 2015. Всякий раз такое падение сопровождалось резким отскоком. Однако ситуация с восприятием рынком вируса непронозируема и непонятно, что вызовет отскок. Нужно пользоваться ситуацией и покупать на падении акции высокомаржинальных, доминирующих и технологичных монополистов.

Высокомаржинальные – потому что будет высокий рост денежных потоков, за которым пойдет капитал. Доминирующие – потому что умеют вести бизнес и хорошо толкаются локтями на своих рынках. Крупные монополисты – потому что меньше шансов потерять свои доли рынка. В идеальном варианте, это должны быть компании, близкие к монопольному положению на рынке. Пока остальные, более мелкие и низкомаржинальные конкуренты будут умирать, эти гиганты заберут себе их клиентов и рынки.

Например, Amazon и Alibaba выиграют от перехода потребителя в электронную коммерцию, которая развивается семимильными шагами; а также от перехода бизнеса в облачные сервисы. Обе компании являются крупнейшими в мире по объему электронной коммерции. Кроме того, Amazon является крупнейшим оператором облачных хранилищ мире, а Alibaba — 4-й в мире и крупнейший в Азиатско—Тихоокеанском регионе.

Бизнес-модель Facebook вообще крайне устойчива к любому кризису: наш мир основан на потреблении, а если еще точнее — на потребителе и его деньгах. А основным и главным способом донести какую-либо информацию до потребителя является реклама, на которой зарабатывал, зарабатывает и будет зарабатывать Facebook. Аналогичные Facebook, перспективы развития интернет-рекламы разворачиваются и перед крупнейшим поисковиком в мире — компанией Google.

Apple вполне может себе позволить снизить собственную маржинальность ради захвата доли рынка. Представьте, что произойдет с рынком смартфонов, если Apple выпустит условный iPhone XR-3 по цене бюджетного Xiaomi. Компания в этом случае захватит весь спрос и заработает кучу денег на своих подписках и сервисах.