S&P500 фьючерс | SPX

Индекс S&P 500 завершил календарный год снижением на -19,6%. С текущих уровней индексу необходимо подняться на 23,4%, чтобы восстановить прежние максимумы. Учитывая макроэкономические перспективы, это может занять некоторое время.

Нисходящий рынок может быть охарактеризован этой устоявшейся линией тренда сопротивления. 200-дневная простая скользящая средняя находится в нисходящем тренде, а 50-дневная простая скользящая средняя колеблется, но все еще имеет тенденцию к снижению.



К сожалению, пока нет четких доказательств того, что рынок развернулся. Каждый раз мы наблюдаем последовательность следующих друг за другом более низких максимумов и более низких минимумов, но шансы на разворот растут с каждым приближением тренда к его нисходящей линии, и уже в прошлую пятницу рынок пытался взять отметку 4000.

Действительно до потолка осталось $70 млрд и это объем будет освоен скорее всего в январе. Дальше Минфин США начнет использовать т.н. «чрезвычайные меры»: сокращать часть обязательств перед тем же пенсионными фондами и взамен этого наращивать рыночный долг (до $550 млрд). Ну и, конечно, тратить имеющуюся у него наличность, на конец дня 12 января ее было $310 млрд (днем ранее было $346 млрд).
Сама Дж. Йеллен оценивает, что денег хватит, как минимум до начала июня (в реальности скорее дольше). Уточненные планы Минфин опубликует в конце января- начале февраля, но по предыдущим планам Минфин США оценивал потребность в финансировании в $0.5 трлн в 1 квартале, имея наличности на счетах $446 млрд и возможности занять около $550-600 млрд. Даже, если Минфин США недооценил процентные расходы– это в пределах сотни миллиардов в квартал. Второй квартал в США – это квартал уплаты годовых налогов, он практически всегда с низким дефицитом, или даже с небольшим профицитом. Поэтому, если не будет чего-то экстраординарного, Минфину США хватит на первое полугодие и еще 1-2 месяца и все это время Йеллен будет периодически писать письма-пугалки.

На предстоящей неделе есть только один отчет США, который может оказать влияние на решение/риторику ФРС в ходе заседания 1 февраля, это розничные продажи с публикацией в среду.

ФРС пристально отслеживает силу потребительского спроса и считает, что ей необходимо снизить спрос для обретения контроля над инфляцией, в связи с чем провальные розничные продажи приведут к очередной переоценке потолка ставок ФРС на понижение.
Тем не менее, следует учитывать, что за последние полторы недели участники рынка не только понизили свои ожидания по уровню потолка ставок ФРС, но и повысили шансы «мягкой посадки» экономики США, а значит близок ток момент, когда и плохие и хорошие новости по экономике США будут приводить к уходу от риска, этот момент будет ближе, если отчеты основных компаний США продолжат выходить хуже ожиданий.

Решение ЦБ Японии (ВоЯ) утром среды важно для долгового и валютного рынков в первую очередь.
На долговой рынок Японии оказывается сильное давление, ВоЯ трудно выполнять своё обещание по контролю доходностей ГКО Японии, в связи с чем ожидания по дальнейшему повышению цели ВоЯ по доходности 10-летних ГКО велики.
Но если ВоЯ оставит политику неизменной, то иена начнет нисходящую коррекцию, что приведет к росту доллара, в том числе в паре с евро.

Такой вопрос задают мне читатели. Их логика понятна:

1. Сейчас реальная денежная масса (РДМ) в США сокращается.

2. Сокращение РДМ должно (по моей же теории реальных денег) вести к падению ВВП. А падения нет!

Хорошо, давайте попробуем разобраться. Если совсем коротко, то ответ показан на графике 1.

График 1.

Даже после сокращения РДМ (синяя линия на графике), она остаётся выше своего многолетнего тренда (красная стрелка).

Публикация за 1 ноября. Указаны среднесрочные цели, которое актуальны и на данный момент. Рост с октября рассматривался как коррекция, пока остаются вопросы закончилась она или нет. Отмечены важные фундаментальные факторы.

Интересные графики и заметки в твиттер и телеграм.

twitter: https://twitter.com/elliotwave_org

telegram : https://t.me/elliotwaveorg

В прошлый раз в обзоре по фондовому рынку говорилось о продолжении движения вниз. После небольшого отката падение возобновилось и в середине октября достигнуты локальные минимумы. Рассмотрим дальнейшие перспективы.

Смотрю ETF. Примечательные факты. Сиплый в зоне продаж. У наждака слабость из зоны покупок. У обоих вчера проявилась слабость на покупках, подтвердилось это уже на пре-маркете. 

Я не исправим, жду отработки по планам: S&P500, Nasdaq (только в составе 2, а не 4).

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

📈 #STOCKS #SP500

Итак, SP500 протестировал красный эллипс — пересечение углов. И пока что торгуется под ключевым красным углом и ЕМА200.
Технически, в рамках торговой системы, пока это так приоритет находится в пользу красного сценария, отображённого на графике.
Если красный угол будет пробит вверх — то целевая зона по индексу находится на уровне ~4440.

В общем и целом, на рынках царит позитив. Рынок сейчас живёт ожиданиями снижения ставки и запуска QE. Я по-прежнему думаю, что никакого массового QE в 2023 году не будет, а рецессия уже наступила. ФРС придётся удерживать высокие ставки ещё долгое время, чтобы расчистись экономику США, Пока что рынок это не осознаёт. Когда придёт пробуждение — посыпается всё и очень сильно.
Несмотря на то, что ФРС очень часто ошибается, крайние заявления я думаю вполне являются реальными и правдивыми, а именно:
Bullard (ФРС):

Быстрое восстановление экономики Китая после карантина из-за COVID улучшает перспективы глобальных инвесторов, стремящихся оставить позади один из худших периодов за всю историю, но также может подпитывать инфляционное давление, которое сейчас, как надеются политики, начало ослабевать.

Влияние возобновления работы второй по величине экономики мира на финансовые рынки, пострадавшие от двузначных потерь в прошлом году из-за скачка инфляции и резкого подъема процентных ставок, является критическим.

Одними из самых популярных направлений для покупок в надежде на восстановление являются развивающиеся рынки, сырьевые валюты, нефть, туристические компании и европейские компании класса люкс.

Без сомнения, это будет ухабистая поездка. Случаи заболевания COVID, смертельные случаи и экономический удар по Китаю в результате безудержного распространения инфекций еще не закончились, а цены на сырьевые товары уже растут, увеличивая инфляционные риски.

На данный момент инвесторы сосредоточены на положительных моментах, ожидая новых стимулирующих мер со стороны Пекина и того, что кризис в сфере здравоохранения и экономический удар по Китаю достигнут пика в первом квартале.

Мы думаем, что вступили в фазу оживления. Мы увидим к концу 2023 года, надеюсь, смену тренда на траекторию роста в 2024 году

В то же время, Георгиева предупредила о том, что 2023 год может оказаться «тяжелым», глобальная экономика остается в хрупком состоянии, а период высокой инфляции еще не завершен. В качестве факторов риска для мировой экономики глава МВФ указала ухудшение ситуации на Украине и сохранение жестких ограничений в Китае для борьбы с пандемией коронавируса.

Георгиева добавила, что, по прогнозам МВФ, экономику США ждет «мягкое снижение» или незначительная рецессия.

1prime.ru/state_regulation/20230113/839460231.html

Годовая инфляция в США замедлилась с 7,1% до 6,5% в декабре, инфляция м/м в декабре упала на 0,1%, а базовая инфляция снизилась на 0,3% в декабре с 6% до 5,7%.

🧑‍💻 Начнём с того, что цель американского Центробанка: снизить инфляцию до 2%. Глава ФРС США неоднократно заявлял, что им нужны убедительные доказательства снижения инфляции, чтобы умерить пыл повышения ставки. Инвесторы не верят ФРС США и заметно наделали шуму на рынках, так как Биткоин преодолел $18 000, а S&P 500 ударился в 4000. Есть ли у нас сейчас убедительные доказательства снижения инфляции, чтобы ФРС остановилась, а ралли продолжилось?Давайте выяснять:

💁🏼‍♂️ Да! Общая инфляция снизилась до 6,5%, но цель ФРС США 2% по инфляции, то есть сейчас уровень цен выше в три раза от цели. Означает ли это то, что ФРС остановится в ужесточении денежно-кредитной политики? НЕТ! И вот почему:

Потребительские цены (индекс CPI) в США в декабре выросли на 6,5% относительно того же месяца прошлого года, инфляция существенно замедлилась по сравнению с 7,1% в ноябре и теперь находится на самом низком уровне с октября 2021 года.

Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 1 тыс. — до 205 тыс. человек, аналитики в среднем прогнозировали рост до 215 тыс. с ранее объявленного уровня, сообщает Trading Economics.

Судя по графикам спредов доходностей американских государственных облигаций, которые как я (и многие другие исследователи) писал, обычно являются предиктивными индикаторами падения американского рынка, нас ждет очень серьезная посадка! И вероятность пройти «на тоненького» тает на глазах. Похоже никто не ожидал, что инверсия кривой доходности может оказаться настолько большой.

Напомню, что рынок начинал падать, когда происходило восстановление нормально вида кривой доходности, но пока мы только движемся вниз. И есть все основания полагать, что чем больше мы уйдем вниз, тем существенней будет посадка в американских акциях. Видя это, начинаешь верить в прогноз Бьюрри в 1860.

Кстати об уменьшении вероятности проскочить рецессию или обойтись малой кровью отлично говорил Нуриэль Рубини, прозванный доктор DOOM, еще в мае 2022. И в качестве причин таких оценок он называл не только СВО, или ковидные ограничения Китая в то время. Там есть более долгосрочные и значимые тенденции.

Количество дней, которое потребовалось, чтобы индекс Dow Jones вышел на уровень до «чёрного» понедельника составляет 466 дней (321 торговый день)

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants