SPO Астра (ASTR): главное на этот час. Стоит ли покупать Астру

15 апреля, едва дождавшись окончания lock-up периода после IPO, Группа Астра объявила о начале SPO — вторичного публичного предложения акций. Компания нацелилась на попадание в список «голубых фишек» Мосбиржи. Что такое SPO и чем оно отличается от IPO и FPO (допэмиссии), я подробно рассказывал тут.

В настоящее время, по данным компании, ПАО «Группа Астра» полностью или частично владеет 17 IT-компаниями из России и Беларуси.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Первые полгода торгов

🚀Благодаря высокому спросу, который более чем в 20 раз превысил предложение, в первый день акции взлетели на 40% — максимум, который могут позволить алгоритмы торговой площадки.

Продавцами выступили основной акционер Денис Фролов и гендиректор группы «Астра» Илья Сивцов. Фролов тогда продал 3,81% акций, заработав 2,66 млрд руб. Сивцов продал 0,95% акций, заработав 664 млн руб. Free-float составил 5%.

📈Бумаги Астры сразу же после IPO уверенно пошли вверх и к концу марта достигли исторического максимума в 720 руб. за акцию.

⚙️Параметры SPO Астра

👉Основной акционер компании Денис Фролов предложит от 10,5 млн до 21 млн принадлежащих ему обыкновенных акций. Это соответствует 5-10% от общего количества бумаг.

👉Предложение не размывает доли текущих акционеров. Это именно классическое SPO, а не дурацкое FPO (в чем разница — подробно объяснял тут).

👉Сбор заявок продлится с 15 по 18 апреля включительно, но может быть завершён досрочно по решению продающего акционера.

👉Lock-up период, в рамках которого компания и продающий акционер, а также аффилированные с ним лица не могут продавать акции, продлится 6 месяцев с даты завершения SPO.

«С момента IPO капитализация компании почти удвоилась, а количество акционеров превысило 112 тысяч. Увеличение free-float соответствует нашим намерениям по расширению базы акционеров и попаданию на радар новым группам инвесторов. Это, по нашему мнению, будет способствовать дальнейшему росту капитализации динамично развивающего бизнеса» — гендир Астры Илья Сивцев.

Что хорошего даст SPO

💎После SPO free float Астры увеличится как минимум до 10%, а возможно и до 15%. Продажа от 5% акций позволит Астре претендовать на попадание в Первый уровень листинга Мосбиржи. В случае продажи 10% акций Астра сможет рассчитывать на попадание в Индекс Мосбиржи.

💎Увеличение free-float в теории позволит компании укрепить позиции за счёт притока новых инвесторов и увеличения ликвидности ценных бумаг, а также интереса со стороны фондов. В общем-то, попадание в индекс ещё никому не мешало.

🚀Астра показала сильные результаты за 2023 г. Выручка взлетела на 76% и составила 9,54 млрд руб. EBITDA увеличилась на 44% до 4,2 млрд руб, чистая прибыль подросла на 18% до 3,6 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли составила внушительные 38,1%. Объем отгрузок вырос на 75% до 11,1 млрд руб. Всё это говорит о том, что Астра — это хорошая компания роста.


Из презентации самой Астры

⛔Риски участия в SPO

Как таковых рисков я здесь не вижу, но и «ракета» после размещения не ожидается. Астра уже и так здорово разогнана — в конце марта она улетала выше 720 руб. за бумагу, что превысило цену IPO в 2,2 раза.

В моменте SPO может даже негативно сказаться на котировках, т.к. количество акций на рынке увеличится минимум вдвое. Один из таких свежих примеров – SPO Инарктики. Возможно, потребуется пара недель, а может и пара месяцев, чтобы навес предложения рассосался.

🎯Перспективы бизнеса ASTR

Если верить менеджменту, то компания должна показать 3-х кратный рост прибыли в ближайшие 2 года. Астра рассчитывает достичь этой цели за счет развития имеющихся продуктов, а также за счет запуска новых. К первым относится непосредственно ОС Astra Linux и экосистема сопутствующего ПО — СУБД, система виртуализации, почтовая система и пр.

📈По оценкам Strategy Partners, российский рынок инфраструктурного ПО к 2030 году вырастет до 270 млрд руб. с 77 млрд руб. в 2022 году. Отечественные разработчики увеличат долю рынка до 90% на фоне ухода иностранных вендоров. В этом, собственно, и заключается ключевой драйвер потенциального роста для Группы Астра.

🤔Лично я решение об участии в SPO Астра на момент написания обзора не принял. Торопиться с покупкой акций именно сейчас, на мой личный взгляд, явных причин нет.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 IPO в 2024: кого ждем на бирже
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth