Блог им. zzznth

Поплохеет ли банкам ? Кейс БСПб

    • 25 апреля 2024, 16:01
    • |
    • zzznth
      Популярный автор
  • Еще
Часто можно услышать тейки о том, что банкам вскоре поплохеет. Подобные тезисы стали чаще звучать после резкого подъема ключевой ставки, а затем и вовсе осознания того что, мы вступили в эпоху высоких ставок.

В принципе, я прекрасно понимаю, что у данных тезисов есть свои доводы. Правда пока хворь минует банковский сектор. Греф вот и вовсе заявляет, что Сбер планирует перебить рекорд 23-го года. Неудивительно, что при таком сентименте будет много желающих предрекать темные времена для Банка Санкт-Петербург. Помним же про «разовые» прибыли 22-го года, которые потом стали разовыми прибылями 1го квартала 23-го, разовыми прибылями 1П23, ладно разовыми прибылями 23-го… Но вот в 24-м году то точно поплохеет!

С выходом квартальных данных можно оценить, какая же она, новая реальность БСПб.

Что же стоит отметить. Начнем с капитала. На 1 апреля он составил 181.9 млрд (в т.ч. 156.6 млрд базового — прошел аудит за 23-й год, прибыль перекочевала в базовый капитал). В пересчете на акцию будет ~394р

Март банк отработал отлично, как и весь первый квартал. Прибыль по 101-й форме составила 14.4 млрд за квартал, в т.ч. 5.1 млрд за март. Напомню, что не так давно, в блоге была дискуссия о том, что прибыль по 101-й форме отличается от прироста капитала. Расхождение прекратилось, более того, за март прирост капитала составил 5.3 млрд (чуть больше чем прибыль).

Перейдем к более интресным вещам: анализу сегментных результатов банка.
Напомню результаты 4го квартала 23го
Поплохеет ли банкам ? Кейс БСПб
За 1й квартал 24-го*
Чистый процентый доход составил 17.3 млрд, почти на 9% лучше чем топовый 4кв23!
Комиссионый доход составил 3.7 млрд, за весь 23-й год было 16.9, за 4кв — 3.2 млрд.
Чистая прибыль составила 14.4 млрд, опять же лучше и прошлого квартала и темпов прошлого года в целом.

*из анализа 101й формы, проверим потом по пресс-релизу

Как видим, основной бизнес банка себя чувствует прекрасно. Несмотря на мнения аналитиков :)

По всей видимости, придется пересматривать свой консервативный прогноз в 35-40 млрд годовой прибыли в бОльшую сторону.

И ведь даже по тем форвардным мультипликаторам банк был очень дешевый. При текущей цене, достаточно 52+ млрд годовой прибыли, чтобы выйти в P/E<3

P.S. Чот туплю, не могу понять, как чистый комс доход они получают..

P.P.S. Я вот не банк, и прихворать могу, так что если увидите неточности — буду рад исправлениям.
★4
15 комментариев
Нормально все должно быть у банков. Рост ставки увеличивает их доходы. Но делетанты-аналитики ничего не понимают ни в одном бизнесе, в том числе в банках, вот и говорят ерунду.
avatar
Владимир,   ---  Напоминание аналитику: Чем меньше ты скажешь сегодня, тем меньше тебе придеться оправдываться завтра.
avatar
Был в Калининграде — обратил внимание они там офис открывают. Это хорошо — денег сейчас в Калининград идет валом.
avatar
Новичок, 1) офис у них там уже сто лет как. 2) никакого вала денег в К-де нет. Как был, так и остается одним из регионов с зарплатами ниже среднероссийских и ценами выше среднероссийских. 
avatar
Мартын Гейл, я про стройку, инвестиции, туризм. С этим у Калининградской области все более чем хорошо.
avatar
они кстати снова гасят свои акции, их все меньше и меньше пункт8 госа, разьясенение cdn.bspb.ru/bucket-cms-prod-7ff1c333-51d7-4a2d-9e7d-9e26f8ee3b6e/poyasnenia_8_c7103bae09.pdf
avatar
Gleb тк, да эт вроде и было известно

собственно они делали байбек, а потом должны погасить акции
avatar
zzznth, не часто в России делают реальный бай бэк. А вообще смотрю на акции Банка СПБ и думаю, нафига лезть в хайп с МТС банком, вот же банковский бизнес за дешево и с правильной крышей.
avatar
Вот как им поплахеет интересно. Ежегодно вливается огромная сумма в банки за счет государства-обычных граждан огромные суммы. Сами почитайте внимательно. Разницу между рыночной ставкой и льготной выплачивает государство. Т.е. купив квартиру. Еще минимум одну за вас платит государство.
Не обеспечивает защиту процентной ставки. Где банкам и 6% хватило бы. А выплачивает огромные суммы. Что что а банки у нас на пару лет обеспечены притоком денег
дадашов фархад, отключат всех от мировой системы — и лягут…
Стецура Александр, кто отключит?
avatar
«В пересчете на акцию будет ~394р. » ЧТО БУДЕТ?
avatar
kuzbass_oleg, прочитайте внимательно
avatar
zzznth, Да куда уж.
avatar
kuzbass_oleg, 394 рубля капитала на одну акцию, все нормально у автора написано
avatar

теги блога zzznth

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн