Европа становится зависимой от российских удобрений! 

​​По данным газеты Financial Times, Евросоюз импортировал в два раза больше удобрений из России в июне 2023 года по сравнению с предыдущим годом (статья от 30.04.2024).

📦Сейчас же поставки достигли максимума с 2022 года.

Бенефициаром данной истории является, находящаяся в моем портфеле, Группа ФосАгро.

📊Исходя из отчетности компании за 2023 год:

🔹производство минеральных удобрений и кормовых фосфатов выросло на 2,1% (11 млн тонн);

🔹общие продажи продукции выросли на 2,0% (11,4 млн тонн);

🔹выручка снизившись на 22,7% (с 569 до 440 млрд рублей). При этом маржинальность остается выше 40%.

🔹скорректированная чистая прибыль снизилась на 42,9% (со 182 до 104 млрд рублей);

🔹свободный денежный поток компании сократился на 32,7% (со 104 до 70 млрд рублей). Тем не менее он является одним из самых высоких за последнее десятилетие.

Снижение вышеуказанных финансовых показателей произошло на фоне коррекции цен на удобрения на мировых рынках в 2023 году, после рекордно высоких цен 2022 года.

🔹чистый долг составил 223 млрд рублей (2022 год — 180 млрд рублей).
🗣По заявлениям менеджмента компании:
устойчивое финансовое положение, капитальные вложения в рамках бюджета и высокий свободный денежный поток позволяют компании своевременно и в полном объеме обслуживать все свои долговые обязательства.

💸Дивиденды
На фоне оттока ликвидности за 4 квартал прошлого года вопрос о распределении финальных дивидендов планируется рассмотреть на заседании по вопросу о результатах деятельности за 1 квартал 2024 года (предварительно в мае).

ФосАгро выплачивает дивиденды несколько раз в год (как правило, ежеквартально), доходность превышает 10% годовых. Последние дивиденды (за 2 и 3 квартал) составили 291 рубль на акцию (4,24%), прогнозируемые — в пределах 120-130 рублей.

💼В моем портфеле доля ФосАгро составляет 3,5% (80 тыс рублей). Компания неплохо справляется с обходом санкций. Финансовые показатели прошлого года снизились из-за рекордных цен на удобрения в 2022 году. По результатам 1 квартала т.г. ФосАгро также показывает прекрасные операционные результаты, впервые в истории квартальный выпуск агрохимической продукции превысил 3 млн тонн. Сейчас от своих пиковых значений акции скорректировались практически на 25%.

Планирую постепенно добирать компанию в свой портфель, доведя ее долю до 5%.

Подписывайтесь на мой телеграм канал
t.me/invelife