Вводная в июнь

Традиционно события июня определяют тренд до конца лета.
Но в текущем году более вероятно исключение, ибо ситуация в экономике может заставить ФРС изменить политику внепланово, а ситуация в геополитике напоминает пороховую бочку с подожжённым фитилем, которая может рвануть в любой момент.
Но июнь традиционно является одним из самых волатильных летних месяцев.

Заседание ФРС с новыми прогнозами членов ФРС по траектории ставок 12 июня будет безусловным хитом.
На текущей момент понятно, что экономика США включила экстренное торможение: ВВП США за 1 квартал вышел на уровне 1,3% (что гораздо ниже долгосрочного тренда на 1,8% и ниже прогноза ФРС на 2024 год на уровне 2,1%), прогнозы по росту ВВП США на 2 квартал пересматриваются на понижение после каждого ключевого релиза, что однозначно закрывает путь к возможному повышению ставки даже при росте инфляции, ибо в противном случае выборы президента США будут проходить в условиях если не рецессии, то приближении к ней.
Возможность снижения ставки пока отвергается членами ФРС из-за отсутствия снижения инфляции в этом году на фоне устойчивого рынка труда.
Если до оглашения решения ФРС нонфарм 7 июня и/или инфляция CPI США 12 июня укажут на сильное охлаждение рынка труда и/или существенное падение инфляции: то прогнозы и риторика членов ФРС на июньском заседании будут более голубиными, что откроет путь к снижению ставки в сентябре, а, возможно, и в июле.
Более мелкие, но важные отчеты, JOLTs и ISM услуг США, дадут косвенное понимание качества нонфарма США и динамики инфляции в мае.

ЕЦБ, безусловно, снизит ставку в четверг, но указание на время следующего снижения ставки под вопросом.
Евро на текущий момент растет по причине падения доллара, но есть собственная составляющая: отскок вверх инфляции в мае и пересмотр банками вверх прогнозов по росту ВВП Еврозоны в этом году приводит трейдеров к мысли о том, что ЕЦБ не станет быстро снижать ставки.
Если ЕЦБ намекнет на возможность снижения ставки в сентябре, закрыв такую вероятность в июле, то это будет нейтральная ситуация для евро, т.е. движение будет в зависимости от тренда доллара и фунта.

Геополитика – огромный пласт проблем, который трейдерам придется учитывать в этом году.
Третья Мировая война уже идет «россыпью» и Китай готов начать переговоры с США по поводу Тайваня перед решением о возможном возврате острова военным путем.
Но администрация Байдена не может принять решение о пересмотре международных договоров, ибо Байдену в спину дышит Трамп, ненавидящий Китай и играющий на чувствах электората через проблемы Мексики, Китая и прочих стран.
Торговая война набирает ход и ЕС после выборов в Европарламент намерен огласить о повышении пошлин на китайские товары, что приведет не только к ещё одному витку обоюдного повышения пошлин, но отразится как минимум на экономике и инфляции, не говоря о политических проблемах внутри ЕС, ибо некоторые европейские страны являются прокси Китая.
Вероятные итоги выборов в Британии позитивны и для фунта, и для евро, но предвыборная гонка в июне может привести к шипообразным движениям на валютном рынке, ибо фунт не любит неопределенности.
Дебаты Трампа и Байдена станут редким шоу, но ставка как для бизнеса, так и для инвесторов высока как со стороны торговых войн, так и налоговой политики.
Вишенкой на торте является криминальное преследование Трампа, ибо он вполне может стать первым президентом, победившим из тюрьмы, нельзя исключать и гражданскую войну.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Структура роста подтверждает восходящий тренд с целью выше 1,13й фигуры, по минимуму это будет 1,15я фигура, но не исключен рост гораздо выше.
Для окончательного подтверждения не хватает перехая 1,0980.

— S&P500.
В базовом варианте после окончания текущей волны роста предстоит сильная коррекция вниз.
Какое ФА может привести к падению фондового рынка на фоне падения доллара – вопрос сложный, таких корреляций немного, и они не бывают длительными.
Варианты есть: антиБрексит (при победе лейбористов на выборах Британии), снижение ставки ФРС по причине замедления экономики США (хотя Пауэлл выучил урок и уже не применяет подобные причинно-следственные связи, но прогнозы членов ФРС по ВВП США и ставкам могут сказать то, о чем Пауэлл предпочел бы промолчать).
Тем не менее, удлинения вверх на фондовом рынке США являются частым явлением, поэтому не стоит шортить раньше появления подтверждения.

Ключевые ФА-события июня:
4 июня вакансии рынка труда США JOLTs
5 июня ISM услуг США
6 июня заседание ЕЦБ
7 июня нонфарм США
6-9 июня выборы в Европарламент
12 июня инфляция CPI США
12 июня заседание ФРС
13 июня инфляция PPI США
18 июня розничные продажи
27 июня ВВП США за 1 квартал, финальное чтение
27 июня дебаты Байдена и Трампа
28 июня инфляция РСЕ США