Новости рынков

Новости рынков | Газпром может предпочесть не продавать газ вообще, чем подписывать низкорентабельный контракт по Силе Сибири-2 на 30 лет - БКС Мир инвестиций

Владимир Путин и Си Цзиньпин вчера провели встречу в рамках саммита ШОС в Астане. Результатом стал указ о проведении переговоров между «Газпромом» и CNPC по “Силе Сибири-2” как можно скорее.

Эта новость может стоять за ралли в бумаге на 10% на этой неделе. Мы связывали необычно высокую торговую активность в акциях компании на неделе с ожиданием хороших новостей по поставкам газа в ходе визита Путина 3-4 июля в Астану. Мы ждали заключения новых контрактов в Центральной Азии, но, похоже, на высоком уровне принят ряд решений по давно ожидаемому контракту “Сила Сибири-2”.
Все же указ о переговорах — это не указ о подписании соглашения, а CNPC, на наш взгляд, по-прежнему хочет добиться от “Газпрома” низких цен. С точки зрения китайской стороны, у российской компании небольшой выбор: поставлять газ Китаю или не поставлять вообще.
Мы считаем это вероятным просчетом, так как “Газпром” может предпочесть не продавать газ вообще, чем подписывать низкорентабельный контракт на 30 лет. Если контракт по “Силе Сибири-2” на 50 млрд куб. м будет подписан по ценам, сходным с оговоренными изначально, то это заместит около 40% выбывшей выручки в Европе, но лишь в ближайшие 5-10 лет.

Приезд президента РФ Владимира Путина в столицу Казахстана, вероятно, приблизил подписание контракта по “Силе Сибири-2”. Все же он пока не заключен, а вопрос цены может быть непреодолимым препятствием. Акции “Газпрома” торгуются по мультипликатору P/E на уровне 5.9x 2024п/2025п, с 3%-ным дисконтом к долгосрочному среднему.
2 комментария
Скоро (в июле) какой-то российско-китайский форум. Надо эти даты отыгрывать тогда, а не факт 
avatar
Z_Mc
+1
Забористых братушек вместо гейропейцев нашли. То ли еще будет
avatar
BobbyKotick

полезные записи за 24 часа

★9 31 💣 ИНФЛЯЦИЯ снова растет. Почему даже 21% не спасает от роста цен на продукты. Разбор и Мнение.
★8 0 Таблица для QUIK Спреды акций бесплатно
★7 35 Денег всё меньше, акций всё больше: + ещё одна крупная позиция в моём портфеле
★7 1 Топ коротких бумаг с наибольшим YTM и погашением/офертой до полу года
★6 65 Финмониторинг заблокировал мои счета в ВТБ⁠⁠
★6 0 🟡Шестнадцатимиллионная претензия на 5-процентную когорту в трейдинге! День 23-й.
★6 10 3,9 млн инвесторов поучаствовали в распродаже в октябре
★5 10 Табличка по инвестиционным идеям брокеров на 4 квартал 2024 года. Топ - 10 лучших инвестиционных идей
★5 5 14 накопительных счетов с доходностью до 23%
★5 33 Стратегия "Купи и держи" под угрозой
+205 184 Ситуация на текущий момент
+127 77 Азия. Среда.
+99 22 Кто ещё не написал о победе Дональда Трампа на выборах США, ставьте лайк!
+93 70 Трамп ралли: надолго ли?
+84 35 Денег всё меньше, акций всё больше: + ещё одна крупная позиция в моём портфеле
+82 37 Индекс Мосбиржи - Оранжевый Восход или Начало Конца? Пост Оптимизьма.
+78 40 Триумф Трампа: Политический переворот и новый рекорд биткоина!
+77 10 Конспект стратегии Альфа-Банка по черным металлургам
+74 36 С Трампом произошла ошибка: всё будет по-другому!
+66 117 Заморозка вкладов

самые обсуждаемые сегодня

184к Ситуация на текущий момент
170к Заработать на финансовых рынках — невозможно. Результат за 13 лет.
129к Метод Геллы. Трамп: возвращение. (S&P500)
89к Почему победил Трамп.
77к Азия. Среда.
70к Индекс MICEX, реакция на выборы в США, пьем шампанское!
70к Трамп ралли: надолго ли?
61к Вездесущий Трамп или правда режет глаза.
52к Почему Трамп победил: Трамп-женщины 2:0, Трамп-мужчина 0:1
40к Триумф Трампа: Политический переворот и новый рекорд биткоина!

теги блога Редактор Боб

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн