Блог им. AVBacherov

Конец! Ставка 18%! Возможно будет 20% и даже 22%!

Конец! Ставка 18%! Возможно будет 20% и даже 22%!

Совет директоров Банка России 26 июля 2024 года принял решение повысить ключевую ставку до 18,00% годовых

Вчера на своем канале я написал: "Существенные движения на рынке будут только если ЦБ примет совсем не ожидаемое от него решение. Я это вижу как изменение ставки на 3 и больше процентных пункта. Во всех остальных случаях останемся в стандартных воротах волатильности."

Стандартная (историческая) волатильность IMOEX 34,2% в год, что означает 1,8% в день. Вчера рынок закрылся -1,54% то есть даже не по границе волатильности. Иными словами, ничего экстраординарного не произошло.

Но интересно не само решение, а некоторые комментарии ЦБ РФ:
✅ Пересмотрен прогноз по инфляции на 2024 год повышен до 6,5–7,0%. Годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Инфляционные ожидания населения и участников финансового рынка продолжили расти. Ценовые ожидания предприятий в целом не изменились, но оставались высокими. Повышенные инфляционные ожидания усиливают инерцию устойчивой инфляции.
✅ Высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения, но недостаточно сдерживают кредитование. В II квартале 2024 года кредитная активность оставалась высокой как в розничном, так и в корпоративном сегменте.
✅ В базовом сценарии ЦБ существенно повысил прогноз средней ключевой ставки, с 29 июля до конца 2024 она может ожидаться в диапазоне 18,0–19,4%, а это значит что нас может ждать повышение и до 20% и даже до 22%.

Всё это создаёт очень интересные долгосрочные возможности.

Во-первых, в августе стоит обновить данные в моей модели по инфляции, и посмотреть как изменяться долгосрочные темпы инфляции с учётом прогноза ЦБ.
Во-вторых, моё решение медленными темпами наращивать длинный конец в бондах оказался верным. И похоже рынку стоит дать время, чтобы он нашёл новое взвешенное значение доходностей ОФЗ. Сейчас доля длинных облигаций в моем портфеле и портфелей моих клинетов составляет 39 — 45%, и я рассматривал возможность нарастить её к концу года до возможных 75-85%. Теперь я всё больше убеждаюсь, что это верный таргет. Но можно не торопиться с темпами наращивания. размазывая покупки на оставшиеся 4 — 5 месяцев.

Всем удачных инвестиций!

P.S. Как вы догадались, название содержит сарказм. Будет интересно посмотреть в комментариях, кто читал пост, а кто прочёл только название :)

★3
29 комментариев
Итак ЦБ сказал берите кредиты завтра будет дороже.Он точно борется с инфляцией?)))))))))))
Большой Брат, какая разница, что завтра будет дороже, если уже сегодня процент такой, что брать смысла нет?
avatar
Довольны ли ваши клиенты этими 39-45% в дальних облигациях, купленных до повышения ставки?
Маркиз Лафайет, клиенты довольны результатами, иначе они бы со мной не работали. И у меня нет клиентов, которые мыслят краткосрочно, так как таким я предлагаю размещать деньги на депозит.
Алексей Бачеров, а каких результатов вы добились к настоящему моменту, покупая длинные ОФЗ?
avatar
Tanto Mare, я раз в год, а весны этого год раз в месяц публикую результаты.
И похоже рынку стоит дать время, чтобы он нашёл новое взвешенное значение доходностей ОФЗ. Сейчас доля длинных облигаций в моем портфеле и портфелей моих клинетов составляет 39 — 45%, и я рассматривал возможность нарастить её к концу года до возможных 75-85%. Теперь я всё больше убеждаюсь, что это верный таргет.
как по мне, это все может в макулатуру превратится..20 -22-25 ставка, и все эти ставки  будете покупать ОФЗ?
avatar
Мухомор, не говори, сейчас долгосрочно занимают под 16, чтобы потом под 25 выдавать, а твои 16 превратятся в убыток.

Не гарантия, но риск такой есть
avatar
Все так истово верят, что ставка ЦБ и доха ОФЗ близнецы братья. Сейчас ОФЗ куда больше зависит от позиции Минфина. Если Минфин продолжит отказ от размещения ОФЗ по заниженным ценам, дохе расти не судьба. 
Минфин уже не раз показывал такую крокозябру. Опыт есть, было бы желание. 
avatar
SergeyJu, кажись все в точности наоборот — дохе расти тем больше, чем дольше Минфин упирается
avatar
Всё пропало… Все пропало…
avatar
Хм, для меня лично ставка цб не влияет ни на что, кроме того, что я смогу пополнить портфель облигаций по хорошим ценам, как раз его надо нарастить. Повезло, что раньше не стал покупать.
А так как я не в казино, то я не парюсь и беру и офз, и офз-ин в равных долях.
avatar
TheBlackLord, покупать гособлигаций в преддверии дальнейшего роста ставки?
Это такая местная игра самоубийц?
avatar
Al Bax, забыли, чем закончилась пирамида в ГКО
avatar
Stig, так сейчас не пирамида, и не ГКО.
avatar
Stig, у меня проблем не было
avatar
Stig, и чем закончилась? Физики свои выплаты по ГКО получили в итоге. А сравнивать текущую ситуацию с 98-м некорректно. Тогда ЦБ держал курс рубля, а сейчас он таргетирует инфляцию.
Капец всему, всё пропало, шеф!
ОФЗ падают и дна не видно караул 
avatar
На конец 2024 вижу ставку минимум 22%, её введут хотя бы потому что если её понизить клиенты банков разбегаться как тараканы по магазинам, скупая всё на своём пути😆
Валентин Борисов, это наврядли.
avatar
Валентин Борисов, раньше под 8% держали и никуда не бежали.
avatar
John Wayne, в Советском Союзе вообще под 2% держали, только почему то он развалился и деньги заморозили любителям держать в Сбербанках😜
John Wayne, так ведь — время — срок депозитов заканчивается, ошибка ЦБ была в том, что держал 16 слишком долго. Прценты наросли, считай на 16% денежную массу (ну ту, что физики держат в банке) и увеличил… борец, мля, с-инфляцией
avatar
К.О'Тяра, в экономику влилось много денег из-за любителей кредитов. Увеличилась М2. Теперь нужно, чтобы эти деньги перетекли из неправильных карманов в правильные, то есть, осели на вкладах вкладчиков и выдались купонами держателям облигаций. Вот для этого нужно повысить ставку. Так что всё правильно делают.
avatar
Во-вторых, моё решение медленными темпами наращивать длинный конец в бондах оказался верным.

Из чего это следует?
avatar
>  моё решение медленными темпами наращивать длинный конец в бондах оказался верным.

Что уж тут верного-то?
avatar
ну ты и Буратино....
avatar
И чё ну будет 50%ставка.и чё? продукты подорожает на 300%и чё.? есть меньше будете?😂😂😂😂😂😂водка не подорожает это однозначно.когда народ бухой ему все пофиг😂😂😂😂😂😂😂мы это в 90проходили.инфляция.потом дефолт порежут нули и все цены норм.😂😂😂😂😂😂да кто взял в ипотеку хаты за одну зарплату на считаются.у меня друг взял 4ком хату в 90.ну короче только рублями не баксами.за месяц рассчитался.а те кто в банках те встрял в 98.вот как то так.а вы разобрались конец всему.когда вода мутная рыбу легче ловить.руками.непробовали? нече научитесь.
ИИС 1 типа уже становится невыгодным

теги блога Алексей Бачеров

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн