Запас воды в пустыне

Марафон — это настоящее испытание, а король марафонов — это смертельная битва с природой и с самим собой.

Такая гонка ежегодно проходит в Марокко — ее участники должны пройти по пескам Сахары 250 километров, при этом организаторы обеспечивают их лишь 12 литрами воды. Все остальные припасы марафонцы берут за свой счет.

Сегодня такие «заходы» собирают тысячи участников, но в 1994 году они еще не были так популярны. Тогда на старт вышло около сотни смельчаков, одним из которых был Мауро Проспери. Он долго готовился к этой гонке, регулярно бегая марафоны и привыкая к обезвоживанию.

Все началось как обычно — бегуны выстроились в цепочку, а Мауро следовал тактике и держался где-то посередине. В рюкзаке у него была вода, еда, спальный мешок, компас, карта, сигнальная ракета и итальянский флаг, в который он хотел обернуться на финише.

Однако на четвертый день налетела песчаная буря, и Мауро укрылся под каким-то кустарником. На утро местность стала совершенно неузнаваемой — ветер намел новые барханы, а все следи и тропы замело песком. Спортсмен пошел по стрелке компаса, но так и не сумел найти трассу.

У Мауро был всего литр воды, который он растягивал как мог — четверо суток он брел по пустыне и питался змеями и ящерицами. В какой-то момент к нему пришло отчаяние… он перерезал себе вены, но из-за обезвоживания его кровь просто свернулась.

Мужчина решил бороться за свою жизнь, и на восьмые сутки вышел к оазису — как оказалось, он сбился с маршрута и оказался в Алжире. После этого испытания Мауро рассказал, что для выживания в пустыне нужна одна вещь — это огромный запас воды.

Этот опыт можно применить и к фондовому рынку, где можно выжить лишь имея хороший запас ликвидности.

Я уже как-то рассказывал о фонде LTCM, который в августе 1998 всего за сутки потерял 553 миллиона долларов. Его управляющие набрали рискованных облигаций, которые резко стали неликвидными — рынок перестал их покупать, и их цена стремительно падала.

И чтобы спасти свой фонд, его владельцы обратились к человеку, у которого в тот момент было то, в чем они так сильно нуждались. Для спасения им нужны были 3 миллиарда долларов — и во время рыночной паники такая сумма была лишь у Уоррена Баффета.

Тот согласился им помочь, но взамен предложил выкупить их доли за 250 миллионов долларов. До кризиса эти доли стоили 5 миллиардов долларов — однако владельцы LTCM пошли на его условия, ведь иначе им грозило полное разорение.

И хотя из-за юридических формальностей сделка не состоялась, она прекрасно иллюстрирует огромную силу ликвидности. Когда всем страшно и никто не хочет покупать, запасливый покупатель может диктовать свои цены.

Уоррен Баффет кажется таким душкой, но на самом деле он — настоящая акула Уолл-стрит. «Оракул из Омахи» регулярно проворачивал такие вещи — например, в 2007 году он предоставил деньги банку Goldman Sachs, заработав на этой сделке более 2 миллиардов долларов.

Конечно, у нас никогда не будет такого запаса ликвидности, но мы все равно можем использовать ее в своих интересах. При этом важнее даже купить акции «на низах», а предотвратить продажу собственных активов, когда они стоят так дешево.

Хороший запас денег — это залог спокойствия в безумном финансовом мире. Когда ликвидность уходит и превращает рынок в пустыню, лишняя фляжка с водой нам точно не повредит :)

*****
Еще больше статей вы найдете на канале Финансовый Механизм