Блог им. Rich_and_Happy

Что послужило триггером для стремительного роста золота в мире?

Забавно наблюдать как крупнейшие прозападные СМИ (вроде Barrons, Guardian и т.п.) объясняют всем вокруг почему золото так активно штурмует новые рекорды.

Основной нарратив: «Разворот ФРС близко!». Согласен, связь ставок ФРС и цены золота разбирали и ждали это ралли.

Вот только почему тогда золото особо не падало в 2022, когда ФРС стали активно ставку поднимать с 0,25 в начале 2022 до 5,5 летом 2023. Почему всё это время не было падения цены золота? Т.е. там связь между ставками и золотом не работала получается, а сейчас работает? Или может быть есть какой-то ещё драйвер роста спроса на золото?

Последние лет 50 у США был отличный инструмент привлечения денег в свою экономику. Если говорить совсем простыми словами, то если происходит где-то в мире кризисная ситуация (военного плана, экономического или другого не так важно) и тут же финансовые компании, центральные банки, рядовые граждане и все остальные кто только мог бегут и скупают доллары и Трежеря (гос облигации США).

В РФ, кстати, это тоже прекрасно работало и продолжает работать, но уже намного меньший масштаб. Доллары хранить в банках неудобно, а чтоб трежеря купить надо танец с бубном станцевать, но желающие есть. Ведь это «самый надёжный инструмент свободного рынка» и вообще «победа демократии и свободного капитализма».

Такими нехитрыми действиями любители трежерей не просто оплачивали дефицитный бюджет США, но и позволяли это делать по очень низким ставкам. Так как спрос был большой. В таком контексте становится чуть более понятней, почему США так часто являются причинами разных конфликтов, но сейчас не об этом.

Отсутствие падения цены на золото в 2022 и 2023 и стремительный рост с начала 2024 ещё до разворота ставок это как показатель того, что теперь что-то работает не так.

Смотрите, сейчас идёт два серьёзных конфликта. В одном прямо участвует ядерная держава. Во втором одна из стран конфликта может ближайшее время завладеть ядерным оружием. Но при этом многие мировые центральные банки (Китай и Индия самые крупные из них), огромное количество хэдж-фондов, фэмили-офисы и другие «умные деньги» не спешат покупать трежеря, а покупают последние годы золото как «самый надёжный инструмент свободного рынка» и вообще «победа демократии и свободного капитализма».

Но ведь в трежерях можно зафиксировать доходность на ГОДЫ! Но желающих фиксировать намного меньше чем всего несколько лет назад, а желающих наращивать покупки золота, которое и купонов то не платит, всё больше.

Так вот статьи в СМИ веселят, потому что практически не упоминают что крупнейший покупатели золота это ЦБ разных стран. И цена покупки их волнует намного меньше чем условный хэдж фонд, фэмили офис или Петю спекулянта который хочет перепродать через месяц или квартал.

У ЦБ другая задача — Финансовая стабильность и защита и обеспечение устойчивости национальной валюты. А если есть риски, что у тебя твои активы своруют в один момент и ничего сделать не получится, то о какой стабильности и защищённости может идти речь. Это триггером в 2022 и послужило. 

Аномальный рост цены золота лишь симптом, высокая доходность по трежерям лишь симптом. О «крахе доллара завтра» мы тут не говорим, весь мир ещё долгие годы будет «доллароцентричным», но болезнь развивается, будем надеяться наш оппонент её запустит и не будет лечить.

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

 

★3
14 комментариев
"  показатель того, что теперь что-то работает не так."  ---  да. все   правильно работает  только иначе чем  было .   а рост ещё впереди.
avatar
Вот только почему тогда золото особо не падало в 2022, когда ФРС стали активно ставку поднимать с 0,25 в начале 2022 до 5,5 летом 2023. Почему всё это время не было падения цены золота? Т.е. там связь между ставками и золотом не работала получается, а сейчас работает?

Потому что рынки развитых стран накачиваются деньгами через Японию. США подняли ставки и это сделало деньги «якобы дорогими», но на самом деле ничего не изменилось и деньги так и остались дешевыми, ведь можно кредитоваться под 0,1% в Японии и нести в инвестиции, в том числе золото и фонду США. В какой-то момент йена упала так низко (из-за низкой ставки), что импорт для Японии стал дорогим и начал угрожать самой Японии, они подняли ставку с 0,1% до 0,25%, поэтому все фондовые рынки упали. Япония ставку повысила, теперь США может снижать ставку и удешевлять свои деньги, торговые потоки выровняются, йена окрепнет, доллар ослабится, DXY пойдет к 100.
avatar
PivnoiBob, это любопытное объяснение, и возможно отчасти верное, только оно так ничего и не объясняет, т.е. почему золото не падало во время ставки в США вы вроде как объяснили (хотя я очень сомневаюсь, что любой американец или даже любая американская фирма может себе позволить взять кредит в Японии), но в таком случае золото должно бы было реагировать на рост ставки в Японии (как минимум реагировать больше, чем на рост ставки США, раз уж по вашему это раньше так работало) — «либо, либо» а мы этого не наблюдаем. 
avatar
Evvibris, золото не отреагировало падением в моменте потому, что оно не так волатильно, как акции. Вниз не пошло потому, что ставку в США снижать планируют, эти процессы поднятия ставок в Японии и понижения в США синхронизируются если не соглашениями, то торговыми потоками.

«Стабильность иены сделала ее предпочтительной валютой для инвесторов, заключающих сделки carry trades, при которых инвестор берет в долг в низкодоходной валюте, чтобы финансировать инвестиции в более высокодоходные валюты и активы. Она также служит предпочтительным способом финансирования для правительств и компаний во время кризиса: многие из них выпускают так называемые «самурайские облигации» в иенах на японском рынке.
Японские компании, использующие дешевое финансирование в иенах для расширения за рубежом, вероятно, продолжат свою деятельность, а японские инвесторы, вероятно, продолжат продавать иены, чтобы покупать акции США в рамках кэрри-трейд, сказал Ямада.»
avatar
Инфляцию доллара все труднее прятать. Золото глобально переставляют одним шагом, когда корректировать становится дорого.
Брахман Пилорама, согласен ведь себестоимость добычи 1 унции уже около 2.000 долларов
avatar
Мне почему то не верят когда говорю что в 2008ом не золото выросло, а доллар девальвировали…
avatar
Сергей Нагель, не верят наверное потому, что нефть все еще $100, а не $300..500, да и многих других товаров это касается.
avatar
Evvibris, нефть — товар цена на который определяется спросом. 2008 — кризис. Производство снижаются, спрос на нефть падает, падает цена.
avatar
Evvibris, в 1988 году нефть стоила 19 баксов, медианная цена дома что то около 70 тысяч. Настоящие деньги это золото, и совсем не порядок когда за дом надо отдавать намного больше золота (как и платить работникам, чья зп в золоте постоянно уменьшалась с 1933 года)
avatar
А вторая пара конфликта это Израиль и Иран?
Так у первого есть и боеголовки, и средства доставки
avatar
В чем практический и экономический смысл в информации, которая описывает прошлое?
Виктория Решетова, в том, что если симптомы не полечат, золото продолжит рост. Профит.
avatar
Золото — чисто спекулятивный актив. Когда смогут его «куклы» разогнать, тогда и растёт. Крупнейшие покупатели физического золото и правда ЦБ. Вот только рынок физического золота в 50 раза меньше рынка бумажного, а может уже и в 150, давно не смотрел инфу. На COMEX боле 99% контрактов не оканчиваются поставкой золота.  И цена уже давным давно устанавливается не ЦБ мира, а крупными игроками бумажного рынка. 
Если уж на то пошло. Ты бы применил корреляцию и к своим выводам. Почему войны в 2018 году не было, а золото пёрло?
avatar

теги блога Тимур Гайнетьянов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн