Бычий и медвежий рынки: Сущность терминов и что нужно знать для успешного инвестирования?

В фондовых рынках США зародились два ключевых понятия, характеризующих настроения трейдеров. «Быки» — это оптимисты, которые верят в возрастание стоимости ценных бумаг и предпочитают их приобретать в расчете на прибыль. В контрасте с ними стоят «медведи», которые предвещают снижение цен и стремятся распродать активы, чтобы избежать потерь.

Рынки, подобные живым организмам, пульсируют в ритмах оптимизма и пессимизма, известных как «бычьи» и «медвежьи» тренды. Когда экономика демонстрирует рост и процветание, мы наблюдаем «бычий» рынок. Это время, когда инвесторы верят в будущий рост стоимости активов — будь то акции, валютные пары, облигации или сырьевые товары.

Для инвестора важно распознать смену тренда и адаптироваться к новым рыночным условиям. Когда «бычий» рынок сменяется «медвежьим», то есть начинается спад, необходимо пересмотреть инвестиционный портфель и, возможно, переориентироваться на более консервативные активы или инструменты хеджирования рисков.

На финансовом рынке, когда инвесторы активно инвестируют в активы в ожидании их роста, формируется так называемый бычий тренд. Их стремление к покупке ведет к увеличению стоимости ценных бумаг, будь то акции, облигации или производные финансовые инструменты, как фьючерсы и опционы.

Этот тренд может продолжаться месяцами, а то и годами, и характеризуется общим повышением цен на бирже. Эффект, когда в результате роста спроса цены на товары увеличиваются, описывается в теории Маршалла, известной как «ножницы цен».

Факторы, влияющие на появление бычьего рынка

Основные драйверы рыночного оптимизма:

1. Процветание экономики: На фоне экономической стабильности компании расширяются, показывая лучшие финансовые результаты. Это, в свою очередь, стимулирует рост цен на акции и увеличивает дивиденды и купонный доход от облигаций, что мотивирует инвесторов к покупке и удержанию активов.

1. Значение политической стабильности для бизнеса. Стабильное политическое положение страны играет ключевую роль в развитии предприятий, наряду с экономической надежностью. Когда в стране царит политическое спокойствие и экономика показывает устойчивость, повышается шанс, что бизнес сможет воспользоваться налоговыми преференциями, получить финансовую поддержку от государства в виде грантов и субсидий. Это способствует более быстрому развитию компаний, улучшению их финансовых показателей и повышает интерес инвесторов к вложениям в эти предприятия.
2. Изменения на рынке благодаря технологическому прорыву. В эпоху технологических открытий рынок обогащается за счет стартапов, внедряющих новшества. Эти новаторы, со временем, могут выйти на фондовый рынок, проведя первичное публичное предложение акций (IPO). Инвесторы, стремясь к получению прибыли от роста стоимости этих компаний, вкладывают средства в их акции. Параллельно увеличиваются вложения в уже устоявшиеся организации, которые могут приобрести новичков рынка для интеграции инноваций в свою деятельность.

Возможности и опасности для инвесторов во время бычьего тренда

Основное преимущество рынка с растущим трендом заключается в потенциале высоких доходов. Позитивный настрой инвесторов, называемых «быками», побуждает их к открытию позиций на покупку.

Это усиливает спрос на активы, будь то акции или валюта, и ведет к увеличению их стоимости. К примеру, стоимость акций Сбербанка в текущем году увеличилась на 75%, достигнув отметки в 246 рублей за бумагу. Этот рост произошел на фоне стабильной геополитической ситуации, начала распространения сжатой финансовой отчетности и объявления о выплате дивидендов.

Одним из ключевых опасностей для инвесторов является риск искусственного завышения стоимости активов и формирование финансового пузыря. Эта ситуация возникает, когда активы пользуются повышенным спросом, при этом их количество на рынке остаётся неизменным. В результате цена актива может значительно отклониться от его реальной ценности. Когда инвесторы начинают массово продавать такие активы, их стоимость может внезапно обрушиться.

Важно. Финансовый пузырь может привести к потерям для инвесторов. Поэтому крайне важно тщательно анализировать каждый инвестиционный инструмент и его выпускающую компанию, чтобы понимать реальную ценность актива и избежать убытков от его обесценивания.

Бычья тенденция на рынке 90-х

Девяностые годы прошлого века запомнились самым длительным периодом роста стоимости ценных бумаг за 80 лет, превышающим 12 лет. В течение этого времени не наблюдалось снижения котировок на 20% или более, что могло бы означать изменение тренда на медвежий.

Такой рост начался вскоре после резкого падения рынка в Соединённых Штатах 19 октября 1987 года, известного как «чёрный понедельник», когда индекс S&P снизился на 20% на фоне опасений инвесторов, связанных с изменениями в налоговой политике и увеличением налоговых ставок.

После финансового коллапса, известного как «черный понедельник», биржи продолжали испытывать значительные колебания в течение примерно четырех недель. Однако вскоре ситуация стабилизировалась, и последовал период бурного роста. Это было связано с низкими процентными ставками и восстановлением экономической активности в Соединенных Штатах.

К середине и концу 1990-х годов наблюдался ускоренный подъем стоимости акций на американском рынке благодаря стремительному развитию новых технологических компаний, особенно в сфере интернета. Этот бум продолжился до начала 2000-х, когда стоимость ценных бумаг достигла отметки в семь раз выше, чем до начала роста. Несмотря на это, бурная эпоха завершилась обвалом рынка, особенно пострадали интернет-компании, событие, которое получило название «крах доткомов» и произошло в 2001 году.

Эксперт из инвестиционной компании «Велес Капитал», Валентина Савенкова, подчеркивает важность биржевых индикаторов для понимания долгосрочных изменений на рынке. В частности, она ссылается на индекс Московской биржи, который слеживает за рыночными колебаниями с 1997 года.

В период с момента его запуска до осенних месяцев 1998 года происходил спад, связанный с финансовыми потрясениями того времени. Впоследствии, вплоть до начала 2000 года, рынок демонстрировал умеренный рост. Следующий год характеризовался стабилизацией положения на фондовом рынке. Но после этого периода, вплоть до завершения 2007 года, наблюдался стабильный и значительный рост.

Определение медвежьего тренда на финансовом рынке.

Медвежий тренд характеризуется длительным снижением стоимости активов, когда их цена падает на 20% или больше от предыдущего максимума. Инвесторы, предполагающие убыль стоимости ценных бумаг, называются «медведями». Они пытаются получить прибыль, занимая акции у брокера и продавая их при высокой цене, а затем выкупая по более низкой, чтобы вернуть брокеру, зарабатывая таким образом на разнице в цене.

Инвесторы, предполагая понижение котировок, сначала продают акции на уровне высоких цен, а затем выкупают их по сниженной стоимости, возвращая брокеру. Эта стратегия позволяет заработать на разнице цен. В качестве примера можно привести ситуацию с акциями компании «Газпром», где с начала 2022 года наблюдается отрицательная динамика цен, что и стало основой для получения дохода инвесторами.

Особенности рынка, где преобладают «медведи»

Медвежий рынок характеризуется общим спадом цен на активы. Это время, когда участники рынка могут использовать стратегию продажи акций с последующим их выкупом по более низкой стоимости для получения прибыли.

1. Отток инвестиций на фоне общего падения рынка

Когда цены на активы как акции и облигации, так и производные финансовые инструменты, например, фьючерсы и опционы, уменьшаются, это вызывает тревогу среди инвесторов. Многие из них стремятся уменьшить свое участие в торгах и изымают средства из рынка, опасаясь убытков. Соответственно, на рынке нарастает скептицизм. Так называемые «медведи» — это категория инвесторов, которые спекулируют на падении рынка. Их деятельность может дополнительно усилить отрицательные тенденции, углубляя пессимистичные настроения среди участников рынка.

1. Влияние экономического кризиса на рынок

Когда экономика страны или всего мира сталкивается с затруднениями, инвесторы часто склоняются к пессимизму. Это приводит к массовой продаже акций, особенно тех компаний, которые могут оказаться в затруднительном положении. Например, если против банка вводятся международные санкции, отрезающие его от глобальной финансовой системы, его акции будут продаваться, что еще сильнее уронит их стоимость. Такие действия усугубляют экономический спад, приводя к увольнениям и повышению уровня безработицы, что, в свою очередь, усиливает рецессию.

1. Влияние политических и финансовых потрясений на инвестиции

При возникновении политических потрясений в стране, иностранные инвесторы часто предпочитают избавляться от местных активов. Они стремятся перенести свои финансы в более стабильные регионы, чтобы минимизировать риски. В периоды финансовых кризисов, когда неопределенность растет, банковские учреждения и регуляторы обычно увеличивают процентные ставки. Это приводит к удорожанию заимствований. Рыночная стоимость акций и других ценных бумаг может падать. В ответ на это, инвесторы могут начать продажу своих активов с целью сохранения прибыли или минимизации потерь.

Преимущества медвежьего рынка для инвесторов

Одно из ключевых достоинств падающего рынка — это шанс купить акции по сниженным ценам. Во времена рыночных неурядиц, когда стоимость активов снижается, возникает уникальная возможность для инвесторов закупиться ценными бумагами, расчет на то, что рынок восстановится и цены поднимутся.

Тем не менее, такая стратегия влечет за собой определенные риски. Рыночные спады могут быть продолжительными, и не все компании смогут выстоять в условиях кризиса. Поэтому важно выбирать для инвестиций такие организации, которые обладают хорошей стабильностью и потенциалом для восстановления после завершения медвежьего периода.

Одной из главных опасностей, связанных с медвежьим рынком, является возможность более продолжительного падения стоимости активов, чем ожидают трейдеры. Также, те, кто ставит на понижение цен, могут столкнуться с внезапным и резким поворотом ситуации на рынке в лучшую сторону, что может привести к значительным потерям. В то же время некоторые инвесторы, настроенные оптимистично, продолжают удерживать ценные бумаги в надежде на изменение тренда на бычий рынок.

Определите критерии для продажи активов в вашем инвестиционном плане, чтобы минимизировать потери. Установите порог ценового падения, при котором вы будете расставаться с акциями. В период экономических потрясений целесообразно быстро отказываться от активов с высоким уровнем риска и ценных бумаг предприятий, столкнувшихся с серьезными финансовыми сложностями.

Исторический пример: Кризис 2008 года

В 2007 году в Соединенных Штатах начались экономические трудности. Спад на рынке жилья и распространение необеспеченных займов спровоцировали серьезные проблемы среди основных заемщиков.

В результате, лопнул ипотечный пузырь, что вызвало глобальный экономический упадок и привело к продолжительному периоду медвежьего рынка, длившегося 17 месяцев. В течение этого времени, индекс S&P упал на 57%, демонстрируя одно из самых значительных падений за весь период его существования.

Эксперт Савенкова отмечает, что с конца 2007 года российский фондовый рынок испытывал спад, связанный с кризисом. Однако с января 2016 года удалось наблюдать стабильный рост, который длился до середины 2021 года, превысив показатели 2007 года вдвое.

Савенкова объясняет, что долгосрочные спады часто сопряжены с кризисными событиями и их продолжительность обычно меньше, чем у периодов роста. Краткосрочные же коррекции на рынке могут быть обусловлены различными факторами, не связанными с кризисами.

Отличия между «бычьими» и «медвежьими» рынками

Разница между «бычьим» и «медвежьим» рынками проявляется в динамике их поведения. В условиях «бычьего» рынка активы набирают в цене постепенно и уверенно, в то время как на «медвежьем» рынке цены падают стремительно и часто непредсказуемо. «Медведи» нередко вносят элемент паники среди инвесторов, вызывая всплески волатильности из-за массовых продаж по причине плохих новостей.

На рынке, где преобладает бычий тренд, инвесторы чувствуют энтузиазм и ожидают повышения цен на активы. Это вызывает рост спроса и желание вложиться в активы на долгосрочную перспективу. В отличие от этого, медвежий рынок сопровождается скептицизмом участников и стремлением избавиться от активов, чтобы избежать убытков. В такие моменты предложение начинает превышать спрос, поскольку инвесторы предпочитают открывать короткие позиции.

Динамика рыночных трендов и их воздействие на инвесторов. На финансовых рынках зачастую преобладают «быки», благоприятствуя росту стоимости активов в долгосрочной перспективе. Успех достигается теми, кто умеет управлять рисками и разнообразить свои инвестиции. С точки зрения инвестиционного поведения, негативные чувства могут критически влиять на решения: страх во время падения рынка часто приводит к спешным продажам и большим потерям, как отмечает Полина Хвойницкая из Экспобанка.

Влияние настроений на рынке акций

Оптимистическое настроение инвесторов во время роста рынка часто приводит к покупкам акций по завышенным ценам, что не соответствует их реальной стоимости. Так же и обвал цен на акции, вызванный массовым страхом среди инвесторов, усиливает финансовые риски. Интересно, что самый большой интерес к рискованным инвестициям возникает в начале падения рынка, а когда начинается восстановление, инвесторы обычно испытывают сильный пессимизм.

Савенкова подчеркивает значимость адаптивной торговой стратегии, включающей механизмы быстрого реагирования на кризисные изменения рыночной ситуации. Отмечается, что требования к действиям трейдера во время длительного снижения активности рынка принципиально различаются от ситуаций роста или стагнации.

Стратегии инвестирования при различных рыночных настроениях. Эксперт Хвойницкая подчеркивает, что инвесторы должны адаптировать свои портфели в зависимости от общего настроя относительно рынка.

В периоды, когда рынок испытывает оптимизм, рекомендуется сократить количество акций и уделить предпочтение более надежным финансовым инструментам, таким как качественные облигации. В случае же роста рыночного недоверия и скептицизма, целесообразно уменьшать инвестиции в облигации и постепенно акцентировать внимание на акциях стабильных и проверенных компаний.

Рекомендации инвестору при изменении рыночного тренда

Когда на фондовой бирже намечается изменение основного направления движения цен, важно для инвестора:

• Убедиться, что это не просто временные колебания, а именно смена тренда. Однозначных признаков, гарантирующих изменение, не существует, потому следует прибегать к анализу основных показателей и использовать графический анализ.
• Как только становится очевидным, что тренд на рынке изменился, важно своевременно реагировать. Для инвесторов, держащих открытые позиции, это означает необходимость их закрытия с целью консервации накопленной прибыли. После этого, анализируя новую рыночную динамику, можно рассмотреть возможность входа в рынок уже с позицией, соответствующей свежему тренде.
• Однако, перед тем как совершить новые сделки, следует учесть риски. Рекомендуется установка ограничивающих ордеров, таких как стоп-лосс, чтобы предотвратить потенциальные убытки на случай, если первоначальный тренд возобновится, и оценка была ошибочной.

Важно, чтобы все шаги были согласованы с общей инвестиционной стратегией и учитывались советы профессиональных финансовых консультантов, которые могут помочь уменьшить риски и увеличить вероятность получения дохода.

Бычий и медвежий рынок: основные моменты

Бычий рынок — это период подъема и оптимизма на рынке. Инвесторы ожидают роста цен на финансовые инструменты и активно вкладывают средства, открывая длинные позиции.

Медвежий рынок — это период пессимизма и падения. Инвесторы прогнозируют снижение котировок, поэтому выводят свои вложения или играют на понижение, открывая короткие позиции.

Яркие примеры таких рынков в недавнем прошлом включают бычий рынок 1990-х годов и медвежий рынок 2008 года.

Эйфория «быков» и паника «медведей» негативно влияют на поведение инвесторов. Чтобы избежать этого, важно заранее продумать стратегию действий в случае кризиса.

При смене тренда необходимо убедиться, что это не краткосрочная корректировка. Затем следует закрыть позиции, открытые по предыдущему тренду, и открыть новые позиции в соответствии с новым трендом.