SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. MrWhite
Новатэк. Отчётность за 2012 по МСФО
- 14 марта 2013, 19:25
- |
7 марта 2013 года Новатэк отчитался за прошедший год. Капитализация Новатэка на ММВБ на закрытии вчера составила
923 188 840 000 рублей или $ 30 023 000 000 Цена обыкновенной акции 304,05 рублей. Последнее время я Новатэк держал на своём инвестиционном радаре, поэтому поделюсь рядом новостей, способных повлиять на бизнес Новатэка:
11/01/2013 Из публикации компании пресс-релиза: ОАО «Новатэк» в 2012 г. увеличило добычу газа на 7,1% — до 57,32 млрд куб. м, говорится в сообщении компании. Добыча жидких углеводородов выросла на 4,0% — до 4,287 млн т. В IV квартале 2012 г. валовая добыча природного газа выросла на 5,3% — до 15,30 млрд куб. м. В 2012 г., по предварительным данным, объем реализации стабильного газового конденсата на экспорт составил 2 822 000 т по сравнению с 2 981 000 т в 2011 г. По состоянию на 31 декабря 2012 г. было отражено как «товары в пути» и «остатки готовой продукции» в составе запасов 461 000 т стабильного газового конденсата по сравнению с 228 000 т по состоянию на 31 декабря 2011 г., рост запасов связан в основном с увеличением поставок в страны Азиатско Тихоокеанского региона. Объем природного газа, отраженный как «остатки готовой продукции» на 31 декабря 2012 г., составил 1099 млн куб. м, из которых 1096 млн куб. м находилось в подземных хранилищах газа
06/02/2013 Финам: Действие договора, согласно которому ОАО «НОВАТЭК» поставлял газ ОАО «Газпром», завершилось в 2012 году, сообщило Finam.ru управление информации «Газпрома». При этом нового аналогичного документа между сторонами не заключено. Таким образом, в 2013 году «Газпром» не будет закупать газ у «НОВАТЭКа».
21/02/2013 Финам: По состоянию на 31 декабря 2012 года доказанные запасы углеводородов ОАО «НОВТЭК» (включая долю в запасах совместных предприятий) по стандартам SEC составили 12,394 млрд баррелей нефтяного эквивалента, что на 32% больше по сравнению с аналогичным показателем на конец 2011 года, говорится в сообщении компании. Оценка запасов углеводородов проводилась компанией DeGolyer & MacNaughton
27/02/2013 Ведомости: Китайские компании хотят получит долю в новом российском проекте по производству сжиженного природного газа «Ямал СПГ». Об этом они ведут переговоры с руководством «Новатэка», который строит СПГ-завод на Ямале. Об этом агентству сообщил источник, близкий к российской газовой компании. Он уточнил, что в составе российской делегации, которая отправилась в КНР, есть совладелец «Новатэка» Леонид Михельсон. Информацию о визите в Китай российской делегации во главе с министром энергетики Александром Новаком агентству подтвердили в Минэнерго.
11/03/2013 Ведомости: «Новатэк» не исключает более высокого роста добычи жидких углеводородов в 2013 г., чем планировавшиеся 5%, за счет ускорения ввода месторождений «Нортгаза», сообщил председатель правления крупнейшего российского независимого производителя газа Леонид Михельсон в ходе телеконференции в понедельник
14/03/2013 Финам: ООО «НОВАТЭК-Таркосаленефтегаз» признано победителем в конкурсе на право пользования недрами с целью разведки и добычи углеводородного сырья участка недр федерального значения, включающего Восточно-Тазовское нефтегазоконденсатное месторождение, расположенного на территории Ямало-Ненецкого автономного округа, говорится в сообщении Роснедр. Компания заплатит разовый платеж за пользование недрами в сумме 3,19 млрд рублей.
14/03/2013 Ведомости: Новатэк ищет партнёров в Японии
Почему продавали в начале года Новатэк? Я думаю, инвесторы разочаровались 7,1% темпом роста добычи и стали сомневаться в дальнейших перспективах роста бизнеса, а поэтому посчитали, что компания дорогая – нужно фиксировать прибыль.
Рисунок Производственные результаты
Итак, сами финансовые результаты и попытка понять дорогой Новатэк или нет
Выручка выросла на 20% до 210,973 млрд рублей. CAGR выручки за период 2005-2012 26%. Себестоимость выросла на 30%. Почему так произошло? Во-первых, очень сильно выросли транспортные расходы на 25% по сравнению с 2011 годом. Во-вторых, на 192% выросли расходы на приобретение газа и жидких углеводородов. В-третьих, на 21% выросли расходы на материалы и услуги. Это всё привело к тому, что операционная прибыль упала на 40%, но в прошлом году был признан доход от выбытия 20%-ной доли владения в ОАО «Ямал СПГ» в размере 62,9 млрд рублей, если откорректировать на эту сумму операционную прибыль прошлого года, тогда операционная прибыль выросла на 8,6% по отношению к 2011 году. Чистая прибыль в 2012 году упала на 42% и составила 69,441 млрд рублей – это 22,87 рублей на акцию (см выше из-за чего). CAGR чистой прибыли за период 2005-2012 40%
Синхронный рост размера собственного капитала и кредиторской задолженности позволил сохранить коэффициент задолженности на 0,37 значении (обычно, при превышении значения в 0,33 я начинаю закладывать бОльшую премию за риск при конструировании ставки дисконтирования). При этом чистый долг вырос на 59%.
По моим подсчётам CAPEX с учётом затрат на приобретения составил 86,924 млрд рублей +105% к прошлому году.
Вот, поэтому и продавали, на фоне опережающего роста себестоимости, а значит снижения рентабельности, компания наращивает капзатраты в свои проекты. Моё мнение, что всю первую половину года Новатэк будут продавать, особенно после выхода отчётности за 1 квартал…
…но, не надо забывать, что текущие капзатраты окупятся, добыча резко вырастет, рано или поздно Новатэк начнёт продавать СПГ напрямую в АТ Р, а риски по своим проектам разделит с партнёрами.
Сегодня о.а. Новатэка продавалась на ММВБ по 311,44 рублей – это Р/Е 2012 13,6 и за 324% от книжки, и за 204% от балансовой стоимости активов
923 188 840 000 рублей или $ 30 023 000 000 Цена обыкновенной акции 304,05 рублей. Последнее время я Новатэк держал на своём инвестиционном радаре, поэтому поделюсь рядом новостей, способных повлиять на бизнес Новатэка:
11/01/2013 Из публикации компании пресс-релиза: ОАО «Новатэк» в 2012 г. увеличило добычу газа на 7,1% — до 57,32 млрд куб. м, говорится в сообщении компании. Добыча жидких углеводородов выросла на 4,0% — до 4,287 млн т. В IV квартале 2012 г. валовая добыча природного газа выросла на 5,3% — до 15,30 млрд куб. м. В 2012 г., по предварительным данным, объем реализации стабильного газового конденсата на экспорт составил 2 822 000 т по сравнению с 2 981 000 т в 2011 г. По состоянию на 31 декабря 2012 г. было отражено как «товары в пути» и «остатки готовой продукции» в составе запасов 461 000 т стабильного газового конденсата по сравнению с 228 000 т по состоянию на 31 декабря 2011 г., рост запасов связан в основном с увеличением поставок в страны Азиатско Тихоокеанского региона. Объем природного газа, отраженный как «остатки готовой продукции» на 31 декабря 2012 г., составил 1099 млн куб. м, из которых 1096 млн куб. м находилось в подземных хранилищах газа
06/02/2013 Финам: Действие договора, согласно которому ОАО «НОВАТЭК» поставлял газ ОАО «Газпром», завершилось в 2012 году, сообщило Finam.ru управление информации «Газпрома». При этом нового аналогичного документа между сторонами не заключено. Таким образом, в 2013 году «Газпром» не будет закупать газ у «НОВАТЭКа».
21/02/2013 Финам: По состоянию на 31 декабря 2012 года доказанные запасы углеводородов ОАО «НОВТЭК» (включая долю в запасах совместных предприятий) по стандартам SEC составили 12,394 млрд баррелей нефтяного эквивалента, что на 32% больше по сравнению с аналогичным показателем на конец 2011 года, говорится в сообщении компании. Оценка запасов углеводородов проводилась компанией DeGolyer & MacNaughton
27/02/2013 Ведомости: Китайские компании хотят получит долю в новом российском проекте по производству сжиженного природного газа «Ямал СПГ». Об этом они ведут переговоры с руководством «Новатэка», который строит СПГ-завод на Ямале. Об этом агентству сообщил источник, близкий к российской газовой компании. Он уточнил, что в составе российской делегации, которая отправилась в КНР, есть совладелец «Новатэка» Леонид Михельсон. Информацию о визите в Китай российской делегации во главе с министром энергетики Александром Новаком агентству подтвердили в Минэнерго.
11/03/2013 Ведомости: «Новатэк» не исключает более высокого роста добычи жидких углеводородов в 2013 г., чем планировавшиеся 5%, за счет ускорения ввода месторождений «Нортгаза», сообщил председатель правления крупнейшего российского независимого производителя газа Леонид Михельсон в ходе телеконференции в понедельник
14/03/2013 Финам: ООО «НОВАТЭК-Таркосаленефтегаз» признано победителем в конкурсе на право пользования недрами с целью разведки и добычи углеводородного сырья участка недр федерального значения, включающего Восточно-Тазовское нефтегазоконденсатное месторождение, расположенного на территории Ямало-Ненецкого автономного округа, говорится в сообщении Роснедр. Компания заплатит разовый платеж за пользование недрами в сумме 3,19 млрд рублей.
14/03/2013 Ведомости: Новатэк ищет партнёров в Японии
Почему продавали в начале года Новатэк? Я думаю, инвесторы разочаровались 7,1% темпом роста добычи и стали сомневаться в дальнейших перспективах роста бизнеса, а поэтому посчитали, что компания дорогая – нужно фиксировать прибыль.
Рисунок Производственные результаты
Итак, сами финансовые результаты и попытка понять дорогой Новатэк или нет
Выручка выросла на 20% до 210,973 млрд рублей. CAGR выручки за период 2005-2012 26%. Себестоимость выросла на 30%. Почему так произошло? Во-первых, очень сильно выросли транспортные расходы на 25% по сравнению с 2011 годом. Во-вторых, на 192% выросли расходы на приобретение газа и жидких углеводородов. В-третьих, на 21% выросли расходы на материалы и услуги. Это всё привело к тому, что операционная прибыль упала на 40%, но в прошлом году был признан доход от выбытия 20%-ной доли владения в ОАО «Ямал СПГ» в размере 62,9 млрд рублей, если откорректировать на эту сумму операционную прибыль прошлого года, тогда операционная прибыль выросла на 8,6% по отношению к 2011 году. Чистая прибыль в 2012 году упала на 42% и составила 69,441 млрд рублей – это 22,87 рублей на акцию (см выше из-за чего). CAGR чистой прибыли за период 2005-2012 40%
Синхронный рост размера собственного капитала и кредиторской задолженности позволил сохранить коэффициент задолженности на 0,37 значении (обычно, при превышении значения в 0,33 я начинаю закладывать бОльшую премию за риск при конструировании ставки дисконтирования). При этом чистый долг вырос на 59%.
По моим подсчётам CAPEX с учётом затрат на приобретения составил 86,924 млрд рублей +105% к прошлому году.
Вот, поэтому и продавали, на фоне опережающего роста себестоимости, а значит снижения рентабельности, компания наращивает капзатраты в свои проекты. Моё мнение, что всю первую половину года Новатэк будут продавать, особенно после выхода отчётности за 1 квартал…
…но, не надо забывать, что текущие капзатраты окупятся, добыча резко вырастет, рано или поздно Новатэк начнёт продавать СПГ напрямую в АТ Р, а риски по своим проектам разделит с партнёрами.
Сегодня о.а. Новатэка продавалась на ММВБ по 311,44 рублей – это Р/Е 2012 13,6 и за 324% от книжки, и за 204% от балансовой стоимости активов
2 комментария
Спасибо за информацию. Только не понятно по структуре, а где такие добывающие организации как Юрхаранефтегаз, Сибнефтегаз, Арктикгаз, Уренгойлинк это только какие вспомнила
- 14 марта 2013, 22:06
теги блога Сергей Верпета
- Brent
- crude oil volatility index
- DXY
- En+
- Gap
- Longum Tempus Fund 2
- M&A
- MICEX CBI CP
- RGBI CP
- WTI
- Акрон
- банковский сектор
- Бартон Биггс
- Башнефть
- Ближний Восток
- БОРД
- Возрождение
- выдающиеся инвесторы
- Газпром
- Газпромнефть
- геополитика
- геополитические риски
- ГМК НорНикель
- девелоперы
- девелопмент
- Джон Перкинс
- диапазоны
- длинные деньги
- доллар
- Игорь Сечин
- идеи рулят
- инвестиции
- инвестиционная идея
- инвестиционные идеи
- Интер РАО
- Иран
- Иркутскэнерго
- Китай
- книги о трейдинге
- книги об инвестировании
- книги об инвестициях
- кризис
- КЭС Холдинг
- Ленэнерго
- ЛСР
- Лукойл
- макроэкономика
- макроэкономика США
- матрица сценариев
- Мечел
- мой путь
- Мосэнерго
- МОЭСК
- МТС
- налоги
- нефтегазовый сектор
- нефть
- Новатэк
- о суровости в РФ
- опрос
- оффтоп
- пенсионная система
- Пол Тюдор Джонс II
- приватизация
- Принципы
- психология
- психология трейдинга
- Путь хеджера
- разрыв между РТС и ММВБ
- РАО ЕЭС Востока
- рецензия на книгу
- Роснефтегаз
- Роснефть
- РТС
- Русгидро
- саморазвитие
- Сбербанк
- системный анализ
- Славнефть
- Славнефть-Мегионнефтегаз
- стейтмент
- стратегический анализ
- Сургутнефтегаз
- Татнефть
- ТГК-1
- ТГК-5
- ТГК-6
- телекоммуникационный сектор
- телекомуникационный сектор
- тенденции
- теория вероятности
- трейдинг
- трейдинг и классическая литература
- Уралкалий
- фармацевтический сектор
- ЦБ РФ
- что будет дальше
- электроэнергетический сектор
- энергетика
- энергетика РФ