Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. TAUREN

πŸ›’ Π›Π΅Π½Ρ‚Π° (LNTA) | БтратСгия Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ свои ΠΏΠ»ΠΎΠ΄Ρ‹

    • 01 ноября 2024, 09:15
    • |
    • TAUREN
      ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½Ρ‹ΠΉ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€
  • Π•Ρ‰Π΅
​

▫️ ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ: 114 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ β‚½ / 992β‚½ Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ
▫️ Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ВВМ: 847 ΠΌΠ»Ρ€Π΄
▫️ EBITDA ВВМ: 64,6 ΠΌΠ»Ρ€Π΄
▫️ скор. Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ: 22,3 ΠΌΠ»Ρ€Π΄
▫️ скор. P/E ВВМ: 5,2
▫️ fwd Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ 2024: 0%

πŸ‘‰ ΠžΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Π·Π° 3ΠΊΠ² 2024:

▫️Выручка: 211 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ β‚½ (+55,1% Π³/Π³)
▫️скор. EBITDA: 17 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ β‚½ (+141,1% Π³/Π³)
▫️скор. ЧП: 4,5 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ β‚½ (ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² 460 ΠΌΠ»Π½ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π½Π΅Π΅)


πŸ›’ Π›Π΅Π½Ρ‚Π° (LNTA) | БтратСгия Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ свои ΠΏΠ»ΠΎΠ΄Ρ‹

βœ… На ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ компания сохраняСт высокиС Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста: Π·Π° 9ΠΌ2024Π³ сопоставимыС ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ LFL ΡƒΠ²Π΅Ρ‡ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ Π½Π° 13,2%, срСдний Ρ‡Π΅ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π°Π²ΠΈΠ» 11,5% (Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ²ΠΎΠΉ инфляции). Π‘ ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠΉ торговая ΡΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π°Π²ΠΈΠ»Π° 462 ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½Π° Ρƒ Π΄ΠΎΠΌΠ°, 2 Π³ΠΈΠΏΠ΅Ρ€ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚Π° ΠΈ 4 супСрмаркСта.

βœ… Π›Π΅Π½Ρ‚Π° Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Π½ΠΎ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ»Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ эффСктивности: Π·Π° послСдниС 12ΠΌ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ EBITDA ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π΄ΠΎ 7,6%, ΠΊ 2025Π³ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Ρ‚Π°Ρ€Π³Π΅Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ 7%, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ достигнут, ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΠΎΡΡŒ Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΡƒ Π΄ΠΎ 1 Ρ‚Ρ€Π»Π½ Π±Π΅Π· сущСствСнной ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.

βœ… Π’ БМИ ходят слухи ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ сСти Π³ΠΈΠΏΠ΅Ρ€ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚ΠΎΠ² «Ашан», Π½ΠΎ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅Ρ‚. Π›Π΅Π½Ρ‚Π° Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ, Ρ‚. ΠΊ. компания ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ этот сСгмСнт ΠΈ сохраняСт Π·Π°ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² M&A. ΠŸΡ€ΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΈ дисконта, сдСлка Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Ρ€Π°ΠΉΠ²Π΅Ρ€ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ.

βœ… Чистый Π΄ΠΎΠ»Π³ остаётся Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ составляСт 92,3 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈ ND / EBITDA = 1,4 Π±Π΅Π· ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ 171 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ ΠΏΡ€ΠΈ ND / EBITDA =2,65 Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°. Учитывая рост EBITDA, долговая Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠ° выглядит ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΠΎΠΉ.

❌ Π“Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ° сущСствСнно нарастила чистыС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ 9ΠΌ 2024Π³ составили 17,8 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ (+210% Π³/Π³). НС смотря Π½Π° сущСствСнный рост ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° Π½Π° 142,4% Π³/Π³, FCF вырос всСго Π½Π° 6,5% Π³/Π³ Π΄ΠΎ 3,1 ΠΌΠ»Ρ€Π΄.

Компания ΠΏΡ€ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΡΡ‚Π°Π΄ΠΈΡŽ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… инвСстиций ΠΈ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΡΠ΅Ρ‚ΡΡ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· M&A, ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ всС свободныС срСдства Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π² Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ бизнСса. Π’ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… условиях Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ стоит, Π½Π΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² 2025Π³ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½ΠΎΠ² Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ сокращСн.

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄:
Π›Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΡΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹, бизнСс стал Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ эффСктивнСС ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ расти. Π’ Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ, ΠΏΡ€ΠΈ сохранСнии ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ уровня инвСстиций Π² рост сСти, Ρ†Π΅Π»ΡŒ ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡŽ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ Π² 1 Ρ‚Ρ€Π»Π½ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π² 2025Π³ выглядит Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠΉ. Π‘Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡˆΠΈΠ΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ компания Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°ΠΌ 2025Π³, Π½ΠΎ я Π±Ρ‹ Π½Π΅ ΠΆΠ΄Π°Π» высокой доходности Ρ‚. ΠΊ. дивидСндная Π±Π°Π·Π° Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ FCF вряд Π»ΠΈ сильно вырастСт ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ 2024Π³.

Π§Ρ‚ΠΎ касаСтся ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ, Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ стоят Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ справСдливо, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ сСйчас дСшСвлС ΠΈ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Π΅Π΅ выглядит ΠœΠ°Π³Π½ΠΈΡ‚ (ΠΈΠ»ΠΈ Π₯5, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° начнутся Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΈ).

НС являСтся ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ инвСстиционной Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ

#ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ #Π›Π΅Π½Ρ‚Π° #LNTA
★1

Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° TAUREN

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½