Блог им. CarlsonRoof

Традиционно подглядел у Сбера прогноз ключа

    • 17 декабря 2024, 22:44
    • |
    • Carlson
  • Еще
Жынтыльмены,
в преддверии заседания ЦБ я традиционно подглядел у Сбера прогноз результата того предстоящего заседания. Сегодня Сбер поднял максимальный % по Сбервкладу до 23% годовых, если на 6 мес и со всевозможными надбавками. То есть Сбер закладывается на минимальный ключ в пятницу 23%, чтоб себя потом вдруг не обидеть. Тут коллеги вчера писали, что недельная инфляция даёт уже 25% годовых. И логично было бы сразу брать в руки ключ побольше. Но!

Но повторяется июньская ситуация: В июне Президент толкал речь африканцам как у нас всё хорошо, а именно прямо в этот момент ЦБ заседает и поднимает ставку на необходимые 2 п.п.?! Нет. Поднимает, но на один п.п. Президенту перечить нельзя, у нас же всё хорошо. А на след заседании ЦБ без нервов поднял ключ еще на один п.п. Запоздал чуть....

Нынче Президент будет говорить с народом за сутки до шабаша ЦБ. Уверен, что он опять всем разъяснит, как всё хорошо, а будет еще лучше. Поэтому ЦБ highly likely поднимет ключ на 23, как вангует Сбер, и пробки в потолок! Новый Год же! А 14.02.2025 уже ключ на 25. Или ещё выше. («Славик, что-то я очкую!» © Наша Раша)

Ещё планок не было и маржин колов массовых. Поэтому с конца мая SBMM — это наше всё. А в конце горнолыжного сезона уже оглядимся. Уставшие, но довольные, как говорится )))
===================

Мнение моё и не обязательно верное.
Телеграмма нет. Ничего не продаю.
★4
28 комментариев
А почему не SBCB?
Обитатель матрицы, из-за лишних валютных рисков:

14 декабря 2023 года возобновлены операции с паями БПИФ РФИ «Первая – Фонд Валютных облигаций» (ранее — БПИФ РФИ «Первая – Фонд Российские еврооблигации»), а заблокированные активы фонда были переданы в ЗПИФ РФИ «Заблокированные активы ПИФа «Первая – Фонд Российские еврооблигации»».

Подробнее по ссылке: www.first-am.ru/landings/zpif-a

Тут недавно один уважаемый чел посчитал, что сидение в фонде ликвидности за год оказвлось= сидению в долларе. Типа не заработаешь. Но фонд ликвидности- это про не потерять. Ну вот и не теряем. Пока Наби с нами.
avatar
Обитатель матрицы, SBCB- это фиксы. А SBMM- плавающая ставка. В условиях роста ключа выгоднее не фиксироваться даже на короткий срок, а сидеть в плавающей ставке, которая может расти хоть ежедневно. Потому не депозиты и не SBCB, a SBMM который почти= REPO overnight.
avatar
Carlson, если «сидение в фонде ликвидности за год оказвлось= сидению в долларе», то разве не выгоднее в такой ситуации сидеть в замещайках?
avatar
Prophetic, на днях кто-то из завсегдатаев выкладывал свою историю за 2024. Там было и про замещайки. В них тоже бывает неожиданный рост доходности, то есть неожиданное падение стоимости тела. Коллега в них ваще ничо не заработал. То есть риски. Лень искать.
Везде риски. Бывает (глупый) риск без прибыли, но не бывает прибыли без риска. Не стоит думать, что замещайки — top of the tops. Лично я в смутные времена предпочитаю просто не потерять. Это как волна схлынула, а ты за ветку уцепился и остался на своём уровне, не упал. Придёт новая волна- поднимет меня выше. Поэтому фонд ликвидности, пока Набиулину не смели популисты.
Но у вас может быть своё мнение ))
avatar
Carlson, т.е. Вы считаете, что в lqdt нет рисков? Вы ведь не непосредственно с ЦБ в эту игру играете, а с фондом. А еще интересно Ваше мнение о том, что произойдет с ценами на lqdt, в тот момент, когда станет понятно, что ставку будут снижать.
avatar
Prophetic, если речь обо мне, то я считаю, что в SBMM/ LQDT/ AKMM рисков меньше, чем в SBCB.
SBCB= валютные корпораты RUS компаний, то есть займы просто на доверии с фиксированной доходностью, к тому же зависящие от ставки ФРС. Плюс риск наличия маркетмейкера/ оператора фонда как посредника, если он уйдет из стакана.

Фонд ликвидности = займы ~по ставке RUONIA под залог ценных бумаг с дисконтом оных ~20%, чтоб при вдруг кипише фонд мог их слить резко. Ликвидность — ликвид — liquid — жидкость, жидкость льётся. ))) Liquidate position = Ликвидировать позицию. Слить нахер быстро. То есть РЕПО овернайт. Здесь я вижу риск, если (когда) при кипише маркетос уходит из стакана. Никакой ликвидности. День придётся потерпеть. Потерплю. Потом ММ возвращается.

Когда ставку начнут снижать, с ценами фрнда ликвидности ничего страшного не произойдет. Будут кратковременные иглы вниз внутри дня, это будут выводить большие суммы для перекладки в другие бумаги, ММ может не успевать отрабатывать. И когда ставка вниз, то RUONIA тоже вниз, и дневной прирост цены пая фонда ликвидности станет чуть меньше. Но он не станет отрицательным, то есть суточное увеличения цены пая останется.
В идеале ставка вниз тогда, когда инфляция вниз. А значит, деньги начнут медленнее терять свою ценность, а значит будет нужен меньший прирост для компенсации потери их ценности, а значит, при меньшей инфляции, низкой ставке и медленном приросте цены пая я всё равно останусь при своей ценности денег. Не потеряю.
Но это пока Наби у руля и держит ставку и наезд популистов  из Госдумы.
Почитайте это smart-lab.ru/blog/1086249.php
avatar
Carlson, благодарю за ответ. Ваша позиция понятна. Мое мнение действительно несколько отличается. Я думаю, что когда крупняк начнет активно перекладываться в фиксы, то ММ резко испарится из стакана, и снижение цены может оказаться достаточно существенным. и главное невозвратным (продолжение ежедневного прироста цены в силу особенностей инструмента в расчет не берем), что для тех кто «не успел», может привести к потере доходности, и как следствие оказаться менее выгодным вложением чем ОФЗ.
Что касается надежности, то тут правда на Вашей стороне, но при сопоставлении риска дефолтов крупных заемщиков с риском девальвации рубля, последний перевешивает, как мне кажется. 
Все написанное — исключительно IMHO, без попытки кого-то в чем-то переубедить.
avatar
 и снижение цены может оказаться достаточно существенным. и главное невозвратным

Prophetic, просто посмотрите график любого фонда ликвидности. Движение возвратное.

Для меня корпораты — это как универсальный разводной ключ: открутишь любую гайку, но крутить всегда будет неудобно. Сочетание отностительной (от ИПР или ВДО, как они сейчас зувутся) надежности эмитента и чуть повышенной доходности от SBMM. Но в смутные времена доходность уходит с пьедестала и встает вопрос надежности, а когда времена успокаиваются, то появляются более доходные варианты, чем корпоративные займы. Корпораты в любом виде мне мало понятны.
avatar
Carlson, честно говоря не представляю как это сделать, чтобы увидеть движение после снижения ставки с ТАКИХ значений. Тут, как мне видится, проблема в том, что именно сейчас в эти фонды вложены очень большие объемы. Гораздо больше чем раньше. А значит «выход» будет гораздо более заметным. И кто после этого будет выкупать просадку? Впрочем, я могу ошибаться конечно же…
avatar
Prophetic, ну не будут же все пассажиры фонда выходить в один день ))
Просадка не выкупается. Это не акции, которых фиксированное количество. Если днем выведут из фонда какую-то большую сумму, которую не успеет отработать ММ, то в фонде в внутри этого дня кратковременно уменьшится стоимость одного пая, потому что продавец, сметя в стакане плиту ММ, начнёт сметать вниз лимитки частников. Но к вечеру фонд уменьшит количество оставшихся паев (сминусит проданные) и перебалансирует остаток денег/ остаток паёв. Тем самым восстановит цену одного пая.

В фонде единственный риск — это ММ. Всё норм, пока есть ММ. Но поскольку фонд не вынужден связываться с бумагами (если всё нормально идет), или вообще ни дай бог с товарным рынком, а имеет дело только с ростовщичеством денег под надежный залог, то ММ в здравом уме не откажется от такой деятельности.
avatar
Carlson, Ну, может Вы и правы. Хотя на счет всех пассажиров — тут как посмотреть. Выходящих пассажиров может быть не много, но объем выводимых ими средств может оказаться значительным.
avatar
планки и маржинколлы остались в 2022 году вместе с лохами которые брали плечи и переносили их через день/выходные
avatar
Big Ben, плечи наше фсё. Таких полрынка, отскочистов. Иначе откуда на дневном клире бывают проливы при всему рынку.
Визиты дяди Коли 🙂
Как бы вроде сейчас предновогодние наценки и ажиотаж покупок — традиционно  в декабрях покупают-покупают, спрос больше предложения даже в нормальное время. В январе это все сдуется. Плюс уже идет спад кредитования. Есть надежда все-таки что не в феврале поэтому)
avatar
Ещё планок не было и маржин колов массовых. 
Да, всё ещё впереди.)))
avatar
Бухой что ли. 
avatar
сем, не. ))
avatar
я не понимаю две вещи:
кто завёл эту идиотскую моду на дивидендные акции. прям культ какой-то
и кто начал эту истерию со ставкой, будто от неё зависит колебание земной оси.
Николай Помещенко, земная ось не зависит от ставки. А сохранение и скорость преумножения наших денег — зависят. Этот сайт — про деньги. Если вам про земную ось, то вам на другие сайты. А мы тут про бабло. ))
avatar
Николай Помещенко, вам тогда надо на курсы ы финграмотности.

Вы в какие хотите вкладываться акции ежели не в дивидендные?
Ещё раз — ситуация скукоживается. Вместе с предприятиями. Значит покупать акции на перспективы конкретного предприятия нереально сложно.
Вот и остаётся единственный толковый индикатор это дивиденды.
А Какие должны быть дивиденды? Наверное соизмеримые со вкладом в банк?
avatar
Al Bax, доходность акций должна быть больше безриска. То есть не менее 35%. Годовых.
Иначе нафиг нужны акции, если есть вклады 23-24+% или относительно надёжные бонды 25-30%.
Людвиг ван Биткоин, они надеются на импульсивный рост акций из-за какого нить чуда.
В принципе такой случай на рынке был это акции полюс золота.
Рост с 700 до 17000
avatar
Людвиг ван Биткоин, пойду к вам на курсы фин.грамотности 
Al Bax, вот-вот, это какой-то вирус. до 2020го никто не думал про дивидендные вообще. а инфляция, как раз, позволяла делать так.

и ведь я первым эту идею подал на нашем ФР, ещё в далёком 2016м. но не знал, что люди с ума сходить будут, не включая мозг
Николай Помещенко, ну покупайте тогда сегежу. раз не нравятся дивидендные
avatar
stim 88, мне не нравится термин.
дивидендные с бирж США я очень любил, там доходность понятная и инфляция понятная
Жынтыльмены, доброго дня))
avatar

теги блога Carlson

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн