SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. AGorchakov
Прогноз 2025-го года
- 18 декабря 2024, 20:56
- |
- А. Г.
Не будет роста нашего рынка без резкого снижения ставки ЦБ. Монетарная политика борьбы с инфляцией впервые в России началась летом 2010-го и без перерывов продолжалась до декабря 2014-го
И что было в 2011-2013-м? Вот график MCFTRR Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций)
Давайте сравним с 2024-м с такой же осью Y
Где Вы видите отличия? Я не вижу. Но первый то график за три года, а второй за один. И откуда возьмется рост на фондовом рынке, если ЦБ радикально не изменит политику? Не возьмется, потому что роста М2 без учета депозитов с процентами при ставке гораздо больше текущей официальной инфляции никогда не было ни в одной стране мира.
Поэтому, если говорите о росте-2025, то назовите причины, по которым наш ЦБ в будущем году не повысит, а снизит ставку минимум на 10%. Я, увы, таких назвать не могу.
И что было в 2011-2013-м? Вот график MCFTRR Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций)
Давайте сравним с 2024-м с такой же осью Y
Где Вы видите отличия? Я не вижу. Но первый то график за три года, а второй за один. И откуда возьмется рост на фондовом рынке, если ЦБ радикально не изменит политику? Не возьмется, потому что роста М2 без учета депозитов с процентами при ставке гораздо больше текущей официальной инфляции никогда не было ни в одной стране мира.
Поэтому, если говорите о росте-2025, то назовите причины, по которым наш ЦБ в будущем году не повысит, а снизит ставку минимум на 10%. Я, увы, таких назвать не могу.
теги блога А. Г.
- "пила"
- "русский Баффет"
- CNYRUB
- comon.ru
- IMOEX
- S&P500
- S&P500 фьючерс
- Si
- автоследование
- акции
- алгоритмическая система
- алгоритмическая торговля
- алгоритмический трейдинг
- алготрейдинг
- банки
- Баффет
- бесплатные вебинары
- бинарные опционы
- биткоин
- брокеры
- Веселье
- волатильность
- встреча smart-lab
- Газпром
- Горчаков
- Горчаков Александр
- денежная масса России
- денежно-кредитная политика
- дивиденды
- доверительное управление
- доллар
- Доллар рубль
- ДУ
- ИК ФОРУМ
- инвестиции
- Инвестиции в акции
- Индекс ММВБ
- индекс РТС
- Индекс МБ
- индекс ММВБ
- индекс Мосбиржи
- индекс РТС
- индексы
- инфляция в России
- итоги года
- итоги месяца
- Ключевая ставка ЦБ РФ
- контртренд
- Конференции смартлаба
- конференция смартлаба
- копилка
- коронавирус
- короновирус
- кризис
- криптовалюта
- ЛЧИ
- ЛЧИ 2019
- ЛЧИ 2021
- макроэкономика
- макроэкономика России
- мемуары
- Мосбиржа
- мошенники
- нерезиденты
- нефть
- Новый год
- облигации
- опрос
- опционы
- оффтоп
- РБК-ТВ
- риски
- российские акции
- Россия
- рубль
- Русский Баффет
- рынок
- рэнкинг мосбиржи
- рэнкинг управляющих ММВБ
- санкции
- Сбербанк
- сбой на бирже
- системная торговля
- системный трейдинг
- смартлаб
- ставка ЦБ
- США
- теория вероятностей
- торговые роботы
- трейдинг
- Уоррен Баффет
- усреднение
- философия трейдинга
- Финам
- Форекс
- ФРС
- фьючерс MIX
- фьючерс ртс
- ЦБ РФ
- экономика России
В точь точь как в заметке у А.Г. сделай.
Дело не в цифре, а в соотношении ставки с официальной инфляцией. В Турции же она была не 11%
а в россии инфляция на госрасходах которые просто сжигаются на сво...
т.е сравнивать можно но итог будет разный
из всех функций фр у фр рф осталась одна — казино. поэтому будет и расти и падать и расти и падать вне зависимости от ставки и прочей лабуды)
В этом году росло не из-за ставки, а из-за президентских выборов. У нас такие росты были даже в кризисы доткомов и ипотеков. Я об этом еще в прошлом году писал
smart-lab.ru/blog/978031.php
поэтому чтоб кредитовать экономку из внутренних средств нужна была низкая инфляция чтоб банковскийц мультипликатор заработал на полную мощность… но сво
имхо просто времени не хватило...
А. Г., «нулевые = мягкая дкп = высокий рост ВВП»
ха, Сергей Блинов с тобой не согласен
smart-lab.ru/blog/911571.php
Ставка выше 15%, где там мягкая дкп? или под мягкой дкп имеется ввиду рост денежной массы?
А рост М2 и сейчас рекордный, не смотря на очень высокую ставку. Только он весь идет в инфляцию, потому что свободных трудовых ресурсов и технологий для увеличения выпуска товаров в экономике нет.
А в М2 с 01.08.23 (ЦБ начал повышать ставку в июле 2023-го) больше официальной инфляции выросли только депозиты с процентами в банках и депозиты банков в ЦБ. Наличные деньги вообще упали, а расчетные вклады выросли в 2 раза меньше официальной инфляции.
Уже писал и первое и второе много раз.
М2 и не может сейчас расти сильно больше инфляции. Потому что все новые деньги уходят в инфляцию. Если в 98 при безработице в 13%, можно было влить в экономику деньги и получить рост ВВП, то сейчас безработица рекордно низкая, и вливание денег можно превратить в рост ВВП только за счет роста производительности труда. Для чего нужны технологии, доступ к которым затруднен. Еще не стоит забывать, что деньги, вливаемые в непроизводительные отрасли экономики нужно как-то компенсировать ростом в производительных отраслях.
Не стоит искать серебряную пулю, которая разом решит все проблемы в экономике, ее и в лучшие времена не существовало.
А почему он у нас рос почти в два раза быстрее инфляции даже с 01.02 по 01.12 (без декабрьского скачка)? А в США М2/Инфляцию c 1959 года выросла в 7 раз.
Главный источник роста М2 — банковское кредитование. Кредит может быть продуктивным, если он идет на расширение производства гражданской продукции, в таком случае мы получаем рост М2 и рост ВВП. А может быть непродуктивным, если он идет на потребление, в этом случае получаем рост М2 и инфляцию.
Сейчас непродуктивного кредита намного больше чем продуктивного. Снижение ставки подстегнет непродуктивный кредит намного сильнее чем продуктивный.
Поэтому на динамику М2 до 2013-го ставка ЦБ никак не влияла. Это с 2015-го ставка стала взаимосвязанной с динамикой М2.
А. Г., 1) «под мягкой ДКП имеется ввиду конечно рост М2»
Тогда вам надо поменять терминологию. Например как у Блинова топить за рост реальной денежной массы. smart-lab.ru/tag/%20%D1%80%D0%B5%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%B0%D1%8F%20%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D0%B0%D1%8F%20%D0%BC%D0%B0%D1%81%D1%81%D0%B0/
У центробанкиров и президента, жесткость и мягкость дкп обозначает рост или падение ставки
«Банк России перешел к мягкой денежно-кредитной политике, снизив ключевую ставку до 4,25%,».
www.finam.ru/publications/item/nabiullina-myagkaya-dkp-pomozhet-ekonomike-vosstanovitsya-bystree-20200903-174756/
www.vedomosti.ru/economics/articles/2024/09/17/1062799-bank-rossii
www.interfax.ru/business/933401
Лучше сменить терминологию, чтобы не путать устоявшиеся понятия.
2. «А ставка ЦБ стала процентом, под который ЦБ берет деньги у банков только в 2015-м году.»
Ключевая (базовая) процентная ставка — это минимальный процент, под который Банк России (ЦБ) выдает кредиты коммерческим банкам.
www.rbc.ru/quote/news/article/5e3a99f59a79471fa29eccae?from=copy
По поводу того, что якобы ЦБ берет деньги у банков, у вас всё с ног на голову перевернуто.
2. ЦБ всегда брал деньги у банков по какую-нибудь ставку и в 2015 году ее «привязал» к ключевой. А вот что делают банки под эту ставку
депозиты кредитных организаций в Банке России (млрд. руб.)
01.12.2023 1756.7
01.12.2024 4701.4
А. Г., Официальные данные, Средства кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России (млрд. руб.) :
02.12.2024 4 695.4
На воскресенье 01.12.2024 данных нет
01.12.2023 1 756.6
www.cbr.ru/hd_base/ostat_depo_new/
Деньги ЦБ привлекаются по 2-м вариантам (частям):
05.12.2024 3 980 083,56 млн руб
а) По итогам депозитных аукционов: 2 087 354,12 млн руб
б) Депозиты овернайт постоянного действия 1 892 729,44 млн руб.
а) Депозитный аукцион — это аукцион, в ходе которого Центральный Банк принимает к размещению депозиты коммерческих банков. Основной целью депозитных аукционов является стерилизация денежной массы.
Сейчас ставка 21, а в пятницу точно будет 23. Смотрим «Итоги депозитных аукционов».
Максимальная заявленная ставка (% годовых) — 21%.
Средневзвешенная ставка (% годовых) - 20,95%.
www.cbr.ru/hd_base/itogidepauct/Full/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQuery.From=01.12.2024&UniDbQuery.To=17.12.2024&UniDbQuery.Atype=-1
Получается что банки по аукциону могут положить максимум по ставке (которая будет повышена), но в среднем у банков по аукциону процент получается ниже ставки.
б) Депозитные операции постоянного действия (депозиты овернайт).
Установленная по депозитам «овернайт» фиксированная процентная ставка (в настоящее время — ключевая ставка минус один процентный пункт) формирует нижнюю границу процентного коридора, то есть коридора, в котором могут колебаться ставки сегмента «овернайт» межбанковского рынка.
(Условия проведения депозитных операций постоянного действия).
www.cbr.ru/oper_br/t_odm/deposit_operations/deposit_standing_facilities/
Открываем условия проведения и:
Ставка (% годовых) 20,00
www.cbr.ru/dkp/depfNew/
В итоге ЦБ берет деньги у банков,
а) по аукционам в среднем чуть ниже ставки
б) по овернайт по ставке ЦБ минус один процент.
«А ставка ЦБ стала процентом, под который ЦБ берет деньги у банков только в 2015-м году.»
Официальная ДКП ЦБ — таргетирование инфляции.
cbr.ru/dkp/
А до ее принятия в конце 2014 года и ДКП не было. Что толку с роста ВВП если инфляция будет в космосе как в Турции и население будет постоянно беднеть? Вы что хотите как в Аргентине?
Почему как в Турции? У нас средний рост М2 в 1999-2007 с 01.02 по 01.12 (без декабрьского скачка и январской коррекции) +31.7%, Инфляция +15.3%. А средний рост ВВП в реальных ценах, а не в текущих +5.3%. Кстати в Турции есть рост ВВП в процентах последние года 4. Почему Вы утверждаете про «беднеть»?
Рынок ценных бумаг зависит от спроса и предложения. Раньше в спросе была большая доля нерезидентов. Теперь их нет. КС, безусловно, влияет. Но раньше суда бы зашли нерезы с кэрри трейд. Для них высокая КС на рубль — это благо. А сейчас такого нет.
НАЧИНАЛ В ВТБ С 1988Г ПО 2018 Г 5 БАНКОВ СМЕНИЛ.НЕ СМЕШИ.КУДРИН
smart-lab.ru/blog/979010.php
- А.Г."«Не будет роста нашего рынка без резкого снижения ставки ЦБ.»"
А думаю никто с этим и не спорит… Но отскоки никто и не отменял… Сейчас в долгосрок интересно покупать только с перспективой лет 5 (что я и делаю, в однмо из портфелей)… А так в целом рынок мне по душе, дает возможности поспекулировать… да хоть он сейчас в рост пойдет или ещё год будет падать- по сути это не важно… главное что движения есть.только золото овеществленное до лучших времен.
Наверное надо очень много смотреть на графики, чтобы постоянно находить там закономерности. Причём для нахождения закономерности даже двух раз не надо. Видели в нулевых экономика росла при высокой инфляции и отрицательной реальной ставке. Ну все, мы познали, как работает этот мир.
Почему не объяснять, если этот фактор имеет ключевое значение для среднесрочной динамики.
И инфляция резко просядет и паритет с долларом)
Рост рынка — эабавное понятие.
Вырос Лукойл на 10%, упал Газпром на 10% — а рынок стоит.
С 1 января по 31 декабря.
А что между, а с низу до пика скока?
Хотя ленивые любят, говорить, что рынок не растет.
Пила не на рынке — пила в головах.
Хорошие прибыли — возможно хорошие дивы на ГОСА.
А средний индекс по больнице мне зачем?
Ну только если я инвестирую в Бразилию и ничего не понимаю в какао-бобах.
Мы же не портфельные управляющие, сидящие на заемных деньгах.
Купи и держи давно не работает.
За редким исключением.
«Сокровище осталось, оно было сохранено и даже увеличилось.
Его можно было потрогать руками, но его нельзя было унести.
Оно перешло на службу другим людям.» — это об акциях Газпрома за $15.