Российский рынок: прогнозы и фавориты на 2025 год

Пока наш рынок потихоньку просыпается, самое время собрать все прогнозы вместе и оценить его перспективы — потенциал роста, дивиденды и отдельных фаворитов.

Все инвестдома согласны с тем, что в этом году индекс Мосбиржи будет расти. Но в своих оценках они заметно расходятся — например, максимальный рост прогнозируют эксперты БКС (до 3500 пунктов), а минимальный — аналитики из SberCIB (до 3100 пунктов).

Если же усреднить эти прогнозы, то среднее значение составит 3300 пунктов — то есть, от текущих отметок рынок может вырасти еще на 14,5%. При этом я не включал сюда экстремальные прогнозы, ведь с ними это значение вырастет до 3840 пунктов (потенциал роста аж 33%!).

А еще нельзя забывать про дивиденды, которые дадут инвесторам дополнительную прибыль. Правда ее оценки сильно расходятся — в среднем эксперты прогнозируют от 9,5% до 12% див. доходности. Хотя большинство сходится в том, что самые щедрые выплаты будут у Сургутнефтегаза.

Так какие же акции стали фаворитами?

🏆 Яндекс — 6 упоминаний. Монополист в своей сфере, который наконец получил российскую прописку. Компания избавилась от убыточных активов, а ее бизнес отлично впитывает инфляцию — так что она может и дальше расти по 30-40% ежегодно.

🏆 Полюс — 6 упоминаний. Ставка на дальнейшее ралли в золоте, которому предсказывают рост до 3000-3200 долларов за унцию. А еще эксперты надеются, что компания перестанет обижать акционеров и вернется к регулярным выплатам.

🏆 Пятерочка — 5 упоминаний. Тут сразу несколько сильных драйверов — это и привлекательный бизнес, и возвращение домой, и вероятность высоких дивидендов. На счетах компании скопилось более 150 млрд. рублей – часть из них пойдет на байбэк, а часть — на выплаты акционерам.

🏆 Лукойл — 4 упоминания. Каждый год числится среди фаворитов и почти всегда оправдывает эти надежды. У компании все круто, прозрачно и максимально стабильно — отсюда и высокие дивиденды (порядка 14-15%), и кубышка в размере одного триллиона рублей.

🏆 Татнефть — 4 упоминания. Умеет извлекать хорошую прибыль — причем не только извлекать, но и направлять более 70% прибыли на дивиденды. А все благодаря тому, что у компании очень крепкий баланс — в период высоких ставок это особенно важно.

🏆 ИнтерРАО — 4 упоминания. Эксперты продолжают верить, что компания поднимет норму выплат с 25% до 50%. Технически это возможно, ведь на счетах лежит почти 500 млрд. рублей — только вот время идет, а дивидендная политика остается прежней.

🏆 Т-Технологии — 4 упоминания. Бизнес растет хорошими темпами, но торгуется с сильной недооценкой (P/B = 1,3х против исторических 3,5х). Все из-за покупки «скучного» Росбанка — если интеграция пройдет успешно, то акции покажут сильную переоценку.

🏆 Хэдхантер — 4 упоминания. Разовый дивиденд остался в прошлом, но компания все равно привлекательна — у нее высокая рентабельность, сильное положение на рынке и отрицательный долг. А ее потенциальные дивиденды выглядят выше, чем у большинства нефтяников.

🏆 Сбербанк — 3 упоминания. Мог оказаться среди лидеров, но аналитики SberCIB не могут выделять собственные акции. Так же по 3 голоса получили Роснефть, ФосАгро, Норникель, Мать и Дитя, Ренессанс, Озон и Лента.

Вот такой получился список — в нем нет каких-то ковбойских идей, зато есть крепкие и надежные компании. Сами эксперты объясняют это тем, что сейчас лучше выбирать «эмитентов с сильным балансом, низким долгом и высокими темпа роста».

Выглядит вполне логично, хотя рынок может с этим и не согласиться :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там я публикую ежедневные обзоры и пишу свои мысли по рынку.