Заплатит ли Сургутнефтегаз щедрые дивиденды в 2025г?

Сургутнефтегаз нередко платит высокие дивиденды, к примеру, в 2024г они превысили 20%, что стало историческим рекордом по размеру выплат для компании. Но сможет ли Сургутнефтегаз и далее радовать инвесторов такими щедрыми дивидендам? Давайте разберёмся, сколько компания может выплатить в 2025г!

Сургутнефтегаз, обычные или привилегированные, какие лучше?

На рынке обращаются два типа акций Сургутнефтегаза-это обычные и привилегированные, но именно "префы" выглядят намного привлекательней, чем обычные:

Привилегированные акции Сургута показывают долгосрочный растущий тренд и за 10 лет принесли инвесторам около +120% прибыли, тогда как обычные акции двигаются в боковике и показывают убыток -13%, к тому же «обычка» платит намного меньше дивидендов:

Дивиденды Сургутнефтегаза

Компания стабильно платит дивиденды с 2000г, ни разу не отменив их:

На скрине размер выплат, наблюдается тенденция на увеличение дивидендов, но смущают моменты, когда компания резко уменьшала выплаты (2017, 2020, 2023 годы). Падение размера дивиденда доходило почти до -90%, что можно приравнять к отмене выплаты!

Несмотря на плавающий размер дивидендов, среднегодовые выплаты Сургутнефтегаза считаются одними из самых высоких на нашем рынке! К примеру, за последние 10 лет они составили 11.94%, тогда как у такого дивидендного аристократа, как Лукойл, 9.72%.

Почему у Сургутнефтегаза плавает размер дивидендов?

Чтобы ответить на этот вопрос, давайте посмотрим, из чего складывается общая прибыль компании:

• Прибыль от операционной деятельности
  Сургутнефтегаз занимается добычей нефти и газа. Цена на нефть (Urals) за последний год выросла на 22%, прибыль компании за 2024г составила примерно 450млрд р (примерно, потому что компания полностью не раскрывает отчет).
• Процентная прибыль
  Сургутнефтегаз знаменит тем, что имеет на своих счетах самый большой запас наличных среди всех российских компаний! Причём большая часть этого запаса находится в валюте и по последним данным его размер превышает 60млрд $. По подсчетам аналитиков процентный доход компании превышает операционный и составляет от 730млрд до 1трлн р.

Важным фактором является курсовая переоценка валютной кубышки Сургутнефтегаза, т.е. курс доллара влияет на размер прибыли компании и если сопоставить динамику курса доллара и размер дивидендных выплат, то можно проследить определённую зависимость между ними:

Т.е. в те года, когда курс доллара падал, Сургутнефтегаз резко снижал размер дивидендов! Поэтому мы видим, что выплаты Сургутнефтегаза плавают по годам:

Какие дивиденды Сургутнефтегаз может выплатить в 2025г?

Компания очень закрытая, скудная информация из финансовых отчетов не позволяет полноценно спрогнозировать размер будущих дивидендов.

Однако, если подсчитать возможную операционную и процентную прибыль компании, то Сургутнефтегаз мог заработать за 2024г около 1,2трлн р. что соответствует выплате дивидендов в размере 10.5р на акцию или около 18% годовых.

Будут ли расти котировки акций Сургутнефтегаза?

Недавно США ввели одни из самых жёстких санкций против двух крупнейших нефтедобытчиков России — это Газпром нефть и Сургутнефтегаз. Акции Сургутнефтегаза негативно отреагировали на эту новость, потеряв за день -1.6%.
В целом, хоть санкции болезненны для компании, они не критичны! Огромный запас наличных, генерирующий процентный доход, позволит Сургутнефтегазу и дальше зарабатывать. Высокая дивидендная доходность является привлекательным фактором для инвесторов.
Акции Сургутнефтегаза можно сравнить с замещающими облигациями, т.е. они могут расти при росте курса доллара (так как будет расти валютная переоценка запаса наличных и их процентный доход) и при этом, будет увеличиваться размер дивидендных выплат, который так же зависит от курса доллара, а доллар исторически только растёт!

Заключение

У меня в портфеле есть привилегированные акции Сургутнефтегаза, но относительно маленькая доля, всего 0.4% (скрин из сервиса по учёту инвестиций):

Обычно, я отдаю предпочтение бумагам Лукойла и Татнефти из нефтегазового сектора. Но акции Сургутнефтегаза мне так же интересны и я планирую увеличить их долю в портфеле.

По прогнозу компания может выплатить дивиденды в июле 2025г, а значит, следуя своей стратегии покупки акций за несколько месяцев ДО выплаты дивидендов, я стану набирать бумаги Сургута весной!

• МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы.