Когда начнется коррекция на рынке? 🤔

С 20 декабря индекс вырос на 21%. Все чаты завалены примерно однотипными сообщениями в духе:

— «А что ставку снизили?»

— «А что мирные переговоры состоялись и завершились успехом?»

— «А что изменилось то?»

Случившееся ралли – напоминание, что рынок живет будущим. 🚀 Инвесторы закладывали НЕ повышение ставки выше 21%. Сейчас мы видим и по ставкам по депозитам и по RUSFAR и по доходностям ОФЗ что повышение не ожидается. Также закладывали шанс на успешные мирные переговоры. Когда ставку начнут снижать, а мирные переговоры завершатся успехом – большая часть роста уже случится. Это норма на рынке. Покупаешь без риска, по факту новости – получаешь небольшую доходность.

Мы рекомендовали покупать как после заседания ЦБ, так и до него.  

И теперь полагаем, что фаза быстрого роста завершена. 🏁 21% за месяц, значительная часть из которого это праздники – очень солидный рост, такое бывает нечасто. Теперь ожидаем более медленного роста рынка и снижаем аппетит к покупкам.

Будут локальные откаты и 3000 пунктов будет пробить очень непросто. Это не повод отказываться от покупок, но стоит действовать более осторожно. Подписчикам с консервативным риск-профилем стоит обдумать сокращение доли акций и увеличение доли облигаций. 🛡 В спекулятивном портфеле мы срезаем плечи, которые принесли нам повышенную доходность ранее.

Повторим, конец фазы быстрого роста – не означает, что рынок рухнет, но он будет расти более медленно. 🐌 Позитивной подпиткой будут данные по кредитованию (а возможно и по инфляции) и естественно по мирным переговорам. При этом индекс будет резко ускоряться если будет назначена встреча между президентами.

Итоги 📊

Касательно текущей недели – ожидаем, что локальное охлаждение продлится несколько дней и мы не уйдем ниже 2900. А в ближайшие недели рынок будет пытаться пробить сложное сопротивление в 3000 пунктов. Для того, чтобы это сделать потребуется время либо очень позитивная новость.

Еще раз отметим – основная мысль не про распродажу портфеля, а более вдумчивые покупки (с точки зрения качества компаний), продажу того, что выросло слишком сильно и ребаланс в бонды. 💰