Почему котировки золота на спотовом рынке бьют рекорды ?

Котировки золота на спотовом рынке могут достигать рекордных уровней под влиянием комплекса экономических, геополитических и рыночных факторов. Вот ключевые причины:

1. Экономическая нестабильность и кризисы

• Страх инвесторов: В периоды рецессий, банковских кризисов (например, крах Lehman Brothers в 2008 г. или проблемы Credit Suisse в 2023 г.) или пандемий (COVID-19) инвесторы переводят капитал в «убежища», такие как золото.

• Снижение доверия к валютам: Девальвация фиатных денег или кризисы валютных систем (например, крах Бреттон-Вудской системы в 1971 г.) повышают спрос на золото как на альтернативу.

2. Инфляция и монетарная политика

• Рост инфляции: Золото традиционно защищает от обесценивания денег. Например, в 1970-х при гиперинфляции в США цена золота выросла с 35до35до800 за унцию.

• Низкие ставки ФРС и ЕЦБ: Когда центробанки снижают ставки (как в 2020–2021 гг.), доходность облигаций падает, делая золото привлекательнее.

3. Геополитические риски

• Войны и конфликты: Эскалация на Ближнем Востоке, вторжение России в Украину (2022 г.) или торговые войны (США-Китай) усиливают спрос на «безопасные активы».

• Санкции и изоляция: Страны, сталкивающиеся с санкциями (Иран, Россия), наращивают золотые резервы для снижения зависимости от доллара.

4. Спрос со стороны центробанков

• Долларовая диверсификация: Китай, Россия, Индия и Турция активно покупают золото, чтобы уменьшить долю доллара в резервах. В 2022 г. центробанки купили рекордные 1136 тонн.

• Поддержка национальной валюты: Например, Турция использовала золото для стабилизации лиры во время кризиса 2018–2023 гг.

5. Слабость доллара США

• Обратная корреляция: Поскольку золото торгуется в долларах, падение индекса DXY (как в 2020 г. на фоне стимулов ФРС) делает его дешевле для иностранных покупателей, подстегивая спрос.

6. Технологический спрос и дефицит

• Электроника и ВИЭ: Золото используется в микрочипах, солнечных панелях и водородных технологиях. Рост сектора высоких технологий (например, бум электромобилей) увеличивает промышленный спрос.

• Ограничения добычи: Снижение объемов добычи в ключевых странах (ЮАР, Китай) из-за экологических норм или истощения месторождений может сократить предложение.

7. Спекуляции и ETF

• Биржевые фонды (ETF): Инструменты вроде SPDR Gold Shares (GLD) упрощают доступ к золоту для розничных инвесторов. Приток средств в ETF (например, в 2020 г. активы GLD выросли на 35%) давит на цены вверх.

• Фьючерсные рынки: Крупные игроки (хедж-фонды) могут наращивать длинные позиции, создавая ажиотаж.

Примеры рекордов:

• 2011 г.: Цена достигла $1921 за унцию на фоне долгового кризиса в еврозоне и снижения рейтинга США.

• 2020 г.: Рост до $2075 из-за пандемии COVID-19 и смягчения политики ФРС.

• 2023–2024 гг.: Новые максимумы ($2400+) связаны с инфляцией, конфликтами на Ближнем Востоке и активными закупками центробанков.

Заключение

Рекордные котировки золота обычно возникают при сочетании нескольких факторов: бегства от рисков, инфляционного давления, действий центробанков и структурного дисбаланса спроса/предложения. Это делает золото не только защитным активом, но и индикатором глобальной экономической напряженности.

И как это отразилось на объемах в Полюс золоте