Волшебные проценты краудлендинга и где они обитают?

Добрый день! Мой первый пост на Смартлабе, прошу помидорами не сильно кидаться...
 
Хочу рассказать о своем опыте краудлендинга и о том, как я смотрю на этот инструмент, а так же поделиться цифрами реальной картины вложений в крауд. Оговорка, у меня опыт в один год и только с платформой Jetlend, у нее присутствует важный плюс — вторичный рынок. На Потоке я открыл счет, посмотрел на то, как я могу (не могу) сформировать портфель, и не стал туда вносить деньги (хотя все может поменяться).

Сразу, чтобы пробудить интерес (и вызвать споры ...), приведу картинку своего портфеля (можно посмотреть открытую визуализацию на snowball). Портфелю год (первое пополнение 30 января 2024), никаких бонусов от платформы, никаких автостратегий, только чистая математика/статистика. Затраты на ведение час в неделю: вначале я конечно разбирался и затраты были выше, сейчас уходит 1 час после того как накопится около 5-10 тыс в возвратах (вернется часть долга и проценты по нему и я могу реинвестировать)

Из картинки видно, что именно для меня, баланс минусов (у меня тоже есть претензии к процессам Джетленда) и плюсов платформы краудлендинга в целом положительный. 

Какой процент реально получать на платформе?

Основной портфель у меня в акциях. Когда я думал, какой инструмент выбрать для небольшой диверсификации, то конечно изучал возможности краудлендинга. На самом деле реальные цифры на виду! Только ...

Сначала нужно ответить на вопрос «каким видом инвестирования вы занимаетесь?»

• Краудлендинг — вы выдаете кредиты малому и среднему бизнесу, используя краудлендинговую платформу как инструмент и посредника. При этом вы сами формируете портфель по вашим формулам и условиям, пытаясь получить устраивающую вас пару доходность-риск. Или ...

• Доверительное управление портфелем в области краудлендинга — вы передаете деньги платформе и доверяете алгоритму, написанному программистами этой платформы, управлять вашими деньгами, выдавая кредиты… При этом платформа определяет формулы и условия, пытаясь достичь своих целей.

Мне почему-то кажется, что большинство «инвесторов» выбирают именно второй вариант (хотя думают про первый). Просто надо смотреть на те цифры, которая платформа рассчитывает для «доверительного управления». Зачем «обманутые» инвесторы (Ах, обмануть меня не трудно!.. Я сам обманываться рад!) смотрят на цифры ставок, под которые выдаются займы (картинка прямо с домашней страницы Джетленда). Все видят именно первую цифру Средневзвешенной ставки в 28%.

 
 Я же смотрел на ту же страницу, только на немного другую цифру. Доходность средняя за 5 лет составила 112% (это с февралем 2025).

 
 Понятно, что на начало 2024 года картинка была другая, но расчет принципиально не меняется:
 (КОРЕНЬ 5-й степени из (112% + 100%)) — 100% = 16%. Как на остальных краудлендинговых платформах — посмотрите сами, теперь вы знаете, как это делать!
 
 То есть СРЕДНЕГОДОВАЯ доходность составляет около 16%. Вот она, та примерная цифра, на которую стоит ориентироваться «доверяющим инвесторам»! Я считаю такую доходность хорошей, так как ставка ЦБ не всегда будет больше 20%. Вопрос заключается в том, как обеспечить «среднее» («хорошее») распределение средств портфеля?
 

Что же не так в краудлендинге?

Что же тогда не нравится «инвесторам» в краудлендинг? Так всех расстраивает, что из ставки 28% получается 16% (бывает и сильно меньше из-за очень маленьких выборок — пула заемщиков, который получает конкретный «инвестор»). Когда люди ждут 28%, а получают 10% или 5%, то конечно, они сильно расстраиваются.

Вопрос «как получить хорошую доходность в 16%»? Ответ не понравится многим «инвесторам» — надо увеличивать портфель (ХА)! Чем больше у вас портфель, тем лучше диверсификация (больше заемщиков в портфеле) и меньше влияние дефолтов конкретных заемщиков на общую доходность. Сколько надо конкретно? Не знаю (не прикидывал). Но когда люди вкладывают смешные суммы в 100 — 200 тыс. рублей и надеются получить «стабильный» (не «случайный») результат, меня это удивляет.

Вопрос «на миллион» — «как из 28% получить 35%»? Важно: мои 35% тоже пока виртуальные, надо подождать еще годик, чтобы можно было делать выводы. Ответ «на миллион» очень простой: 35% из 28% делают дефолты заемщиков, оценка вероятностей и готовность покупать «мусорные облигации займы» на вторичном рынке по «справедливой» цене!

Самое интересное, методически проблема с дефолтами и правильно составленными портфелями из множества заемщиков давно решена! Банки уже не первую сотню лет выдают кредиты (и даже юр. лицам) и как то научились собирать выгодный для себя портфель. Для этого придумана целая дисциплина, называется Статистика. Книжек и просто учебников есть множество.
 
Не ругаю Джетленд, но, наверное… Наверное, что-то не так в статистическом обосновании алгоритмов автоинвестирования, раз есть определенное число инвесторов, рассказывающих о несбывшихся ожиданиях от краудлендинга.
 
В данном посте НЕТ РЕКЛАМЫ. Я не агитирую ни За, ни ПРОТИВ. Каждый должен сам принимать решение. С моей точки зрения, нужно решить вы играете в «краудлендинг» или «доверительное управление». Ну или подождать пока не «допилят» алгоритмы автоинвестирования и приведут «авто» результаты к ожиданиям инвесторов (Странно, почему этого не делают? А это вообще возможно? Очень серьезный вопрос, на самом деле!).

Что дальше?

Целью моего эксперимента с краудлендингом является: выработка алгоритма, который позволит снимать каждый месяц примерно по 1% портфеля и при этом обеспечивать рост портфеля в год на величину чуть больше инфляции. Если к концу 2025 года это получится, то буду считать, что краудлендинг имеет место быть в моем портфеле.
 
 Есть риски именно Джетленда (именно риск платформы, как инструмента, не кредитные риски заемщиков), которые немного начинают напрягать:

• К концу 2024 года уменьшилось число заемщиков — сложно наращивать диверсификацию и дефолты начинают «отъедать» портфель. 

• Неконструктивная обратная связь от компании — очень общие (беспредметные) ответы на замечания и претензии инвесторов, можно почитать даже на Смартлабе (пример smart-lab.ru/blog/1058945.php#comments). Для меня это яркий красный флаг плохих процессов.

Если компания справится с кризисом роста (взросления), то будет здорово. Я очень рассчитываю, что бизнес будет развиваться и улучшаться. Иначе придется идти на другие платформы.