Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. Minsky

πŸš€ IMOEX Π²Π·Π»Π΅Ρ‚Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° 6%: Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌ Π±ΡŒΠ΅Ρ‚ Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Ρ‹, Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π² эйфории, Π° Π¦Π‘ готовится ΠΊ ΡΡŽΡ€ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π°ΠΌ!

πŸš€ IMOEX Π²Π·Π»Π΅Ρ‚Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° 6%: Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌ Π±ΡŒΠ΅Ρ‚ Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Ρ‹, Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π² эйфории, Π° Π¦Π‘ готовится ΠΊ ΡΡŽΡ€ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π°ΠΌ!

morning noteβ˜•οΈ

IMOEX (3207) вырос Π½Π° 6% с закрытия основной сСссии срСды. ΠžΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½Ρ‹Π΅. Волько Π² Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ составил 88 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Π’Π΅ ΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ Π²Π΅Ρ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ (сидСли Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Π²Π΅ΠΉΡ‚) Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡƒΠ²Π΅Ρ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ (Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ»ΠΈ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ индСксу). Π‘Ρ€Π΅Π΄ΠΈ Π»ΠΈΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ² роста GAZP (Π² Ρ‚Ρ‡ слухи ΠΎΠ± ΡƒΡ…ΠΎΠ΄Π΅ ΠœΠΈΠ»Π»Π΅Ρ€Π° ΠΏΠΎΠ΄Π»ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ масла)/AFKS/DELI. МСТбанк USDRUB Π½Π° 91. ΠšΡΡ‚Π°Ρ‚ΠΈ, Ссли Π²Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚Π΅ Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ ΡΠΊΡΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ Π½Π° Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρƒ, Ρ‚ΠΎ CR1!>SI1!, Ρ‚.ΠΊ. Π² Si1! базис ~40%, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² 2 Ρ€Π°Π·Π° большС CR1! Π³Π΄Π΅ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 20%. RTSI (1109) всСго Π² 10% ΠΎΡ‚ Ρ…Π°Π΅Π² 2024. Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ эйфории Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΌΡ‹ Π΄Π°Π²Π½ΠΎ Π½Π΅ Π²ΠΈΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΠΈ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Ρ‚ΡŒ Π΅Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ„Ρ€Π°Π·ΠΎΠΉ ΠΈΠ· извСстного Ρ„ΠΈΠ»ΡŒΠΌΠ°: β€œI’m jacked… I’m jacked to the tits!”.

RGBI (106.46) вырос Π½Π° 3% Π·Π° дСнь. Π”ΠΎ сих ΠΏΠΎ ΡƒΠ΄ΠΈΠ²Π»ΡΡŽΡΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΆΠ΅ Π½Π°ΠΌ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π·Π»ΠΎ с Ρ‚Π°ΠΉΠΌΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ ΠΏΠΎ Π»ΠΎΠ½Π³Ρƒ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Ρ… ΠžΠ€Π—. ΠŸΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ само собой Π½Π΅ Ρ‚Ρ€ΠΎΠ³Π°ΡŽ (я Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π» ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Ρ‚ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‡Π΅Ρ€Π° Π±Ρ‹Π»), Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ начался.

БСгодня засСдания Π¦Π‘, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ ΠΊΠΌΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΎΡΡ‚ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ. Π― знаю Π½Π΅ ΠΈΠ· ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… Ρ€ΡƒΠΊ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π¦Π‘ (ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ-Ρ‚ΠΎ ΠΈ Π·Π°Ρ‡Π΅ΠΌ-Ρ‚ΠΎ) Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ слСдит Π·Π° Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΎΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, думая, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΡ‹ ΠΊΠ°ΠΊ БША ΠΈ рост/ΠΏΠ°Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π½Π° ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΠΉ спрос сильно влияСт Π² ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π°Ρ… страны. Π― Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽ Ρ‡Ρ‚ΠΎ это ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ Π±Ρ€Π΅Π΄, Π½ΠΎ какая Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° Ρ‡Ρ‚ΠΎ я Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽ, Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ½ΠΈ, поэтому ΠΊΠΌΠΊ Ρ…ΠΎΡ‚ΡŒ ΠΈ для поднятия ставки ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ Π½ΡƒΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ шанс (Π²Ρ‡Π΅Ρ€Π° ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΡƒΡŽ RUBKEYRATE пСрСставили Π΅Ρ‰Π΅ Π½ΠΈΠΆΠ΅), Π·Π²ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΡΡ‚Π°Ρ€Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ ястрСбиному. ΠŸΡ€ΠΈ этом скаТут: Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° крСдитования замСдлилась/укрСплСния рубля дСзинфляционно (Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ). А Ρ‚Π°ΠΊ, инфляция всС Π΅Ρ‰Π΅ высоко ΠΈ ΠΌΡ‹ Π±ΡƒΠ΄Π΅ΠΌ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ставку высоко ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ, сколько Π½Π°Π΄ΠΎ (Ρ†Π΅Π»ΡŒ 4% Π±Π»Π°Π±Π»Π°Π±Π»Π°). На Ρ‚Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ гСополитичСской дСзинфляция, ΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ я писал Π² постС ΠΏΡ€ΠΎ Π»ΠΎΠ½Π³ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Ρ… ΠžΠ€Π— Π½ΠΈΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ это спСкуляция ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π° эту Π΄Π΅Π·ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ Ρ€Π΅Π°Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Ρ„Π°ΠΊΡ‚Ρƒ (Ссли ΠΎΠ½Π° случится). Π•ΡΡ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚, Π³Π΄Π΅ Π¦Π‘ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΡ‚ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΎ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎΠΌ ослаблСнии экономики ΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ довиш (Π½ΠΎ это совсСм Π½Π΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ сцСнарий).

ΠŸΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΡ российский Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ²/гСополитичСских экспСртов Β«Π’Ρ€Π°ΠΌΠΏ Π½Π΅ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚Β» ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠ΅ ΠΎΠΊΠΎΠ½Ρ‡Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ сдалась. Π’ Π•Π²Ρ€ΠΎΠΏΠ΅ ΠΏΠΎ вопросу примСнСния с Π Π€ ΠΏΠΎΠΊΠ° проходят 5 Ρ„Π°Π· принятия Π½Π΅ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ. ВсС Π½Π° Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… уровнях. ЗСлСнский Π½Π° Ρ‚ΠΎΡ€Π³Π΅ ΠΈ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΎΡ‚ сдСлки Π³Π΄Π΅ Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€Π°Ρ… Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ участиС Π£ΠΊΡ€Π°ΠΈΠ½Π°. ЕвропСйская комиссия Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π° стадии отрицания ΠΈ говорят, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ‚ Π²Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ санкции Π½Π° энСргСтичСский сСктор (Π³Π΄Π΅-Ρ‚ΠΎ Ρƒ ΡƒΠ³Π»Ρƒ смССтся ΠžΡ€Π±Π°Π½). А Π’Ρ€Π°ΠΌΠΏ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ошибкой ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π Π€ ΠΈΠ· G7 (хотя Π΅Π΅ Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ‚Π°ΠΌ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ, ΠΎΠ½Π° Π±Ρ‹Π»Π° Π² G8, Π½ΠΎ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Канада станСт ΡˆΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ всС Ρ‚Π°ΠΊΠΈ G7🀣). Π›Π°Π΄Π½ΠΎ, ΠΏΠΎ сути: Π½Π° этих Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Π½Π° ΠΌΡŽΠ½Ρ…Π΅Π½ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ бСзопасности Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€Ρ‹ Π Π€/БША/Π£ΠΊΡ€Π°ΠΈΠ½Ρ‹ (ΠΊΡ‚ΠΎ ΠΈΡ… ΠΆΠ΄Π°Π» Ρ‚Π°ΠΊ быстро?) ΠΈ ΠΊ слСд Π½Π΅Π΄Π΅Π»Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ понятна дороТная ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚Π° событий. Π’ Π£ΠΊΡ€Π°ΠΈΠ½Π΅ ΡƒΠΆΠ΅ готовятся ΠΊ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π°ΠΌ (ΡƒΠΆΠ΅ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ количСство Π±ΡŽΠ»Π»Π΅Ρ‚Π΅Π½Π΅ΠΉ ΠΊ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π°ΠΌ ΠΏΠΎ словам Π½Π°Ρ€Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ²). Π’ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Ρƒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ всС новостныС Π·Π°Π³ΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΊΠΈ, Π° ΠΈΡ… ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ, Π½ΠΎ всС ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎ ΡΡ†Π΅Π½Π°Ρ€ΠΈΡŽ ΠΌΠΈΡ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ урСгулирования ΠΈ скоро Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ большС ясности.

PS
ΠšΡΡ‚Π°Ρ‚ΠΈ ходят слухи ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΏΠΎΠ΄ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π²ΡƒΡ… дСсятков российских Ρ„ΠΈΠ½ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΊ SWIFT, послС Ρ‡Π΅Π³ΠΎ ΠΈΠΌ Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ°Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ спСктр ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ. Если Π±Ρ‹ Π½Π΅ ΠΎΠ·Π°Π±ΠΎΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π’Ρ€Π°ΠΌΠΏΠ° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ систСмой, я Π±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄ΡƒΠΌΠ°Π» Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΡ‚ΠΊΠ°, Π½ΠΎ Π² контСкстС Π·Π²ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ ΠΊΠ°ΠΊ Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ шаг.

@minskymomentcap

1 ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° Minsky Moment Capital

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½