Блог им. InvesticiiUSAMarket

💻 Вернутся ли зарубежные IT в Россию?

Продвижение повестки мирных переговоров создает предпосылки возвращения западных IT-компаний. Российский хай-тек под угрозой?


Мы считаем, что вероятность массового  возврата зарубежных технологических компаний весьма низкая. Это не слишком то нужно обеим сторонам. 



🔢  Основные причины: 


🔴  Прямой запрет США. В сентябре OFAC ограничило поставки и лицензировало экспорт некоторого ПО и IT-услуг в Россию, а также намекнуло на ужесточение вторичных санкций для финансовых учреждений, содействующих проведению транзакций или совершению сделок с российской стороной. Этот вопрос на переговорах точно будет иметь низкий приоритет. США не хотят усилить российское IT. РФ же не хочет снова попадать в зависимость от иностранного ПО, учитывая сколько сил было потрачено на отказ от него. 


🔴  Репутационные риски. Соответственно для западных компаний это риск нарваться на проблемы с собственными правительствами. 


🔴  Малая доля выручки. Например, в 2021 доля РФ в выручке SAP составила всего 2%, Oracle – 0,3%, Google – 0,7%, HP – 0,9%, Microsoft – 0,05%. Возможно, какие-то компании и попробуют вернуться, но это будут небольшие производители, например, EPAM (10% выручки приходилось на РФ). С ними российский IT может конкурировать. Да и тот вряд ли будет рисковать и ушел еще в 2022. Возвращение не стоит рисков, связанных с санкциями. 


🔴  Переход на отечественное ПО объектов критической информационной инфраструктуры. С 1 января все госкомпании и фирмы с госучастием должны были работать только на нем. Импортозамещение медленно, но продолжается. Компании, прошедшие этот процесс, вряд ли станут тратиться на обратный переход. Это очень сложный процесс перехода с одной системы на другую и обучения персонала. Для того, чтобы идти на такой шаг, нужна уверенность, что не придется перепрыгивать на отечественное ПО снова, если иностранным IT-компаниям вновь запретят работать в РФ, уже по новой причине. 


Окончание СВО не гарантирует, что будут сняты все санкции, а западные компании вернутся. Но это в некоторой степени замедлит переход на отечественные решения. 48% частных компаний до сих пор пользуется зарубежным ПО, опережающим отечественное по эффективности или совместимости. 


Исходя из вышесказанного, IT несильно пострадают от окончания СВО. Но рынок будет думать, что худшее у этих компаний только начинается. Поэтому в ближайшие месяцы котировки в отрасли окажутся под давлением либо будут расти намного медленнее условных Газпромов и СПБ бирж. Основной риск для них – как раз массовый физик (который обычно не мыслит сложными категориями), а не реальные фин. показатели. Эффект от снижения ставки с лихвой перекроет небольшой негатив в виде возможного возврата небольшого числа иностранных компаний.


Итоги 


Но нельзя отрицать, что IT – не лучшая ставка на окончание СВО. В фокусе у инвесторов пока другие компании. Зато после окончания эйфории, когда рынок начнет понимать, что ничего критичного в отрасли не происходит, все резко поменяется. 




💻  Вернутся ли зарубежные IT в Россию?

3 комментария
конечно вернуться — не будут же пчёлы против мёда бороться.
или это было сказано про мух?
avatar
вопрос времени
avatar
да вернутся.
виндовс 12 впаривать.
avatar

теги блога Invest Era

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн