Обновленная стратегия ВТБ Мои Инвестиции на 2025 год — в каких активах есть потенциал роста?

ВТБ представил свою обновленную инвестиционную стратегию на 2025 год, и в этом обзоре я постарался собрать для вас самые важные моменты из этого видео. Если следите за рынком и думаете, как распределить активы, то эта информация точно будет полезной!

Прогноз ВТБ Мои Инвестиции на основные макро-показатели на год:

​​• Ключевая ставка: 21% (ожидается стабильность на протяжении всего года)
• Инфляция: 8-9% к концу 2025 года
• Курс доллара: 103 ₽ за доллар на конец года
• Индекс Мосбиржи:: 3400-3500 пунктов (без учета дивидендов),
• Дивдоходность Индекса: ~8%

Что ждет российский рынок?

Главное изменение — ВТБ снизил ставку дисконтирования на 1 процентный пункт, что говорит о более позитивном взгляде на рынок акций. Потенциал по индексу Мосбиржи на конец года — 3400-3500 пунктов. После мощного роста в конце 2024 года дальнейшая динамика будет зависеть от денежно-кредитной политики ЦБ, корпоративных новостей и глобального спроса на российские активы.

По мнению инвестиционных стратегов ВТБ Мои Инвестиции Станислава Клещева и Алексея Корнилова, среднесрочные перспективы остаются позитивными, особенно если ЦБ не будет поднимать ставку выше текущих значений, а сохранит ее на стабильном уровне.

Какие секторы вызывают интерес?

• Компании розничной торговли показывают устойчивую динамику на фоне высокого спроса.
• Перспективы в финансовом секторе и среди компаний-экспортеров.

Есть ли идея на рынке облигаций?

Ставка ЦБ на уровне 21% делает рынок облигаций более привлекательным. ВТБ рекомендует наращивать долю ОФЗ в портфеле, особенно длинных выпусков, так как потенциал роста акций после ралли начала года уже не так велик.

Рублевые корпоративные облигации с рейтингом AAA/AA сейчас дают 23-26% годовых – что выше доходности банковских депозитов. А замещающие облигации в валюте дают 8-10% годовых, что выглядит привлекательно с учетом вероятного ослабления рубля.

По словам директора ВТБ Мои Инвестиции Максима Перлина, не стоит дожидаться снижения ключевой ставки ЦБ — действовать уже сейчас, постепенно формируя позиции в облигациях. При этом эксперты подчеркивают, что важно делать это поэтапно в течение года.

Перспективы рубля

По мнению главного экономиста группы ВТБ Родиона Латыпова, январское укрепление рубля в 2025 году произошло из-за активных продаж валютной выручки экспортерами и сезонного сокращения импорта у китайской стороны из-за праздников. Однако справедливый уровень курса видится в диапазоне 95-100 рублей за доллар, а к концу года возможно ослабление до 103-104 рублей за доллар.

Что делать инвестору? 

• Не ждать понижения ставки, а уже сейчас можно плавно начинать наращивать позиции в длинных ОФЗ.
• Диверсифицировать – в портфеле должны быть как акции, так и облигации в зависимости от риск-профиля.
• Рассматривать валютные активы – замещающие облигации все еще актуальны и могут служить хеджем от ослабления рубля.
• Следить за инфляцией и ставкой ЦБ – это ключевые драйверы для рынка на текущий момент, помимо смягчающейся геополитики.

Обновленная стратегия ВТБ указывает на стабилизацию денежно-кредитных условий в 2025 году. Высокие доходности делают рынок облигаций привлекательным, а рынок акций уже частично реализовал свой потенциал, но топливо для роста еще имеется. По мнению аналитиков, главное — не упустить момент и сбалансировать портфель, включая в него и рублевые, и валютные инструменты. 

Что думаете? Какая у вас стратегия на 2025 год?