Блог им. Minsky
IMOEX (3326) закрылся выше уровня в 3000 прибавив 0.68%. Российский рынок растет вопреки всем принципам гравитации. Рубль невероятно крепкий. Нефть на минимальных уровнях с декабря 24. Не хочу прозвучать по медвежьи (у меня все еще не мало акций в портфеле), но все это рисует не очень красивую картинку, хотя геополитика (встреча Трампа с ВВП или потенциальное согласие Зеленского на выборы) пока что бьет все другие факторы. Сегодня будет отчет и звонок RTKM, ожидаю деталей по презентации стратегии и возвращения на стол IPO ЦОД (все таки рынок уже выше, чем в момент их первоначального плана по IPO). В ПИФах это бумаги практически ни у кого нет, поэтому если менеджмент дожмет тему с размещениями, гнать бумагу выше есть кому.
RGBI (107.33) вырос по тогам дня на 0.33%. Минфин вчера объявил аукционы в 26248 и 26225. Все-таки продолжают следовать плану и размещать длинные ПД. Реакция в моей 26248 практически muted и все результаты с решения по перекладке должны прийти позже. Ждем сохранения сильного спроса в ауках + хотя бы какого-то влияния укрепляшки на инфляцию в сегодняшнем принте.
USDRUB укрепился до 86 на налоговом периоде и несмотря на динамику нефти (кто на нее смотрит последние пару лет?). По моим прикидкам на пальцах это +1.1-1.2 трлн рублей к дефициту бюджета с учетом процентов (я не экономист могу ошибаться) или 2.5%-3% всего бюджета. С российским уровнем долга к ВВП это вообще не значительно, но кмк консервативность фискальной политики остается ключом к пересиживанию нами таких вот поворотов судьбы как последние 3 года, поэтому на такой курс валюты будут пытаться влиять в пользу ослабления, т.е. текущие уровни временные и завязаны на продажу экспортерами валютной выручки (есть слухи про большую предоплату одному экспортеру, которую он реализует в рынок). Конец налогового периода 28 февраля, оттуда курс должен начать слабеть. Все кто пишет про укрепление на геополитике видимо не особо понимают структуру движения флоу. В России нет спекулятивного капитала, который был бы достаточно большим чтобы покупка им рубля и как-то влияла на курс.
Украина согласилась на ресурсную сделку и Зеленский вероятно поедет в Вашингтон в пятницу. Макрон начал подвиливать Трампу и говорить о приостановке СВО в ближайшие недели. Трамп опять говорит про редкоземельные металлы в РФ и частичное снятие санкций. Пока что движемся в нужном направлении. Поездка Зеленского и Страмера в США станут окончательным обменом мнениями и после этого есть потенциал для встречи Трампа и ВВП, где в случае удачного для Трампа визита Зеленского в Вашингтон, будет объявлена остановка СВО и подготовка к выборам в Украине.
Long TLT/ short QQQ хорошо работает последние две сессии. Идею можно прочесть тут. (https://t.me/minskymomentcap/960)
Всем хорошего дня!